業務內容
股份公司BELLPARK（ベルパーク）於1993年成立，是東證標準市場上市之電信運營商門市營運公司。以與軟銀股份有限公司（Softbank）的代理店委託合約為主軸，經營KDDI（au）、NTT docomo（透過子公司BELLPARK NEXT）、Y!mobile等4個品牌。
截至2025年12月底，直營266家門市、加盟57家門市，合計展開323家門市。除個人客戶取向之電信運營商門市事業外，亦針對法人客戶展開提供雲端、資安、終端機管理等服務之法人解決方案事業，主要客戶為一般消費者及以中小企業為主之法人客戶。
商業模式
營業收入由「商品銷售額」與「手續費收入」構成。2025期商品銷售額為81,030百萬日圓（占營業收入之62.7%），手續費收入為48,270百萬日圓（占37.3%）。
手續費收入除新約代辦手續費外，亦包含依用戶月通信費連動、於一定期間內持續收取之持續手續費（存量收益），形成穩定的收益基礎。因業務委外予加盟店所產生之支付手續費，則列為銷貨成本之結構。
企業優勢
經營軟銀（SoftBank）、Y!mobile、au、docomo等4個品牌，截至2025年12月底，直營266家門市、加盟57家門市，合計323家門市。自1993年創業以來累積超過30年的門市營運know-how與人才培育能力，成為競爭優勢的來源。
2025年12月期營收129,301百萬日圓（達計畫113.4%）、營業利益5,880百萬日圓（達計畫130.7%）、當期淨利4,128百萬日圓（達計畫137.6%），所有指標皆超越計畫。主要原因為透過強化商業設施的促銷活動，帶動新增門號取得增加，展現出高度的執行力。
截至2025年12月底，自有資本比率為61.8%。維持不依賴有息負債、以自有資金支應事業營運與設備投資的財務結構。2025年度在執行規模達10,339百萬日圓的庫藏股買回之同時，仍確保營業活動現金流量4,654百萬日圓，兼顧資本效率與流動性。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營業收入自2022期底部（102,779百萬日圓）起持續回升擴大，至2025期達129,301百萬日圓，營業利益亦於2025期創下過去5期最高的5,880百萬日圓。2026年12月期第1季營業收入為36,215百萬日圓（較去年同期增加5.7%）、營業利益為2,732百萬日圓（較去年同期增加11.3%），開局表現良好。
惟全年度預估為營業收入120,000百萬日圓（較前期減少7.2%）、營業利益5,000百萬日圓（較前期減少15.0%），預期較前期減收減益。就外部因素而言，終端機折扣管制加強導致換機週期長期化，以及美國關稅政策等因素造成的景氣前景不確定性，均為壓抑業績展望的因素。
第1季每股季度純益為156.05日圓（去年同期為89.42日圓），大幅增加，惟此數字亦包含去年同期期中平均股數（19,240,712股）與本期（12,240,712股）差異所帶來的影響。
成長策略
透過提升電信運營商門市事業獲利能力及擴大法人解決方案事業，實現雙軸成長
專注於能持續享受通信費用削減優勢的組合銷售，力求降低解約率並累積存量收益。2026年12月期第1季度中，SIM單獨簽約雖減少，但附回線終端機銷售增加，手機銷售・附屬商品銷售額・存量收益均呈增長。
持續於商業設施等場所舉辦活動促銷，力求擴大新簽回線件數。強化結合金融・支付服務、易於理解的資費方案提案，提升應對多元化資費方案的能力。
除強化因應事業擴大所需的組織體制外，亦推動代辦裝機設定（Kitting）等服務之提供。目標培育成繼電信運營商門市事業之後的第二大收益支柱，但目前規模相關資訊揭露有限，難以量化掌握進展情況。
最新更新: 2026年7月17日