ORVIS CORPORATION

本年度合併會計期末的借款依存率高達36.1％，資金調度大幅依賴金融機構的借款。目前與金融機構的關係良好，但未來能否持續獲得資金調度並無保證，利率變動或經營環境的變化可能對業績及財務狀況造成影響。雖然大部分已以固定利率應對，但浮動利率部分仍存在利率上升風險。

包裝用材原材料原木的採購價格，受紐西蘭的政治・經濟情勢及以中國為主的全球供需關係所左右。若原木採購價格及船舶燃料C重油價格上升，向銷售價格轉嫁可能產生時間差，或依市場環境而難以完全轉嫁，可能對業績造成不利影響。本公司集團透過執行遠期外匯交易，致力於減輕以美元計價結算所伴隨的匯率變動風險，但無法保證能完全避險。

原木進口貨款及C重油購買貨款等結算以美元計價進行，日圓貶值時將成為成本增加因素。本公司集團透過執行遠期外匯交易致力於減輕變動風險，但若匯率發生大幅變動，可能對業績造成影響。由於遠期外匯避險並非涵蓋全額，仍存在剩餘風險。

除國產材（杉木）外，包裝用材原材料原木全數依賴自紐西蘭進口。該國因有計畫的造林及政治穩定，供應風險被評估為極低，但若因不測情事導致進口變得困難，將難以確保替代採購來源，可能對生產計畫及業績造成重大影響。採購來源的地理集中，構成供應中斷風險的結構性脆弱性。

包裝用材的需求，隨主要出口對象中國經濟的動向，以及工作機械・產業用機械・工廠設備零件・礦工業製品等的生產量・出貨量而變動。若中國經濟減速或製造業生產縮減，可能對本公司集團的銷售量・業績造成直接影響。對需求變動的銷售量調整餘地有限，市場環境惡化壓迫收益的風險存在。

包裝用材市場中，存在鐵製品・紙製品・塑膠製品等非木質系包裝用材，以及以合板・智利產松木・國產材（杉、松等）為原材料的木質系包裝用材作為競爭產品。本公司集團認為以紐西蘭產輻射松及國產材（杉木）為原材料的產品在供應穩定性・加工容易性方面具有優勢，但若競爭產品的價格競爭力增強或品質提升，可能失去市場占有率，對業績造成影響。

木材事業的產品僅在福山工廠（廣島縣）一個據點生產，若因地震・海嘯等自然災害或傳染病流行導致生產線遭受重大損害，將有生產・出貨暫時或長期停止的風險。集中於單一據點且無替代生產手段，對業績的影響可能相當嚴重。本公司集團已制定事業持續計畫（BCP），致力於減少人員傷害並整備早期恢復業務的體制。

若發生地震・海嘯・風水災等大規模自然災害，可能導致工程中斷・大幅延誤、施工中物件受災、員工受災、持有資產受損等情況，進而導致銷售額減少及收支狀況惡化。風險顯現的可能性・時期難以預測，儘管透過制定BCP推進應對體制的整備，但無法保證能完全避免。

House・Eco事業的主要客戶為官公廳及民間企業，其業績結構受公共投資及民間設備投資動向所左右。若政府財政政策發生變化或民間企業抑制設備投資，可能透過訂單量減少而對業績造成影響。本公司集團持續致力於開發新客戶及擴大客戶層。

House・Eco事業所屬的建築業界，對慢性人力不足抱有憂慮，因少子高齡化及對工作方式價值觀的變化，存在人員計畫未達成或超出預期的人員流失風險。若人力不足問題加劇，可能透過施工能力下降或訂單機會流失而對業績造成影響。本公司集團透過積極的招募活動及充實研習制度，致力於人才的確保與培育。