業務內容
黑田精工是一家1925年創立的精密機器製造商，於東京證券交易所標準市場上市。旗下擁有7家合併子公司及2家關聯公司，事業橫跨三大分部：①以精密滾珠螺桿・致動器等為主的驅動系統、②製造積層精密沖壓模具・馬達鐵芯的模具系統、③提供夾持工具・量規・精密研磨機・量測裝置的機工・量測系統。
主要客戶為半導體・液晶相關設備製造商、汽車（EV・HV）相關製造商、機床製造商等，廣泛承接國內外製造業高度化・自動化的需求。公司在德國、美國、韓國、中國、馬來西亞設有生產・銷售據點，於全球展開事業。
商業模式
各事業部門透過將自行製造之精密零件・裝置直接銷售給產業機械廠商等方式獲取收益。在模具系統事業部門，獨家開發之模內接著積層系統「Glue FASTEC®」及樹脂固著系統「MAGPREX®」之授權合約（Euro Group S.p.A、無錫隆盛新能源科技有限公司等）亦為收益來源之一。
此外，公司亦活用對關聯企業之設備銷售，以及透過合資公司（紅忠黑田積層股份有限公司）進行之供應鏈內部交易。
企業優勢
本公司獨家開發的模內接著積層系統「Glue FASTEC®」以及樹脂固著系統「MAGPREX®」，相較其他工法可減少CO2排放量，並已對多家海外企業授權使用。2026年3月期亦持續推動多項新專案，並持續進行製程改良與生產效率提升。
精密研削滾珠螺桿、轆牙滾珠螺桿及致動器等產品於日本（Kazusa Academia工廠）、德國（Jenaer Gewindetechnik GmbH）、中國（黑田精工（浙江）有限公司）進行生產，並建立涵蓋韓國、美國等多據點的銷售網絡。2026年3月期驅動系統之接單餘額達2,410百萬日圓（較前期增加114.2％），大幅累積，預期將對今後營收產生貢獻。
機工・量測系統部門於2026年3月期實現營業利益176百萬日圓（前期為營業損失103百萬日圓），成功轉虧為盈。公司持續推動新產品開發，如上市可移動立柱式平面研磨機GS-64/65CV（省電70％、省空間化），接單金額亦擴大至4,152百萬日圓（較前期增加20.1％）。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入於2023年3月期以22,747百萬日圓達到高峰後，2024年及2025年期連續兩期減收，2026年3月期則轉為增收，達19,501百萬日圓，然而營業利益卻自2022年3月期的1,335百萬日圓→2023年3月期1,285百萬日圓→2024年3月期583百萬日圓→2025年3月期312百萬日圓→2026年3月期32百萬日圓，連續5期下滑。當期淨損益於2026年3月期出現96百萬日圓的虧損（合併），為首次出現最終虧損。
外部因素方面，全球電動車轉型放緩、中國稀土出口管制、以及德國子公司在歐洲市場的低迷等多重因素疊加；內部因素則為產品組合惡化及折舊費用增加（1,229百萬日圓），對利潤造成壓迫。自有資本比率降至39.2%（前期為43.5%），以市值計算的自有資本比率亦降至18.8%。
成長策略
以驅動系統接單回復及模具系統新專案貢獻為主軸，力求2027年3月期實現大幅V字回復
半導體・液晶相關裝置市場的訂單自去年年底以來急速回復，2026年3月期接單金額為7,765百萬日圓（較上期增加22.5%）。2027年3月期未結訂單的營收確認將全面展開，除黑田精工單體的增收・增益外，亦預期歐美子公司的損益將獲得改善。
列計240百萬日圓的結構改革費用，被視為對德國子公司徹底改善收益的鋪路措施。
目前進行中的新專案相關設備預計自2027年3月期下半年起開始對業績做出全面貢獻。2026年3月期，對關係企業的設備銷售帶動模具系統增收（較上期增加20.8%），但因低利潤率品種增加，營業利益僅停留在49百萬日圓。新專案的利潤率改善將是2027年3月期收益回復的關鍵。
2026年3月期營業利益轉虧為盈，達176百萬日圓（上期為營業損失103百萬日圓）。以工作機械為中心的系統部門利潤率改善，以及國內子公司增益均有所貢獻。精機商品的大額接單及零組件的接單增加趨勢持續，預期2027年3月期該部門仍將作為穩定的利潤貢獻部門發揮作用。
2026年3月期將與德國子公司相關的固定資產減損損失207百萬日圓及結構改革費用240百萬日圓列入特別損失，著手進行徹底的結構改革。歐美子公司損益的惡化是驅動系統部門營業損失（186百萬日圓）的主要原因，結構改革的實際效果將直接關係到2027年3月期以後的收益回復。
最新更新: 2026年7月19日