ENVALITH
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ASAHI INTECC CO., LTD.

7747東證Prime精密機器

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ASAHI INTECC CO., LTD.7747

業務內容

朝日Intecc成立於1976年,從極細不鏽鋼鋼索的銷售起家,現為以血管內治療所使用之低侵入性治療產品(導絲・導管)的開發、製造、銷售為主體的研發型醫療器材製造商。集團包含18家合併子公司,產品供應至全球121個國家及地區。

除主力的醫療事業(約占營收90%)外,亦展開為醫療・產業機器提供部材的元件事業。在泰國・越南・菲律賓的海外工廠建構了從原材料到成品的一貫生產體制,並在美國・歐洲主要國家建立了直接銷售體制。

商業模式

以伸線、鋼索成型、塗層、扭力等4項核心技術為基礎,於海外工廠建構從原材料到成品的一貫生產體制。國內採直接銷售,海外於美國、法國、德國、義大利採直接銷售,其他地區則透過代理商銷售給醫院等機構。

醫療事業之部門利潤率維持在31.0%(2025年6月期)之高水準。研發費用持續投入約占營收10%之比例,持續強化技術優勢。

企業優勢

自1992年將日本國內首款用於心肌梗塞治療的PCI導絲產品化以來,持續擴充CTO病變對應產品等高難度治療領域的產品群。2025年6月期醫療事業銷售額為107,779百萬日圓(較去年同期成長12.7%),在所有地區皆持續擴大市佔率,供貨至全球121個國家的實績亦印證了其地位。

在泰國、越南、菲律賓三處海外工廠建立了從原材料到成品的一貫生產體制。量產產品原則上將生產轉移至海外工廠,國內則專注於研究開發與試製,藉此提升生產力。2025年6月期毛利率達67.7%,醫療事業部門利潤率達31.0%,均維持高水準。

以抽線、鋼索成型、塗層、扭力等四項技術為核心,實現醫療器材與產業機器之間的技術循環。2025年6月期研究開發費用為12,248百萬日圓(約占銷售額10.2%)。持續投入末梢血管治療用「CROSSLEAD」系列及腦血管治療用「CHIKAI Nexus 014」等新產品,加速拓展至非循環器領域。

ENVALITH 觀點

2026年6月期第3季累計歸屬於母公司股東淨利為26,657百萬日圓(較去年同期成長+204.2%),大幅擴增,但主因為去年同期認列之減損損失9,300百萬日圓剝落所致。以營業利益基準來看亦成長+45.5%,本業成長屬實,但要就純益急速回復進行實質評估,仍須詳細審視特別損益之內容。

相對於全年預估淨利30,556百萬日圓,第3季累計已達26,657百萬日圓(進度率87.3%),處於高水準,值得關注全年上修空間。

2026年6月期第3季累計依地區別銷售額來看,中國為28,549百萬日圓(較去年同期成長+21.5%),為所有地區中最大,銷售占比達26.3%。就外部因素而言,中國醫療器材採購政策(推動國產化・擴大VBP)以及中美關係緊張,可能成為事業持續之風險。

另一方面,該公司對中國之產品以需高度技術能力之導管類為主,短期內替代困難度較高,此點在一定程度上具緩衝作用,亦須納入考量。

相對於全年銷售額預估141,142百萬日圓,第3季累計為108,366百萬日圓(進度率76.8%);相對於營業利益預估42,220百萬日圓,第3季累計為37,414百萬日圓(進度率88.6%),進度均偏高。就外部因素而言,補助金收入自去年同期864百萬日圓大幅減少至本期175百萬日圓,匯兌損失亦縮小(自948百萬日圓降至369百萬日圓)。

美元、歐元、泰銖等匯率對業績之影響甚大,若日圓升值趨勢持續,將成為下半年壓低獲利之風險,此點應予留意。

成長策略

以「Building the Future 2030」為目標,力求在2030年達成銷售額180,000百萬日圓、營業利益率28%

以PCI導絲、貫通導管為核心的循環器領域全地區市佔擴大之外,並推動末梢・腹部血管系產品(非循環器)之全地區展開。2026年6月期第3季累計醫療事業銷售額達94,766百萬日圓(較去年同期+14.6%),計畫進展順利。

為強化美國銷售而積極投入營業相關費用,同時分階段推動歐洲主要國家(法・德・義)之直接銷售化。透過將經銷商利潤內部化,力圖中長期改善利潤率。本期雖伴隨銷管費用增加(39,374百萬日圓,較去年同期+7.7%),仍達成營業利益率34.5%。

因Nitta Moore株式會社及NITTA M&T(THAILAND)CO.,LTD.納入合併子公司(自2025年7月起),醫療部材及產業部材之銷售額均急速擴大。元件事業對外部客戶銷售額達13,600百萬日圓(較去年同期+49.5%),部門利益7,274百萬日圓(同+88.6%),效果顯著。

持續維持並強化泰國・越南・菲律賓等海外工廠之一貫化生產體制,持續改善生產效率。2026年6月期第3季累計之銷售成本率為29.1%(自去年同期32.2%改善),穩定下降,可確認規模效益已逐步顯現。

最新更新: 2026年7月17日