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W TOKYO Inc.

9159東證Growth服務業

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W TOKYO Inc.9159

業務內容

W TOKYO股份有限公司(品牌平台事業)以「打造人、物、事、地域皆能發光發熱的世界」為願景,以自2005年延續至今的TOKYO GIRLS COLLECTION(TGC)品牌為主軸展開事業。主要事業由TGC製作領域(TGC地方場・城市推廣、TOKYO GIRLS COLLECTION(東京場))、內容製作・品牌打造領域(選角・創意製作・權利金)、數位廣告領域(聯盟行銷walker・girlswalker)三大領域構成。

主要客戶為贊助企業、地方政府及服飾品牌,公司於2023年6月在東京證券交易所Growth市場上市。

商業模式

在佔營收76.4%的TGC製作領域,於東京場(每年2次)及地方場(2025年6月期為5個城市)中,取得來自贊助企業之贊助金收入、個人顧客之票務收入,以及服飾品牌之品牌出展費收入。在內容製作・品牌打造領域,除接受選角・創意製作委託外,亦累積與大創產業等聯名商品權利金及TGC CARD權利金等輕資產型收益。

企業優勢

TOKYO GIRLS COLLECTION自2005年起每年春秋兩季於東京近郊的體育館級場館舉辦,截至2025年6月期期末,累計舉辦次數已達41屆。於2025年3月舉辦的第40屆活動中,贊助名額與觀眾票券均告售罄,顯示其品牌力持續不墜。已建立其他公司難以在短期內模仿的知名度與人脈網絡。

自2015年首次於北九州舉辦以來,截至2025年6月期期末,已於靜岡、和歌山、熊本、松山、香川等累計超過20個城市實施TGC地方場・城市推廣。與地方銀行、商工會議所、地方企業橫向合作,並根據過往實績針對各自治體的課題進行企劃提案,建立了高可複製性的事業模式。

相對於2025年6月期營業利益351百萬日圓,加上商譽攤銷72百萬日圓及商標權攤銷90百萬日圓後,調整後營業利益為515百萬日圓。這些攤銷源自本公司特有的情況,即2016年子公司合併及2018年商標權取得,故正常獲利能力大幅高於公布的營業利益。

ENVALITH 觀點

2026年6月期第3四半期累計營收4,027百萬日圓,相當於通期預估4,051百萬日圓的99.4%,再次確認主要收益集中於第3四半期以前的結構。公司方面將第4四半期定位為「2027年6月期以後事業基礎整備・接單活動期間」,通期預估維持不變。

第4四半期的收益放緩屬於結構性因素,通期實際結果下行風險預期有限。

截至2025年6月期,營業利益已連續3期下滑,但2026年6月期第3四半期累計營業利益率達14.2%(前年同期為9.6%),大幅改善。以人事費用為中心的製作成本上升(銷售成本2,653百萬日圓,較前年同期增加43.0%)雖然明顯,但TGC製作領域贊助・票價合理化帶來的增收效果(營收增加38.5%)超越了成本上升的影響。

就外部因素而言,現場娛樂市場的復甦亦對需求帶來一定推動作用。

2026年6月期第3四半期累計中,TGC製作領域營收占比為82.0%(前年同期為73.6%),集中度反而進一步提升。內容製作・品牌打造領域營收為702百萬日圓(較前年同期減少2.4%),略有下滑。

數位廣告領域營收為23百萬日圓(較前年同期減少53.1%),持續呈縮小趨勢。雖然維持了收益多元化的方向,但尚未實現對TGC製作領域依賴度的降低,TGC品牌價值受損或大型活動取消對業績造成的影響依然重大。

成長策略

推動TGC品牌之國內深耕(地方・自治體)與海外展開・品牌打造收益多層化

第41回(2025年A/W)・第42回(2026年S/S)皆贊助席位・入場門票完售。透過對成本上漲之適當定價,建立以增收效果吸收成本上升之結構。TGC製作領域營業收入為3,301百萬日圓(較去年同期增加54.4%),大幅成長。

本第3季累計期間於北九州・廣島・靜岡・名古屋4個城市舉辦TGC。同時執行城市推廣案件(鯖江市・江戶川區・蒲郡市等),持續透過對全國自治體具高度可複製性之事業模式獲取案件。

2025年7月於印尼・雅加達、2026年3月於越南・胡志明市舉辦TGC,推動日本文化之對外傳播與海外收益基礎之建構。目前仍處於積累實績階段,尚未揭露收益貢獻規模。

透過TGC CARD權利金(AEON Financial Service)、大創產業合作商品權利金、結合藝人・名人選角與創意製作之大型品牌打造案件承接等,使收益基礎多層化。本第3季累計期間有較大型合約開始提供服務,走勢穩健。

最新更新: 2026年7月17日