KAWAI MUSICAL INSTRUMENTS MANUFACTURING CO.,LTD.

樂器事業的銷售對象多為海外客戶，主要原材料的木材及樂器零件亦依賴進口，因此匯率變動在銷售價格與原材料價格兩方面均會影響業績。日圓貶值會導致進口成本增加，日圓升值則會導致海外銷售額換算為日圓後減少，公司承擔此結構性風險。作為應對措施，已與金融機構簽訂主要貨幣的遠期外匯合約等避險交易。

美中關係緊張、俄烏局勢、中東地區緊張升級等地緣政治風險日益加劇，戰爭、政權更迭等政治局勢變化及關稅政策等保護主義措施可能直接影響事業活動及供應鏈。樂器的主要市場歐美・中國，以及生產基地印尼・中國容易受到影響。有價證券報告書中並未具體記載應對措施，此風險係新增強調事項。

木材、銅等金屬、樹脂等原材料市況變動導致原材料成本上升，原油價格飆漲導致物流成本增加，海外人事費用上漲導致勞務成本增加，均可能對業績造成壓迫。若多項成本因素同時惡化，將對獲利能力產生重大影響。公司透過選擇及分散採購來源以降低風險。

由於國內主要設施集中於靜岡縣濱松市附近，若發生東南海地震・海嘯，本社・工廠受損及對營業活動的影響將特別重大。地震及氣候變化引發的自然災害發生頻率與影響程度正在增加，供應鏈中斷帶來的間接影響亦令人擔憂。公司已建立明確規範緊急狀況初期應對、報告方式及對策本部設置與職責的機制。

若日本少子化超乎預期急速惡化，音樂教室・體育教室的學員減少及樂器銷售市場萎縮，可能使業績惡化。教室事業對國內兒童人口的依賴程度較大，存在結構性需求下滑風險。公司持續檢討擴大目標客群及應對各世代需求。

鋼琴・電子鋼琴在普及價格帶的競爭日益激烈，若無法持續投入具競爭力的產品，可能導致業績惡化。特別是在低價格帶，與海外製造商的價格競爭激烈，維持獲利能力成為課題。公司採取審慎評估產品競爭力後再投入市場的方針。

若電腦病毒感染或非法入侵導致資訊系統功能發生故障，可能造成事業活動停止並影響業績及財務狀況。此外，若客戶姓名、地址、電話號碼、電子郵件地址等個人資訊發生洩漏，可能違反包括GDPR之各國法規，並因信譽受損而導致業績惡化，令人擔憂。公司透過檢討並推動資訊安全對策及完善個人資訊管理規範以應對此風險。

在平均年齡偏高的組織結構下，確保並培育擔負下一代重任的人才成為重要課題，若無法確保所需人才，或生產部門的技術傳承未能順利進行，可能對業績造成影響。隨著熟練技術人員高齡化而產生的技能流失風險，直接關係到樂器製造品質的維持。公司定期加強新畢業生及中途招募，並針對年輕技術人員實施技能傳承培訓。

歐美・中國等主要市場的事業環境變化、印尼・中國生產基地的政局變化，以及各國特有稅制・法規之非預期運用，均可能影響業績。此外，隨著海外生產布局的推展，亦存在生產技術外流及知識財產遭侵害而出現仿冒品・類似產品的風險。公司透過確認各國會計師・律師等專業人士的見解，以及設置知識財產管理部門來應對此風險。

退休給付債務・退休給付費用係基於折現率等精算前提條件計算而得，若市場利率變動導致實際結果與前提條件出現偏差，可能使退休給付債務增加，進而影響業績及財務狀況。在利率上升階段，折現率上升會使債務減少，而低利率環境的長期化則是債務增加的因素。公司致力於根據適當資訊進行計算，以盡量減少偏差。