業務內容
マミヤ・オーピー株式會社為東證標準市場上市企業，旗下擁有電子機器事業、運動事業、不動產事業三大部門。電子機器事業開發、製造並銷售遊戲機相關機器（智能遊戲機用組件等）、液晶小型售票機 VMT620系列、紙幣識別機、自律行走系統「I-GINS」、行動點餐系統「CHUUMO」等產品。
運動事業則以UST Mamiya品牌於國內外製造並銷售高爾夫用碳纖桿身及撐竿跳用竿。不動產事業則從事租賃、仲介及管理業務。
主要客戶為遊戲場用系統公司（日本ゲームカード公司約占銷售額49%），公司以集團14家企業之體制營運各項業務。
商業模式
電子機器事業採用垂直整合型模式，由公司自行企劃、開發、製造產品，並由子公司エフ・エス社負責銷售與維護。銷售額大部分來自OEM供應，對特定客戶的依賴度較高。
運動事業以孟加拉工廠的生產為基礎，於國內外展開品牌銷售與OEM供應。不動產事業具備結合租賃收入與仲介手續費、物件出售利益的收益結構。
公司以ROE 8%（近期目標12%）作為經營指標，追求利潤極大化與資本效率的提升。
企業優勢
本公司一貫負責電子機器之規劃・開發・製造・銷售・售後服務，並由子公司F・S公司負責遊戲場所用系統之維護・支援，藉此建構完整體制。2026年3月期電子機器事業之營業利益率仍維持在12.4%，從製造到維護的一體化營運支撐了獲利能力。
2026年3月期期末自有資本比率維持在65.2%（前期為61.7%）之高水準，每股淨資產增加至2,521日圓89錢。現金及約當現金持有9,808百萬日圓，總資產為39,929百萬日圓，負債合計僅為13,812百萬日圓。財務安全性之高度，成為持續進行設備投資與不動產取得之資金來源。
公司透過UST-Mamiya, Inc.（美國）、UST Mamiya Japan公司（國內）、Mamiya-OP(Bangladesh)Ltd.（製造）三個據點之體制，於國內外進行高爾夫用碳纖桿身之開發・製造・銷售。撐竿跳用竿因所簽約選手表現活躍，海外銷售表現良好，同時致力於提升全球品牌「LIN-Q」之知名度。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022期12,873百萬日圓增長至2025期33,707百萬日圓，3期內急速擴大約2.6倍，但2026期為20,892百萬日圓（較前期減少38.0%），大幅反轉下滑。營業利益也從6,399百萬日圓降至1,883百萬日圓（較前期減少70.6%），當期淨利潤亦從4,718百萬日圓降至1,712百萬日圓（較前期減少63.7%），急遽惡化。
主要原因是智能遊戲機更換需求告一段落，導致電子機器事業急速減速。外部因素方面，美國關稅政策造成高爾夫用品市場低迷，亦對運動事業造成打擊。
營業現金流轉為負715百萬日圓，現金及現金等價物從13,401百萬日圓減少至9,808百萬日圓。公司預估2027年3月期營收為17,000百萬日圓、營業利益為900百萬日圓，將進一步減益，業績觸底的時機仍未明朗。
成長策略
深化電子機器多角化並藉不動產資產累積推動收益結構轉型
以智能遊戲機設置台數擴大為助力,維持並擴大智能遊戲機用組件之銷售。惟公司方面預估2027年3月期既有遊戲機之更換需求將趨於平穩,故對需求持續性仍須審慎看待。
持續致力於運用中小企業省力化投資補助金對象產品登記推動銷售、強化二手品銷售,以及強化與代理商之關係。由於部分依賴補助金制度之持續性,故代理商網絡之自主強化為並行課題。
積極承接AI研究開發及委託案件,使系統解決方案業績成長。「CHUUMO」透過有效投入宣傳廣告費及開拓代理商,承接案件數增加,持續為電子機器事業之收益多角化做出貢獻。
2026年3月期進行規模達3,113百萬日圓之不動產取得,土地餘額大幅增加。持續購置高收益性不動產,並透過檢討持有物件之管理體制以削減費用,惟2026年3月期營業損失62百萬日圓,對收益之貢獻仍屬有限。
透過起用海外職業選手及運用社群媒體提升品牌知名度,並推動開拓售後市場及客製化(Fitting)向銷售渠道。惟受美國關稅政策及產品漲價導致高爾夫用品市場低迷之影響,2026年3月期轉為營業損失28百萬日圓,預期回升尚需時間。
最新更新: 2026年7月19日