業務內容
第一生命控股是統籌1902年創業的日本最大級生命保險集團的保險控股公司（自2026年4月起更名為株式會社第一Life Group）。國內擁有第一生命、第一Frontier生命、NEO FIRST生命等公司，向個人及法人客戶提供保障、資產形成與傳承服務。
海外則透過美國Protective Life、澳洲TAL、英國M&G plc（採用權益法）等公司，在北美、大洋洲、歐洲及亞洲展開全球業務。集團擁有子公司198家、關係企業255家，合併總資產規模達74兆1,590百萬日圓。
公司致力於超越生命保險範疇，進化為「保險服務業」，並藉由Benefit One（會員人數超過1,000萬人）將事業拓展至非保險領域。
商業模式
主要收益來源為保險費等收入（2026年3月期6兆9,440百萬日圓）與資產運用收益（同3兆7,353百萬日圓）。國內以保障性‧儲蓄性商品銷售與長期資產運用獲取順差利差為基本模式。
海外方面，Protective Life擴大手續費收入型業務，TAL則展開團體保險‧退休金事業。資產管理事業（對Canyon Partners、Capula等之出資）以及透過Benefit One平台之手續費業務亦在培育中。
集團正推動將各集團公司股利集中至控股公司並用於股東回饋之「資本循環經營」。
企業優勢
擁有國內保險事業（經常收益8兆6,696百萬日圓）、海外保險事業（同3兆5,593百萬日圓）、其他事業（同4,714百萬日圓）三大分部，實現地區與事業種類的分散配置。海外比率占集團調整後利益比重於2026年3月期達到約23%，並以2030年3月期提升至50%為目標。
在美國、澳洲、歐洲、亞洲已建立的實績佈局成為與競爭對手之間的差異化因素。
第一Frontier生命之保有契約年化保費於2026年3月期末擴大至1兆4,463百萬日圓（較前期末增加17.2%）。新契約年化保費亦維持高成長，達2,697百萬日圓（同比增加17.6%）。日圓計價及外幣計價商品的靈活產品陣容，以及運用銀行窗口銷售管道的銷售能力，支撐了對國內資產形成需求的掌握。
2026年3月期集團調整後ROE達到12.7%，提前達成中期經營計畫目標（12%以上）。集團調整後利益大幅增加至5,515百萬日圓（較前期增加25.5%）。
第一生命透過削減國內股票（3年計畫1.2兆日圓）及風險概況轉型所實現的資本效率改善已展現成果，來自集團公司的股利匯款預計可確保約5,500億日圓。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
經常收益由2022年3月期8,209,708百萬日圓增長至2026年3月期11,308,275百萬日圓，擴大基調持續。2026年3月期保險費等收入為6,944,066百萬日圓（較前期增加2.1%），第一Frontier生命的銷售增加有所貢獻；資產運用收益3,735,313百萬日圓（較前期增加47.7%），受外部因素影響，計入匯兌收益364,124百萬日圓及以買賣為目的之有價證券運用收益擴大而上升。
當期純利益為436,597百萬日圓，較前期458,407百萬日圓小幅減少。責任準備金等提列金額由341,899百萬日圓大幅增加至1,814,937百萬日圓，推升經常費用，經常利益小幅減少。
Protective Life採用新會計準則為減益因素。淨資產為4,254,212百萬日圓，較前期增加16.9%，財務基礎進一步強化。
成長策略
以國內保險的質的變革‧海外比率擴大‧非保險生態系建構三大軸心，目標成為全球頂尖水準
Protective Life Corporation將Portfolio Holding, Inc.納入子公司（2026年1月完成）及簽訂Obsidian Insurance Holdings, Inc.收購合約（2026年4月），推動向美國財產保險事業的多角化發展及取得手續費收入型商業模式。海外保險事業部門利益為112,629百萬日圓。
第一Frontier生命的外幣計價‧變額保險銷售增加，使保險費等收入較前期成長2.1%，達6,944,066百萬日圓。國內保險事業部門利益為676,269百萬日圓，佔全體過半數，發揮穩定收益基礎的功能。國內利率上升等外部環境亦為助力。
其他事業部門利益為340,204百萬日圓，為所有部門中最大。集團公司股利收入增加、資產管理事業之強化（Canyon Partners關係企業化等）、權益法投資損益23,055百萬日圓（前期3,526百萬日圓）之擴大均有所貢獻。
公司預測經常利益869,000百萬日圓（較前期成長15.3%）、當期淨利513,000百萬日圓（成長17.5%），預估大幅增益。海外生命保險事業之增益為主要牽引因素。每股股利預計由54.50日圓增至72.00日圓（股利發放率50.5%）。
最新更新: 2026年7月19日