業務內容
富夏西EPO股份有限公司（フルハシEPO株式会社）為1948年創立、總部位於愛知縣名古屋市的環境解決方案企業。主力的生物材料事業接收拆除廢材、廢棄棧板等木質廢棄物，再資源化為紙漿原料碎片及木質生物質燃料碎片。
資源循環事業則回收並再資源化住宅建設工地產生的建設副產物，其他事業則展開木製棧板等物流器材銷售、再利用、環境顧問、設施保全等業務。主要客戶為建設公司、住宅建商、造紙廠商、木質生物質發電廠等。
該公司以愛知縣為中心，在中部、關東地區設有多座工廠，並於泰國、越南設有海外據點。2022年於東證standard市場及名證main市場上市。
商業模式
在向排放業者收取木質廢棄物處理受託費的同時，將加工後的木材碎片銷售給造紙、建材廠商及木質生物質發電廠，從而同時從廢棄物承接方與產品銷售方雙方獲取收益。資源循環事業亦同樣結合建設副產物處理受託費與再資源化物銷售收入。透過此結構，廢棄物排放量與木材碎片需求雙方均支撐著收益基礎。
企業優勢
建構同時獲取木質廢棄物處理受託費與再資源化木材碎片銷售收入的雙重收益模式。2026年3月期生物材料事業銷售額為7,336百萬日圓（較前期成長107.1%），持續穩定成長，不依賴單一收益來源的收益結構支撐了業績的穩定性。
在愛知第一至第八工廠、飛島、三重、靜岡、岐阜、廣島、湘南、東東京、西東京工廠等地，於全國展開多家再資源化工廠。2024年10月愛知第八工廠（一宮）、2025年9月名古屋CE中心相繼投入運作，強化原料採購體制與供應穩定化。已形成競爭對手短期內難以模仿的地區密集型處理網絡。
對川崎生質能發電（出資比例13.0%，發電輸出33,000kW）及CEPO半田生質能發電（出資比例10.0%，發電輸出50,000kW）進行出資，同時供應燃料用碎片。透過結合出資與燃料供應的關係建構，確保了木材碎片的穩定銷售管道。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022年3月期的7,716百萬日圓成長至2026年3月期的10,008百萬日圓，達成連續5期增收，並首次突破100億日圓大關。營業利益亦連續4期增長，達1,175百萬日圓（營業利益率11.7%）。
然而，經常利益從前期的1,433百萬日圓減少18.0%至1,175百萬日圓，本期純利益亦從1,033百萬日圓減少13.8%至891百萬日圓。主要原因為前期認列的保險解約返還金（195百萬日圓）、投資有價證券出售收益（50百萬日圓）等一次性收益消失，以及因積極設備投資導致短期借款增加（增加1,392百萬日圓）所產生的利息支出增加（自63百萬日圓增至63百萬日圓，原為43百萬日圓）及應收帳款出售損失增加（自19百萬日圓增至49百萬日圓）。
生物材料事業因名古屋CE中心、愛知第八工廠的投產而達成增收，但分部利益較前期減少3.1%，新據點的啟動成本壓縮了利潤。
成長策略
以2030年3月期為目標，達成銷售額140億日圓、營業利益25億日圓的工廠網絡擴充戰略
在愛知縣名古屋市新建的名古屋CE中心於2025年9月開始啟用。進一步強化原料採購體系並實現供應穩定化，為生物材料事業的增收做出貢獻。2026年3月期該部門銷售額達7,336百萬日圓（較上期成長107.1%）。
計劃在生物材料事業中新設名古屋鳴海CE園區，作為下一個主要據點。截至2026年3月期末，因取得新工廠建設預定用地，土地增加826百萬日圓，投資正在進行中。啟用後預期原料採購量將增加，木材碎片產量亦將擴大。
對原計畫（最終年度為2028年3月期，銷售額150億日圓、營業利益30億日圓）進行調整，最終年度延長2年至2030年3月期，新目標設定為銷售額140億日圓、營業利益25億日圓、營業利益率17%、ROE超過15%、合併配息率35%以上（累進配息）。此為考量建設費、物流費上升及許可取得延遲後，修正為更符合現實的計畫。
儘管住宅開工件數較上年度減少12.9%，面臨逆風，但透過強化對地區密集型建設公司的營業活動及開拓新客戶，處理量較上年度擴大至105.9%。部門利益由上期的72百萬日圓改善至90百萬日圓，利潤率亦由3.5%提升至5.3%。
最新更新: 2026年7月19日