業務內容
WORKMAN是1982年成立的工作服・作業用品專賣零售連鎖企業，以加盟店制度為基礎，在全國47個都道府縣展開1,094家店鋪。主力客群為專業職人・建築技術勞工，但透過WORKMAN Plus、WORKMAN Colors、＃WORKMAN女子等業態開發，正逐步將客層擴展至一般消費者・女性層。
經營商品涵蓋工作服・休閒服・家庭服飾・鞋類・作業用品等6大類別，以PB（自有品牌）商品比率71.9%的高機能・低價格商品為強項。作為BEISIA集團的核心專賣店，以低成本經營・數據經營・標準化作為經營三大支柱。
商業模式
收益支柱呈三層結構：①來自加盟店的收入（WORKMAN抽成收入）41,490百萬日圓（占比25.8%）、②加盟店商品供應銷售額94,849百萬日圓（占比58.9%）、③直營店銷售額24,396百萬日圓（占比15.2%）。由於是依加盟店月間銷售毛利按一定費率收取抽成，加盟店業績提升將直接反映在總部收益上。
隨著PB（自有品牌）商品的擴大，商品供應銷售的獲利能力也呈現提升的結構。
企業優勢
維持92.0%的加盟店比率，構建了1,006家加盟店的加盟店網路。透過與加盟店銷售毛利連動的加盟金收入，總部在抑制庫存風險的同時確保穩定收益。2026年3月期的營業利益率維持在18.4%（營業利益29,676百萬日圓÷營業總收入160,852百萬日圓）的高水準。
PB商品在全連鎖店銷售額中的占比較去年同期增加3.4個百分點，達到71.9%。持續推出將專業用途技術轉用於休閒服飾的「快適普段著」及Recovery Wear等熱銷商品。高機能、低價格的自有商品群成為競爭對手短期內難以模仿的差異化因素。
2026年3月期末的自有資本比率為82.8%，現金及約當現金為36,743百萬日圓。營運資金及設備投資資金全部以自有資金支應，維持零有息負債的財務結構。在以自有資金執行9,102百萬日圓設備投資的同時，仍實現20,618百萬日圓的本期淨利，顯示出強大的資金創造能力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業總收入自2022期116,264百萬日圓→2023期128,289百萬日圓→2024期132,651百萬日圓→2025期136,933百萬日圓→2026期160,852百萬日圓推移。2023～2024期增收率趨緩、利益亦低迷，但2025期回歸增收增益，2026期增收率達17.5%、營業利益率18.4%（前期17.8%），收益性同步改善。
加盟連鎖全店銷售額為209,234百萬日圓（較前期+14.3%），既有店較前期成長9.0%，既有店成長強勁帶動整體業績。外部因素方面，中暑對策義務化帶動涼感服飾（ファンウエア）需求擴大形成助力，另一方面日圓貶值與原材料成本上漲導致進貨價格上升的逆風持續存在。
展望2027年3月期，預估營業總收入183,376百萬日圓（+14.0%）、營業利益32,112百萬日圓（+8.2%），增收基調可望延續，但利益增速將趨緩。
成長策略
以客層擴大、PB強化、量產化製品政策三位一體，追求持續性高成長
新業態WORKMAN Colors於2026年3月期新開38間店鋪，期末擴大至87間店鋪。新導入「法人加盟店制度」，強化購物中心（Shopping Center）展店，推動一般消費者、家庭客層擴大。直營店（加盟店B契約・TS・SC店鋪）銷售額較前期成長41.7%，實現高成長。
將PB（自有品牌）商品之連鎖全店銷售額佔比提升至71.9%（較前期+3.4個百分點）。透過強化主力產品的量產體制，同時追求降低進貨單價與價格競爭力。目標為將產品開發到物流、促銷、賣場一貫串聯，建構伴隨市場創造的絕對優勢地位。
將專業用途所培養的機能性素材、新機能轉用於休閒服飾，擴充「舒適日常服」品類。Recovery Wear精準捕捉減輕疲勞這一新市場需求，成長為代表性熱銷商品。家庭服飾（較前期+41.1%）、休閒服飾（同+35.8%）帶動高成長。
除既有的社群媒體行銷外，展開手機應用程式開發及電視廣告播放等積極促銷活動。透過行銷活動與賣場聯動，帶動既有店鋪活化，既有店鋪銷售額較前期成長9.0%。2027年3月期亦將持續強化此方針。
最新更新: 2026年7月19日