業務內容
AB&Company股份有限公司是以「Agu.」品牌為核心，於全國展開美容院連鎖的純控股公司（合併子公司13家）。由直營美容院經營事業（447家門店）、加盟事業（653家門店）、室內設計事業、總公司管理事業4個部門構成。
截至2025年10月底，集團合計已達1,100家門店，並已於47都道府縣全數展店。其特徵在於透過與美髮師簽訂業務委託契約以靈活運用人才，以及採用集團內培訓之美髮師擔任加盟店主的獨特模式。
主要客群為全國美容服務使用者，2025年10月期集團合計來店客數達5,460,758人。
商業模式
銷售收益19,378百萬日圓中，約81%由直營美容院經營事業所占，剩餘部分則由加盟事業（外部收益1,831百萬日圓，營業利益率40.4%）與室內設計事業（外部收益1,800百萬日圓）互補構成。加盟事業以權利金（依店舖月銷售額一定費率計算）為主要收益來源，具備高利潤率且資本效率高的結構。
室內設計事業的自製化有助於壓低展店成本，支援集團整體展店加速。
企業優勢
原則上不從外部招募FC店長，而是採用起用集團內培育美髮師的獨特模式。截至2025年10月底，共有39名FC店長於全國各地設立據點，FC店鋪數由2021年10月底的417間擴增至2025年10月底的653間。其特徵為背離風險低且能避免同業競食（Cannibalization）。
與美髮師簽訂業務委託契約，報酬採完全與營業額連動的方式，實現人事費用的變動費化。美髮師平均報酬為年薪410萬日圓（高於厚生勞動省調查之業界平均371萬日圓）。此模式可確保育兒中美髮師等多元人才之聘用，且轉介推薦已成為中途招募的主要來源管道。
B-first株式會社統一營運集團整體的廣告宣傳活動，優化在HOT PEPPER Beauty上的優先曝光與預約管理。公司內部設有專屬團隊，累積營運相關know-how。透過與郊區・空中店鋪形式的組合來壓低固定成本，同時實現展店後短期內轉虧為盈。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
銷售收入自2021期10,911百萬日圓擴大至2025期19,378百萬日圓，維持成長基調。另一方面，營業利益於2023期1,804百萬日圓觸頂後，2024期降至1,740百萬日圓、2025期降至1,630百萬日圓，連續兩期減少。
2026年10月期中間期因前期執行之美容院經營法人3家公司之M&A所帶動的店舖數增加，牽引銷售收入成長（中間期10,780百萬日圓，較去年同期增加16.8%），營業利益達1,240百萬日圓（較去年同期增加52.5%），大幅回復。會計上估計變更（耐用年數・租賃期間延長）所致折舊費減少144百萬日圓，亦推升利益。
全年度預估維持不變，銷售收入22,897百萬日圓（較前期增加18.2%）、營業利益2,400百萬日圓（較前期增加47.1%）。就外部環境而言，物價上漲・人事費上漲所致成本壓力持續存在，但顧客單價之上升基調支撐著獲利能力之改善。
成長策略
以加盟店主培育・地方展店・企業併購三大主軸，推動店舖網絡從超過1,200家門店進一步擴張
透過將集團內培育的美髮師任用為加盟店主的獨特模式，2026年10月期同樣規劃淨增65家門店。加盟事業中期分部利益為653百萬日圓（較去年同期增加18.9%），穩健擴大，權利金收益持續累積。
上期執行了3家美容院經營法人的企業併購，將直營事業營業收入推升至較去年同期增加20.6%，基於此成果，持續擴大與外部美容院的資本合作。2026年5月，以350百萬日圓將RIN Beauty株式會社（直營5家門店）納為全資子公司，確認企業併購策略持續推進。
截至上期仍處於虧損狀態（2025年10月期中期分部虧損20百萬日圓）的直營美容院經營事業，於2026年10月期中期轉為分部利益271百萬日圓。企業併購帶來的規模擴大效果，以及顧客單價上升趨勢（2025年10月期為6,171日圓），帶動獲利能力改善，預期全年將穩定維持盈利。
2026年10月期中期因加盟事業及其他行業訂單減少，分部虧損35百萬日圓（去年同期為分部利益20百萬日圓），業績惡化。健身房、牙醫診所、餐飲業等其他行業外部訂單的回升為當務之課題，同時預期隨集團門店數量增加，內部需求亦將回升。
最新更新: 2026年7月17日