IWATANI CORPORATION

業務詳情

以「MaruiGas」品牌透過全國約300個據點供應家庭用・業務用・工業用LP瓦斯，並提供LNG・石油製品・卡式爐・瓦斯罐・家用燃料電池（ENE-FARM）・GHP（燃氣熱泵空調）・礦泉水・電力等各項生活基礎設施服務。國內唯一具備LP瓦斯進口至零售一貫供應鏈之企業，憑藉銷售・物流・保安體制打造之細緻服務為競爭優勢來源。2026年3月期外部顧客銷售額為367,732百萬日圓，佔合併銷售額約40%，為最大之事業部門。

近期概況

LP瓦斯市況因素導致利益減少59億日圓，營業利益較上期減少60億日圓至134億日圓

2026年3月期綜合能源事業因LP瓦斯進口價格（CP）年平均為549美元/噸，較上期（612美元）下跌而導致減收。獲利方面，雖LP瓦斯零售部門銷售量增加且獲利能力改善，但批發部門銷售量減少及市況因素（較去年同期減少59億日圓利益）造成影響，營業利益降至134億98百萬日圓（較上期減少60億21百萬日圓）。卡式爐・卡式瓦斯罐於國內外均呈低迷走勢。

主要產品

成長驅動力

• 透過併購擴大LP瓦斯直銷客戶數（包括透過物流合理化改善獲利能力）
• LP瓦斯零售部門銷售量持續增加且獲利能力持續改善
• 擴大能源相關設備（家用燃料電池ENE-FARM・GHP等）銷售以實現獲利多元化
• 推展碳抵消瓦斯・綠色LP瓦斯等去碳化商品以掌握新需求
• 推動燃料轉換（因應低碳化）以維持並擴大顧客基礎
• 擴大以東南亞為中心之卡式瓦斯事業海外發展及新產品開發

風險

• LP瓦斯進口價格（CP：沙烏地阿拉伯國家石油公司公告價格）市況波動風險（下跌時可能產生存貨評價損失・批發利潤壓縮）
• LP瓦斯批發部門銷售量結構性下滑趨勢
• 中東局勢緊張等因素導致採購成本上升・穩定供應風險
• 卡式爐・卡式瓦斯罐國內外銷售持續低迷之風險
• 人事費用・物流費用等銷售管理費用上升導致獲利能力下降
• 能源轉型（電氣化・都市瓦斯化）伴隨之民生用LP瓦斯需求長期萎縮風險

業務詳情

展開空氣分離氣體（氧氣・氮氣・氬氣）、氫氣、氦氣等工業氣體業務，以及瓦斯製造・供應設備、焊接裝置、半導體製造裝置、氫氣站設備等機械事業。以電子零件・汽車・太空開發・去碳化等廣泛產業顧客為對象，憑藉長年培育之技術能力及氣體・機械之豐富產品陣容應對顧客需求。液化氫國內市佔率達100%之氫氣事業被定位為未來成長主軸。

近期概況

氫氣・空氣分離氣體增收但氦氣疲軟・汽車用機械減少導致獲利減少

2026年3月期工業氣體・機械事業因氫氣及氫氣相關設備銷售增加，以及空氣分離氣體針對電子零件・光纖業界之穩健表現，銷售額達288,730百萬日圓（較上期增加172億日圓，+6.4%），實現增收。另一方面，因氦氣市況疲軟導致特殊氣體獲利能力下降，以及汽車業界向機械設備出貨量減少之影響，營業利益為15,414百萬日圓（較上期減少21億日圓，▲12.3%），出現減益。下期預估營業利益為185百萬日圓（增益+20.0%），設備投資計劃亦大幅增加至310億日圓，較本期220億日圓大幅提升。

主要產品

成長驅動力

• 擴大氫氣事業：以液化氫國內市佔率達100%為背景，2026年3月期氫氣及氫氣相關設備銷售持續增加。日本氫能源股份公司簽訂全球最大4萬立方公尺型液化氫運輸船造船合約等，推動大規模供應鏈建構
• 空氣分離氣體對電子零件・光纖業界之需求：2026年3月期銷售量持續穩健。針對資料中心・AI市場之拓展銷售亦為重點領域
• 掌握去碳化相關需求：強化氫氣及氨氣銷售，推動低碳氫氣供應鏈事業化，列為下期重點措施
• 依據中期經營計劃PLAN27推動實現氫能社會之措施：實施搭載燃料電池之中型液壓挖掘機工地實證實驗等，推動建築工地等氫氣利用擴大之相關整備
• 下期設備投資大幅擴增：工業氣體・機械事業下期投資計劃為310億日圓（較本期220億日圓增加41%），持續積極投資

