OKASAN SECURITIES GROUP INC.

本集團之主要事業金融商品交易業，因國內外市況動向及經濟動向而使投資需求發生變化，受入手續費及自營交易損益容易大幅波動之特性。不僅日本國內，世界各地金融商品市況之動向及交易所交易之繁忙閒散，皆有可能直接影響經營成果及財務狀況。雖未明示收益穩定化之具體對策，但透過風險偏好架構（Risk Appetite Framework）之框架實施定量風險管理。

公司以面對面營業為主力之專業證券商，建立了地區密集型之競爭優勢，惟隨著同業他社以外，銀行等金融機構、異業種及金融科技新創企業之進入，以及業界重組，競爭環境日益激烈。若無法維持競爭優勢，可能透過客戶基礎縮小及收益下降，對經營成果及財務狀況造成影響。於中期經營計畫（至2028年3月期為最終年度）中，透過強化One to One行銷及推進數位化以應對此風險。

以岡三證券股份有限公司為首之國內證券子公司，除受金融商品交易法及各金融商品交易所、日本證券業協會等自律規制機構之各項規則規範外，海外子公司亦受當地法律規制。若未來法律規制強化，或設立目前無法預期之新規制，可能因業務改善命令或業務停止處分等而使事業活動受到限制之風險。透過依「統合風險管理規程」等建立之體制，全面掌握並監控相關風險。

本集團以自有計算方式持有股票、債券、外匯等及其衍生性商品，因而承受市況急劇變動、利率變動導致此等金融資產價值波動之風險。若交易對象違約、有價證券發行主體信用狀況惡化，或因市場混亂造成流動性下降，而被迫以顯著不利之價格進行交易時，可能發生本金虧損或損失。公司雖透過設定風險相當額之額度並每日監控加以管理，惟對超出預期之急劇變動可能無法完全應對。

基於金融商品交易業之特性，須靈活且穩定地籌集業務執行所需之大量資金，惟因財務狀況惡化、資產流動性下降、信用評等下調等因素，可能導致從短期金融市場、資本市場籌措資金困難，或使籌資成本上升之風險。若發生超出預期之資金流出或信用評等急劇下降，可能對經營成果及財務狀況造成重大影響。公司透過實施壓力測試監控行情急變時之影響，並建立能迅速應對流動性風險顯現之體制。

包括網路交易系統之各種系統、網路品質不良、來自內外部之網路攻擊等未經授權存取，以及災害、停電等各種因素，皆有可能導致系統故障發生之風險。若發生系統故障，可能導致客戶交易停止或業務中斷，進而引發信用力下降或損害賠償請求。透過依「統合風險管理規程」等建立之體制全面掌握並監控相關風險，惟對超出預期之突發事態可能無法完全應對。

因資訊系統遭不當使用等因素，存在客戶、員工個人資訊或經營資訊等機密資訊外洩之風險。若發生客戶資訊外流或個人資訊洩漏，除可能面臨損害賠償請求及主管機關之行政處分外，社會信用之毀損亦可能導致客戶流失，進而對經營成果及財務狀況造成影響。透過依「統合風險管理規程」等建立之體制，全面掌握並監控相關風險。

於以2028年3月期為最終年度之中期經營計畫中，以「強化One to One行銷」「平台高度化」「企業品牌形象進化」為基本方針，推進全領域之數位化，惟若此等措施未能按計畫推進，可能對經營成果及財務狀況造成影響。於推進數位化過程中，技術性課題及人才確保問題可能成為障礙。有關提高計畫實現可能性之具體進度管理體制之詳情並未揭露。

圍繞氣候變遷及人權等ESG議題之環境變化迅速，其影響範圍廣泛且伴隨不確定性。若事業活動中對ESG之應對未能奏效或不足，可能對本集團之聲譽、經營成果及財務狀況造成影響。有價證券報告書中並未明示應對ESG風險之具體對策及管理體制之詳情，惟推測其係於風險偏好架構之框架內進行管理。

為應對自然災害、病原性傳染病擴散等情事，公司已制定業務持續計畫（BCP）並設置危機對策總部以建立風險管理體制，惟若發生超出預期之突發事態，可能對經營成果及財務狀況造成影響。此外，事務處理流程之缺失或員工不當行為，亦存在引發損害賠償請求或信用力下降之風險。透過依「統合風險管理規程」等建立之體制全面掌握並監控相關風險，惟表示無法應對所有事態。