TOKYO BOARD INDUSTRIES CO.,LTD.

本集團連續9期（截至前一合併會計年度為連續8期）出現營業損失及經常損失，本合併會計年度亦產生營業損失81,337千日圓、經常損失190,731千日圓、歸屬於母公司股東之本期淨損失777,831千日圓。有息負債餘額7,409,396千日圓（短期借款256,265千日圓、一年內到期之長期借款6,227,512千日圓、長期借款925,618千日圓）大幅超過手頭流動性（現金及存款1,171,854千日圓），存在與繼續經營假設相關之重大疑慮。雖已取得金融機構同意不行使喪失期限利益之權利，但現階段仍被認定存在重大不確定性。

由於佐倉工廠之建築費用係透過多家金融機構借款籌措，本合併會計年度末有息負債餘額達7,409,396千日圓，佔總資產之65.9％，處於高水準。部分借款附有財務限制條款，若違反條款則有喪失期限利益之風險。現階段已取得所有相關金融機構同意不行使喪失期限利益之權利，但持續協商並維持支援仍屬不可或缺。

主力產品E・V・A board（地板材）之業績深受集合住宅・公寓新建開工數影響，「壁武者」則受獨棟住宅新建開工數左右。若新建住宅開工戶數大幅減少，可能對營收及財務狀況產生直接不利影響。本集團透過拓展非住宅用產品銷售及專注於廢棄物處理事業與一般貨運事業以分散風險。

主力產品E・V・A board之主要原材料為木質廢棄物，若廢木材確保困難，可能妨礙生產活動並影響業績與財務狀況。廢木材採購受市場環境及排放業者動向影響，穩定確保是事業持續的前提。本集團致力於同時運輸木質以外之廢棄物並推動循環物流，藉此提升運輸效率並強化客戶關係，以確保廢木材回收量。

E・V・A board之原材料黏著劑以原油為原料，因此匯率波動或產地局勢影響下原油價格上漲，可能導致採購價格上升。若黏著劑成本上升無法轉嫁至銷售價格，可能對業績及財務狀況造成不利影響。本集團透過最佳化生產效率以減少黏著劑使用量、活用油耗效率良好之運輸車輛及駕駛技術講習等方式，努力將影響降至最低。

本集團之廢棄物處理事業係依據廢棄物處理及清掃相關法律，向各都府縣知事取得產業廢棄物收集運輸業・處理業之許可（有效期限5年或7年），若無法獲得更新、變更或新取得許可，可能對事業活動造成重大影響。若發生非法棄置、資訊清單（Manifest）虛偽記載等違法行為或違反設施標準，則有遭受停業命令或許可撤銷等行政處分之風險。本集團透過貫徹法規遵循及持續維持優良產業廢棄物處理業者認定，努力避免許可停止之風險。

廢棄物處理及清掃相關法律自2003年以來幾乎每年修訂，廢棄物排放業者責任及處理委託責任持續強化。今後法律規範及行政指導之動向若有變化，可能導致事業營運成本增加及事業範圍受限，進而影響經營績效。本集團一方面及早取得修法資訊並完善體制，另一方面亦積極將修法視為商機，推動對建構循環型社會之投資。

本集團主要產品已取得JIS標誌認證，並接受註冊認證機構每3年一次之定期審查。若審查中發現品質・性能或品質管理體制存在重大缺陷或不足，JIS標誌認證可能遭撤銷，進而影響業績。此外，若開發中之新產品未能於預定時程前取得認證，亦可能導致產品上市延遲之風險。

截至2026年2月期，前三大客戶（SMB建材股份有限公司、TOYO MATERIA股份有限公司、伊藤忠建材股份有限公司）合計銷售額比率達36.3％，對特定客戶之依賴程度較高。若因這些客戶之個別狀況或最終使用者（總承包商・建商等）之情況導致交易條件惡化、交易終止或合約內容大幅變更，可能對業績及財務狀況造成影響。本集團依產品類別分散銷售對象，力求各客戶間之平衡。

若地震、颱風等自然災害或火災等事故造成生產據點設備受損，可能導致生產活動停止、出貨延遲致使營收大幅減少、需支出鉅額修復費用，以及供應鏈中斷導致經濟活動低迷。特別是在火災風險較高之生產據點，本集團依風險評估結果加強設備投資等對策並致力於防止再次發生。並自事業持續計畫（BCP）之觀點出發，推動將損害降至最低並強化事業持續體制。