Agora Hospitality Group Co., Ltd.

國內外政治、經濟情勢的變化對訪日外國旅客人數的影響、民宿業者新加入導致住宿市場競爭加劇，以及僱用、勞動法規的變化，皆可能對住宿設施的營運成本與住用率造成影響。對於以訪日入境需求為收益基礎支柱的本集團而言，外部環境的變動將直接反映在業績上。作為應對措施，本集團正透過精準應對顧客需求的多樣化來提升收益。

由於與鄰近國家外交關係惡化或周邊地區發生衝突，訪日外國旅客人數可能急速減少。若集客結構過度依賴特定國家或地區，外部環境的變動可能對飯店住用率及收益性造成嚴重影響。由於住宿事業以入境需求為主要收益來源的結構特性，地緣政治緊張局勢可能成為直接壓低業績的因素。

新型冠狀病毒感染症的全球擴散，曾對本集團住宿事業的營運業績造成一定影響，此為既有實績。今後若再度發生類似傳染病擴散，住宿需求急減可能導致業績惡化。此外，隨著全球暖化的進展，登革熱、瘧疾等傳染病流行的風險也在提高，中長期而言對事業環境的影響亦令人擔憂。

大規模地震、火災等自然災害或事故，可能妨礙國內營業據點的持續營業。由於住宿設施是供不特定多數顧客停留的場所，一旦發生事故，其影響不僅限於業績，還會波及聲譽。有價證券報告書中並未記載具體的BCP（事業持續計畫）等應對措施。

本集團持有事業用及銷售用不動產，若因地價走勢或標的不動產的收益狀況導致資產價值下降，可能須計提減損。一旦發生減損，將直接對業績及財務狀況造成不利影響。由於不動產市況變動取決於外部因素，屬於難以控制的風險。

本集團經營其他投資事業，若所持有有價證券的市場動向或股價發生劇烈變動，可能對業績及財務狀況造成不利影響。由於投資事業與住宿事業並列為收益部門，市場環境惡化的風險可能波及整體合併業績。有價證券報告書中並未記載具體的避險手段等應對措施。

本集團在東南亞等海外市場展開事業，海外事業交易以當地貨幣計價進行。若匯率發生大幅變動，換算為日圓後的業績及財務狀況可能受到不利影響。由於匯率風險取決於外部環境，隨著海外事業的擴大，其風險暴露也呈擴大的結構。

本集團在東南亞等成長市場展開事業，但若當地發生無法預期的政治、經濟、法律制度變化、社會動亂、自然災害等情況，可能導致投入資本無法回收。新興市場特有的制度不透明性及政局不穩，構成事業持續性方面的結構性風險因素。有價證券報告書中並未記載具體的風險緩解措施。

住宿事業受到「旅館業法」「個人資訊保護法」等法規約束，這些法規、標準的變更或新法規的引入，可能迫使事業營運成本增加或業務流程變更。若發生違反法規的情形，除直接影響業績外，還伴隨因聲譽受損而導致顧客流失的風險。隨著入境需求的擴大，個人資訊管理相關法規強化所帶來的影響尤其值得關注。

在其他投資事業方面，市場供需平衡等變動可能對本集團業績造成影響。本集團除住宿事業外亦發展投資事業作為收益來源，但在市場環境惡化的局面下，收益下滑的風險將顯現出來。有價證券報告書中並未詳細記載投資標的或運用方針，風險管理體制的透明度有限。