ENVALITH
前田工繊株式会社 logo

MAEDA KOSEN CO., LTD.

7821東證Prime其他製品

前田工繊株式会社 logo
MAEDA KOSEN CO., LTD.7821

業務內容

前田工繊株式會社為1972年創立的土木合成材料(Geosynthetics,土木用高分子製品)先驅企業。社會基礎設施事業將填土補強材・河川護岸材・不織布製品等供應予公共工程,產業基礎設施事業則將BBS品牌的高級鋁合金鍛造輪圈以OEM方式供應給國內外汽車製造商,並拓展至售後市場。

公司擁有11家合併子公司,透過併購擴大農業資材・海洋土木・產業資材・外牆防水材等多元事業領域。2025年6月期合併營收達64,108百萬日圓,於東京證券交易所主要市場(Prime Market)上市。

商業模式

社會基礎設施事業運用纖維・樹脂技術開發獨家產品,供應公共工程使用,憑藉高進入門檻與穩定需求,實現18.8%的營業利益率。產業基礎設施事業則以BBS品牌鍛造輪圈同時發展OEM與售後市場兩大主軸,歐洲子公司BBS Motorsport GmbH則補足海外收益來源。

自2000年以來透過17件併購案擴展事業領域,同時追求協同效應創造與規模擴大。

企業優勢

自1972年創業以來,持續累積融合纖維與塑膠的土木合成材料(Geosynthetics)技術。與國土交通省防災・減災・基礎設施老化對策的重點政策方向一致,在填土補強材・河川護岸材等公共工程用產品方面維持高市場地位。2025年6月期社會基礎設施事業營業利益率達約20.2%。

2025年6月期合併營業利益為12,026百萬日圓,營業利益率18.8%,ROE14.5%,EBITDA達15,515百萬日圓。有息負債餘額為3,871百萬日圓,相對於現金及約當現金22,260百萬日圓,財務健全性亦高,具備能以自有資金為主進行併購與設備投資的資本結構。

自2000年以來已實施17件併購案,擴大農業資材・海洋土木・外牆防水材・幼稚園用備品・魚粉等事業領域。近期於2024年12月將犀工房股份公司、2025年4月將前田工繊產資股份公司(原三井化學產資)納入子公司,並對2025年6月期業績有所貢獻。併購know-how的持續累積成為公司持續成長的引擎。

ENVALITH 觀點

當期第3季累計營收54,250百萬日圓,較通期預估67,500百萬日圓的進度率為80.4%。較去年同期成長14.1%,維持高成長態勢,遠超通期預估(較去年同期成長5.3%)的成長步調。

公司方面因中東局勢緊張化的影響尚不明朗,故維持原預估不變,但第4季(4~6月)所需營收僅為13,250百萬日圓,此水準容許較去年同期大幅減收,故就實績基礎而言上修可能性偏高。

當期第3季累計營業利益為9,718百萬日圓(較去年同期減少4.3%),呈現減益。營業毛利擴大至20,446百萬日圓(較去年同期成長11.8%),但銷管費從8,134百萬日圓增加31.9%至10,728百萬日圓,壓縮了利益。

產業基礎設施事業方面,海外子公司BBS Motorsport GmbH因前期大宗交易反向減少導致歐洲銷售大幅減收、利潤率下滑,該事業部門營業利益大幅下滑至3,742百萬日圓(較去年同期減少27.8%)。相對於通期營業利益預估11,000百萬日圓(較去年同期減少8.5%),進度率達88.3%,屬偏高水準,視第4季利益水準而定,有可能超越預估。

社會基礎設施事業營收較去年同期大幅成長34.8%,達35,870百萬日圓。除前期納入子公司的兩家公司業績貢獻外,外部因素方面,公共工程預算穩健執行也推升了填土補強材・海洋相關資材的需求。

另一方面,水產加工事業因市況惡化導致銷售單價下跌,也內含外部市況風險。若BBS Japan新塗裝設備(預計2026年秋季正式投產)投入運作,有可能有助於產業基礎設施事業的收益回升,來期以後的利益改善將成為關注焦點。

成長策略

以併購・全球化布局・設備投資三大支柱為主軸,目標於2027年6月期達成銷售額70,000百萬日圓

專注於前期納入子公司之2家公司的PMI(併購後整合),透過集團內營業與開發部門的合作,力求早期創造協同效應。同時持續探尋有助於解決地方企業事業繼承課題之新併購候選企業,追求集團規模之擴大。

BBS Japan株式會社正就2026年秋季預定之新塗裝設備正式投產進行準備。投產後預期透過產能提升與品質改善,擴大國內外OEM及售後市場之銷售,並改善獲利能力。

積極推動土木・建築相關資材及鍛造輪圈等主力產品於全球市場銷售之相關措施。BBS Japan表現亮眼的海外OEM銷售,彌補了國內OEM銷售之減少,全球銷售網絡之強化有助於營收穩定化。

最新更新: 2026年7月17日