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LEOCLAN Co.,Ltd.

7681東證Standard批發業

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業務內容

樂克蘭股份有限公司(レオクラン)是2001年設立的醫療專業商社集團。主力事業為醫療整體解決方案事業,針對醫療機構、福利設施的新建、遷址、重整整合專案,從企劃階段到開院提供醫療器材、醫療設備、醫療資訊系統(電子病歷等)的一站式服務。

此外,透過合併子公司京都Promed股份有限公司(京都プロメド)開展遠距影像診斷服務事業(由放射線診斷專科醫師進行讀影),並透過Gate股份有限公司(ゲイト)針對介護、福利設施展開Cook-Chill方式團膳事業。2025年10月將Fascia Holdings股份有限公司(ファスキアホールディングス)納入子公司,進一步擴大集團規模。

於東京證券交易所標準市場上市。

商業模式

作為「狩獵型」商社,活用全國醫院新建・遷址資訊網絡,從設計階段即展開顧問諮詢式營業,主動接觸客戶。透過醫療器材、設備、資訊系統之整批銷售(Total Pack System)獲取大型案件,佔營收之大部分。

案件完成後,仍可藉由保養維護・耗材供應服務確保持續性收益。遠距影像診斷事業則依讀影件數連動創造存量型收益,團膳事業則透過設施委外經營提供穩定收益,作為互補業務。

企業優勢

2025年9月期的醫療器材整批銷售合計12件・銷售額8,120百萬日圓(較前期增加50.6%)。其中包含20億日圓以上案件1件(3,768百萬日圓)、10億日圓以上未滿20億日圓案件1件(1,302百萬日圓)等大型案件,於全國各地取得訂單。

活用全國醫院新建・遷移資訊網絡以及經營團隊人脈進行早期接觸,是其競爭優勢的來源。

合併子公司・京都Promed股份有限公司自設立以來,透過與京都大學醫學部的合作,穩定確保放射線診斷專科醫師。該公司擁有常駐5〜6名專科醫師的讀影中心,並維持可應對緊急情況的體制。2025年9月期遠距影像診斷事業銷售額為822百萬日圓(較前期增加5.7%),因讀影診斷件數增加而穩健成長。

2025年9月期末現金及存款餘額為4,776百萬日圓。總資產10,869百萬日圓,淨資產為5,819百萬日圓(自有資本比率約53.5%),財務基礎穩固。此外,公司與金融機構簽訂承諾額度合約(未動用餘額1,500百萬日圓),確保在資金需求突增時亦能維持充裕的流動性。

ENVALITH 觀點

由於將Faskia HD納入合併範圍,營收較去年同期成長87.6%,但歸屬於母公司股東的中期淨利為235百萬日圓,較去年同期減少31.5%。子公司股份取得相關費用(約59百萬日圓)之列計、支付利息新產生(39百萬日圓)、法人稅負擔增加(260百萬日圓)壓縮了利潤,併購成本在短期內損害了獲利能力。

商譽(1,303百萬日圓)、客戶關係資產(1,120百萬日圓)之攤銷負擔今後仍將持續,因此儘早實現協同效應乃當務之急。

總資產由上期期末的10,869百萬日圓倍增至26,577百萬日圓,同時自有資本比率則由51.8%急降至21.6%。長期借款4,375百萬日圓(上期期末為零)為新增項目,財務槓桿大幅上升。

營業活動現金流改善至1,869百萬日圓,但投資活動現金流則因子公司股份取得支出3,489百萬日圓為主因,出現△3,809百萬日圓的大幅流出。融資活動現金流因長期借款5,000百萬日圓而確保4,725百萬日圓的正值,但借款依賴度上升,內含在利率上升階段利息支付負擔增大的風險。

2026年9月期全年業績預測經修正為營收44,500百萬日圓(較上期成長107.1%)、營業利益680百萬日圓(同成長135.9%)、本期淨利230百萬日圓(同成長50.5%)。中期歸屬於母公司股東淨利235百萬日圓已超過全年預測的230百萬日圓,換算下來,下半年在淨利層面幾乎預期為零水準。

醫療整體解決方案事業之主力——大型整批銷售案件的高獲利案件回復狀況,乃左右下半年利潤水準的最大變數,連同案件季節性偏重之風險,均須持續關注。

成長策略

大型案件持續獲取・併購協同效應創造・集團多角化的三大支柱

透過與2025年10月納入子公司的Fascia HD(取得成本6,898百萬日圓)合作,力求相互運用以東海地區為中心的醫療器材銷售網絡,並藉由集團間交叉銷售擴大營收。商譽1,372百萬日圓將以10年平均攤銷,因此需儘早實現超額獲利能力。

高獲利的醫療機構新建、遷移、重組整合相關整批銷售案件的接單回復,為最優先課題。2026年9月期中間期該事業之營業利益較去年同期大減32.7%,下半年案件的累積將是達成全年度預測的關鍵。

針對新增設立為報告分部的微創醫療器材銷售事業(中間期營業收入10,189百萬日圓・營業利益183百萬日圓)以及租賃事業(317百萬日圓・37百萬日圓),將透過發揮專業性的提案式銷售、開發新客戶及擴大既有客戶,來擴充其獲利基礎。

最新更新: 2026年7月17日