KYOKUTO SECURITIES CO., LTD.

本公司作為依據《金融商品交易法》第29條登記之業者，除須遵守《金融商品交易法》及其施行令等相關法令外，亦須遵守東京證券交易所‧大阪交易所‧名古屋證券交易所‧日本證券業協會等各項規則。若因員工之違法行為等遭受登記撤銷或業務停止處分，將導致事業活動難以持續，對經營績效‧財務狀況造成重大影響。此外，若自有資本管制比率低於法定水準（120%或100%），亦將成為業務方法變更命令‧業務停止命令‧登記撤銷之對象。

若因經濟情勢惡化等因素導致股票市場‧債券市場低迷‧萎縮，投資人投資意願將隨之下降，買賣委託減少，進而使委託手續費等各項手續費收入減少。此外，新上市企業減少及股票發行市場萎縮亦可能導致承銷手續費等收入減少。由於本集團僅於單一領域（金融商品交易業）從事業務，並無其他事業可補充收益，市場環境惡化將對經營績效‧財務狀況造成直接且急速之影響，此為本集團事業結構之特性。

本集團採用Face to Face（面對面）之對面營業模式，尚未建構線上交易等所需之系統，故於被要求提供金融科技（FinTech）領域服務時，可能因基礎設施建置延遲而喪失收益機會。隨著法規鬆綁使金融商品交易業之進入門檻降低，運用資訊技術提供新商品‧服務之業者間競爭日益激烈，若業務效率提升延遲或成本削減達到極限，則存在市場競爭力下降之風險。上述因素皆可能於未來對經營績效‧財務狀況造成影響。

本集團除銀行借款外，亦透過拆款等方式於市場籌措資金，若因貨幣緊縮‧金融市場混亂‧信用評等下降，可能導致必要資金籌措困難，或被迫以不利條件籌資。此外，本集團因外幣計價有價證券之銷售‧自有帳戶交易而進行外幣籌資，若因外匯市場混亂等因素致外幣籌資困難，可能因無法履行結算而發生信用受損或金錢損失之風險。作為應對措施，本集團已建立以承諾額度合約為基礎之聯貸、持有變現性高之資產，並整備流動性應急計畫等。

本集團以自有帳戶進行股票‧債券等交易，若市場流動性下降或市場價格出現超乎預期之波動，避險交易‧部位管理可能失效，進而產生鉅額損失。此外，本集團為避險外幣計價部位之匯率風險而進行店頭衍生性商品交易，惟亦存在交易對手因業務中斷而無法履行清算結算之風險。若信用評等惡化，衍生性商品交易能力亦可能下降，上述因素均可能對經營績效‧財務狀況造成影響。

員工因故意或過失所致之違法行為、未公開資訊之不當利用‧洩漏、與資訊接收者共謀等不法行為皆有可能發生，即便完善內部控制系統及實施法令遵循研習，亦難以完全排除違法行為之發生。若屬蓄意違法行為，可能經精心隱匿而長期未被發覺，一旦發覺，本公司除須負使用人責任‧法律責任等外，亦將直接或間接對經營績效‧財務狀況造成影響。本集團已設置風險管理委員會，並建立將審議內容向代表取締役社長及取締役會報告之機制。

若電腦之硬體‧軟體‧網路因人為疏失‧外部未經授權存取‧電腦病毒‧災害等原因發生故障，可能產生損失或損害賠償責任。若發生重要客戶資料或個人資訊之洩漏‧毀損，除可能喪失利害關係人之信賴外，亦可能須負賠償責任。本集團已制訂網路安全應對方針‧緊急應變計畫，並採取系統監控‧雙重化‧備份建置等對策，惟仍難以完全排除未預期之攻擊。

本集團持有對關係企業之投資、以純投資為目的之有價證券‧不動產等固定資產，若因經濟環境惡化導致不動產價格下跌‧過時，或有價證券市場價格下跌，可能產生鉅額之評價損失（減損）。此類減損將直接對經營績效‧財務狀況造成影響。此外，若因稅制修訂而變更計算遞延所得稅資產所使用之法定實質稅率，亦將對財務狀況造成影響。

本集團採用Face to Face（面對面）之對面營業模式，每位員工之高應對能力‧提案能力乃附加價值之來源，故確保並培育優秀人才乃重要之經營課題。若人才招募或培育未能順利推進，將對未來事業發展造成阻礙，進而影響經營績效‧財務狀況。本集團全年積極招募優秀人才，並致力於充實員工教育制度，惟由於單一事業模式之特性，人才素質與競爭力之關聯性極為直接。

本集團已採取排除與反社會勢力交易，以及防止被不當利用於洗錢‧資助恐怖主義之對策，惟即便建立完善之防範體制，亦無法保證能完全排除相關風險。若發生上述情事，本公司除可能遭主管機關發出糾正命令等處分外，社會信用亦將下降，進而對經營績效‧財務狀況造成影響。由於作為金融商品交易業者，客戶對本公司之信賴乃事業之根基，此類風險亦可能與商譽風險連動，導致獲利能力下降。