業務內容
山善為1947年創業的專業商社，以工作機械・產業用機器人・切削工具等為主的「生產材相關事業」，以及住宅設備機器・家電・室內用品等為主的「消費材相關事業」兩大軸線展開業務。以國內外製造業（從中小型製造業到大型企業）為主要客戶的生產材部門約占銷售額64%，住建・家庭機器等消費材部門則負責剩餘部分。
海外於美國・ASEAN・中國・歐洲・台灣等地擁有26家子公司，建構了全球化的銷售・採購網絡。2026年3月期合併銷售額為541,885百萬日圓。
商業模式
山善本身不從事製造，而是以向多家製造商採購產品，再銷售給國內外製造業、流通業及一般消費者的批發・貿易商模式為基本經營形態。在生產材方面，透過技術提案能力、展示洽談會、補助金活用提案等方式創造附加價值；在消費材方面，則以YAMAZEN自有品牌的企劃開發，以及電商・住建施工套裝提案來實現差異化。
收益主要來自買賣價差（2026年3月期毛利率為15.3%），同時亦將物流・服務功能予以內部化。
企業優勢
在美國・東協・中國・歐洲・台灣・韓國等地展開子公司，2026年3月期將馬來西亞的CK Mac Global Sdn.Bhd.（母公司AtoG1）與印尼的PT. Somagede Indonesia納入子公司。海外生產材事業全年度所有分公司均超越前一年度實績，全球據點的厚度成為與競爭對手的差異化要素。
同時擁有與設備投資動向連動的生產材相關事業（銷售額349,218百萬日圓）以及與個人消費・住宅需求連動的消費材相關事業（住建87,403百萬日圓・家庭機器101,560百萬日圓），藉此避免對單一市場的依賴。2026年3月期兩個分部均較前期實現增收。
家庭機器事業透過分析消費者意見進行迅速的商品企劃・開發，擴充YAMAZEN自有品牌的產品陣容，並運用社群媒體推動品牌滲透。針對法人・個人事業主的自營電商網站「山善Bizcom」銷售額與會員數穩健成長，作為擺脫批發依賴的獨特通路發揮功能。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期營收為541,885百萬日圓（較前期增加5.0%），營業利益12,041百萬日圓（同比增加26.3%），歸屬於母公司股東之當期淨利9,330百萬日圓（同比增加18.9%）。繼2024年3月期營業利益跌至9,887百萬日圓後，已連續兩期呈現回升態勢。
就外部因素而言，節能・自動化需求提升、酷暑帶動空調・季節性商品需求擴大、以及台灣AI・半導體相關需求回溫均為助力。另一方面，國內中小型製造業之設備投資整體上仍呈遲滯，北美地區則於上半年受到關稅・高利率之影響。
綜合損益大幅改善至16,582百萬日圓（較前期增加253.2%），匯兌調整項目及退休給付調整額之改善亦有所貢獻。展望2027年3月期，公司預估營收570,000百萬日圓、營業利益13,300百萬日圓，預期將延續增收增益之態勢。
成長策略
以ASEAN擴大・數位化・綠色事業為主軸，目標於2027年達成ROE8%・現金流14,000百萬日圓
2026年2月將馬來西亞CK Mac Global Sdn. Bhd.（母公司：株式會社AtoG1）、同年3月將印尼PT. Somagede Indonesia納入子公司，強化ASEAN據點。在臺灣敏銳把握AI・半導體相關需求，挽回至第3季度為止的落後局面。
在北美則以航空・太空・發電・資料中心相關需求，彌補一般產業低迷的影響。
強化製造・物流現場的自動化解決方案提案，並參與加速人形機器人社會實裝的聯盟「J-HRTI」。於各地舉辦大型展示洽談會，積極針對中堅・中小企業展開活用大規模成長投資補助金等的提案營業。
住建事業針對中小企業的碳中和應對與電費削減需求，強化將環境商品與施工搭配為一體的設備改修提案。把握因能源價格持續高漲而產生的節能相關設備投資需求，住建事業營業收入達87,403百萬日圓（較前期增長11.2%），大幅成長。
推動切削工具・輔助工具等電子交易的擴大，提升客戶的便利性與業務效率。法人及個人事業主專用自營電商網站「山善Bizcom」的營業收入及會員數穩健成長。持續進行核心系統相關無形固定資產取得支出（計入投資現金流），完善集團整體業務效率化基礎。
在中期經營計劃「PROACTIVE YAMAZEN 2027」期間內，以合併配息率40%或DOE3.5%兩者中較高之金額計算股利。2026年3月期全年股利為54日圓（較前期52日圓增配），配息率49.3%・DOE3.5%。
2027年3月期預計為56日圓。同時機動性實施自有股份買回（2026年3月4日～2027年3月3日，上限13,000,000股・取得金額上限150億日圓）。
最新更新: 2026年7月19日