風險

• 氦氣市況疲軟風險：以中國為中心之市況波動直接影響特殊氣體獲利能力，2026年3月期亦為獲利減少之主因。市況復甦前景不明
• 汽車業界向機械設備需求變動：2026年3月期汽車業界向設備出貨量亦減少，拉低機械設備整體獲利
• 採購・物流成本上升風險：因應空氣分離氣體及特殊氣體採購・物流成本上升，已被明確列為下期重點課題
• 氫氣事業前期投資負擔：大型基礎設施投資先行，包括下期設備投資計劃310億日圓之持續性投資可能壓迫獲利
• 地緣政治風險：中東局勢緊張及中日關係僵局對原材料採購・需求之影響。氦氣等穩定供應正利用儲備設施應對中

業務詳情

經營PET樹脂・生質燃料・二次電池材料・礦砂・稀土・電子半導體材料・不銹鋼・鋁・顯示器薄膜等業務。以食品包裝用消費品到重要礦物資源・次世代汽車材料等廣泛產業為顧客基礎，推動環保商品拓展銷售及強化海外事業以擴大事業規模。新併入之不銹鋼事業擴大及澳洲礦砂事業正式投運持續推進，另一方面，自有礦區獲利能力下降則為課題。

近期概況

增收但微幅減益，礦砂獲利能力下降及機能性薄膜銷售減少為負擔

2026年3月期材料事業銷售額達218,377百萬日圓（較上期增加16,692百萬日圓），實現增收。稀土等穩定供應強化帶動銷售成長，生質燃料・二次電池材料・低環境負荷PET樹脂・食品包裝用樹脂製品表現穩健，加上新併入公司帶來不銹鋼銷售增加均有所貢獻。另一方面，營業利益僅為11,613百萬日圓（較上期微減135百萬日圓）。澳洲自有礦區獲利能力下降及機能性薄膜銷售量減少壓迫利益。下期計劃展開挪威產綠色鈦礦石銷售、推動回收PET事業，以及利用不銹鋼國內加工據點擴大事業規模。

主要產品

成長驅動力

• 強化稀土等重要礦物資源穩定供應體制（出資法國Carester公司興建稀土精煉工廠）
• 開始銷售挪威產綠色鈦礦石（Nordic Mining公司）
• 透過取得澳洲礦砂事業新礦區實現穩定運營及生產效率提升
• 推動回收PET事業，並拓展低環境負荷PET樹脂・食品包裝用樹脂製品銷售
• 透過新併入公司擴大不銹鋼事業，並利用國內加工據點擴大事業規模
• 拓展生質燃料・二次電池材料等環保及次世代汽車相關成長領域之銷售
• 強化歐美・亞洲重要礦物資源穩定確保相關措施

風險

• 澳洲自有礦區獲利能力下降（礦砂事業）
• 機能性薄膜銷售量減少
• 中國出口管制持續導致稀土採購成本上升風險
• 不銹鋼市況下跌導致銷售價格下降風險
• 次世代汽車用二次電池材料需求復甦延遲
• 海外礦山・資源事業之地緣政治風險及匯率波動風險

業務詳情

「其他」事業部門係整合岩谷產業集團三大報告事業部門以外之多元事業，展開食品、畜產、金融、保險、運輸、保安、資訊處理等業務。相對於集團整體銷售額908,522百萬日圓，外部顧客銷售額為33,681百萬日圓（佔比約3.7%），規模較小，但含集團內部銷售額27,473百萬日圓之合計銷售額達61,155百萬日圓，亦承擔集團內部服務提供之功能。

近期概況

外部顧客銷售額較上期增收2,588百萬日圓，營業利益亦增益211百萬日圓

2026年3月期「其他」事業部門外部顧客銷售額為33,681百萬日圓（較上期增收2,588百萬日圓），營業利益為3,517百萬日圓（較上期增益211百萬日圓）。集團內部銷售額為27,473百萬日圓，與上期持平。事業部門資產為101,396百萬日圓，較上期86,551百萬日圓大幅增加，顯示事業規模持續擴大。儘管受合併範圍變更（新增3家公司・排除8家公司）之影響，仍實現增收增益。

主要產品

成長驅動力

• 集團內部銷售額（27,473百萬日圓）超過外部銷售額，與集團各事業成長連動之內部需求擴大支撐獲利
• 外部顧客銷售額較上期增加2,588百萬日圓，外部事業拓展持續推進
• 事業部門資產較上期增加14,845百萬日圓，事業基礎持續擴充

風險

• 集團內部銷售額依存度較高，主要三大事業部門業績惡化將直接壓迫獲利之風險
• 合併範圍變更（新增3家公司・排除8家公司）導致業績波動性
• 食品・畜產領域原材料價格波動及需求變動風險
• 資訊處理・運輸・保安事業人事費用・物流費用上升風險