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Emimen Co., Ltd.

9237東證Growth服務業

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業務內容

笑美面股份有限公司以「堅守高齡者展露笑容的未來」為願景,主軸為提供照護家庭高齡住宅免費介紹服務(高齡生活支援服務)。由協調員與MSW(醫療社工)、照護管理專員合作,於47個都道府縣提供面對面媒合服務。

並透過子公司Care Sank提供高齡住宅新設顧問服務(高齡住宅顧問服務),以及關聯公司Funtoco提供照護領域外國人才介紹服務,形成同時對照護家庭、高齡住宅營運業者、人才三方提供價值的集團。2023年10月於東京證券交易所Growth市場上市。

提攜高齡住宅數已達10,758家(截至2025年10月底)。

商業模式

對照護家庭及入住對象者提供的介紹服務完全免費,於入住成約時向高齡住宅營運業者收取介紹手續費。由於不產生進貨成本,也不需要關鍵字廣告等集客費用,主要成本僅為人事費用。

收益結構取決於來自MSW等的介紹件數×成約率×每間房單位手續費單價。Care Sank 於高齡住宅新設時收取顧問費及介紹費,於 Care Sank 夥伴租賃業務中則一次性認列轉租價差。

企業優勢

2025年10月期MSW等的介紹件數為12,501件(較前期增加48.8%)、家庭會議實施件數為8,911件(同增40.8%)、Smile件數為4,723件(同增33.0%),主要KPI全數呈現高成長。以醫院MSW直接業務為核心的介紹夥伴網絡,成為與競爭對手的差異化因素。

截至2025年10月底,合作高齡住宅數已達10,758家,資訊聯動平台「Care Prime 社群網站」的登錄數亦擴大至10,212家。以中小型經營業者為主的決策者網絡,形成新進業者難以在短期內建立的進入門檻。

由於屬於面對面配對服務性質,不會產生進貨成本,也不需要一般集客所需的關鍵字廣告或媒體廣告費用。主要成本僅為人事費用,Smile件數的增加可直接帶動營收擴大,形成高槓桿的收益結構。2025年10月期營業利益率約為6.1%(114百萬日圓/1,873百萬日圓)。

ENVALITH 觀點

2026年10月期中間期營業收入為1,149百萬日圓(較去年同期增加34.3%)、營業利益為34百萬日圓(增加16.6%),達成增收增益,但歸屬於母公司股東之中間淨利為25百萬日圓(減少33.1%),大幅減益。主要原因為前年同期認列了法人稅等調整額(收益)36,757千日圓,其反向效果所致,實際事業收益能力已有改善。

為達成全年預估(營業收入2,681百萬日圓、營業利益218百萬日圓),下半年需認列營業利益184百萬日圓,顧問案件遞延至第3季度以後能否按計劃回收,將成為關注焦點。

高齡生活支援服務於上半年採取集中投入招募費用與人事費用之方針,錄得部門虧損13百萬日圓(較去年同期虧損41百萬日圓有所改善)。招募成本先行投資模式持續,新招募協調員產生成交前的時間差,抑制了利潤率。

另一方面,隨著Care Mix完全子公司化,預期下半年起將啟動180名協調員體制,能否同時實現Smile數量的加速擴大與招募成本效率化,成為關注焦點。

本中間期實施資本金220,440千日圓之減資(轉列至其他資本公積),並取得庫藏股80,300股(60,000千日圓),使自有資本比率由59.0%降至51.6%。此外,作為後續事項,另籌措短期借款200,000千日圓(Resona銀行承諾額度),並支付Care Mix取得對價345百萬日圓(現金300百萬日圓、庫藏股45百萬日圓)。

財務條款方面被要求維持淨資產不低於去年同期之75%,並維持經常利益為正,投資人應關注併購後整合成本增加階段之財務紀律維持狀況。此外,物價上升及貨幣政策動向等外部因素對人事費用成本之影響亦須留意。

成長策略

以教練式顧問(コーディネーター)增員、透過併購擴大規模、擴增Care Sank居室數三大支柱,持續推動高成長

上半年集中投入招募費用及人事費用,推動教練式顧問的導入培訓(Onboarding)。透過導入Sales Enablement,促使新進人員提早上手,並建立均質化的營運體制,目標持續擴大入住成約數(Smile數)。2026年10月期中間期Smile數為2,955件(較去年同期成長35.6%)。

自2026年6月1日起,將Care Mix(取得成本345百萬日圓)納為全資子公司。以首都圈為中心納入約30名教練式顧問,使集團合計規模擴大至180名。同時納入社會工作(Social Work)事業及工作分擔(Work Sharing)事業等多元服務,藉此強化事業競爭力並提升服務品質。

透過Care Sank所提供的新設支援,目標達成2026年10月期KPI「新設開設居室數」1,350室(較上期成長24.7%)。中間期因計畫案件延後至第3季以後執行,僅達512件(較去年同期減少15.9%),但透過積極展開既有設施交易支援累積營收。

同時持續推進於關東地區設立據點,以擴大地理覆蓋範圍。

為擴大對醫療社工(MSW)的接觸範圍,持續整建全國據點網絡。已於關東地區設立據點,並將地方城市之展開亦納入考量範圍。同時配合Care Prime社群網站登錄住宅數的擴增(超過10,212家住宅),增厚介紹對象的網絡基礎。

最新更新: 2026年7月17日