業務內容
西川計測股份有限公司為1932年創業，深耕計測・控制・理化領域之工程貿易商。旗下展開控制・資訊設備系統（PA/FA）、計測器、理化儀器、產業設備・其他共4大部門，服務對象涵蓋上下水道、電力、瓦斯等公共基礎設施事業體，以及半導體、化學、汽車、食品、藥品等廣泛產業客戶。
其特色在於不僅止於商品銷售，更提供工程設計、軟體製作、儀控工程、維護服務等一體化服務。公司以橫河電機集團及Agilent Technologies代理商身分採購主力商品，並透過全國營業據點網絡，提供貼近客戶需求之服務。
於東京證券交易所standard市場上市。
商業模式
以向橫河電機集團・安捷倫科技採購計測・控制設備，銷售給客戶之代理店功能為核心，並透過附加工程、軟體製作、儀控工程及維護服務，以提升附加價值。銷售毛利率方面，相對於銷售額38,719百萬日圓，銷售毛利為8,786百萬日圓（約22.7%）。
銷售費用及一般管理費控制在5,028百萬日圓（占銷售額比13.0%），確保營業利益達3,757百萬日圓（營業利益率9.7%）。資金調度則完全以自有資本及營業現金流因應。
企業優勢
由2021期營業收入30,473百萬日圓、營業利益1,916百萬日圓，成長至2025期營業收入38,719百萬日圓、營業利益3,757百萬日圓，5期間營業收入成長+27.1%、營業利益成長+96.1%。尤其2024期以後的利益成長加速，可從數字上確認收益結構的改善。
2025期期末的自有資本比率為60.4%，大幅超越目標值50%以上，ROE亦達13.8%，達成目標值10%以上。淨資產為20,480百萬日圓，現金及約當現金確保9,606百萬日圓，維持接近無借款經營的穩健財務基礎。
2025期期末的訂單餘額為28,272百萬日圓（較去年同期增加21.5%）。依品項別來看，產業設備・其他較去年同期增加67.1%達5,940百萬日圓，計測器增加93.1%達1,667百萬日圓，呈急速擴大之勢。
訂單總額亦達43,831百萬日圓（較去年同期增加15.1%），顯示需求旺盛，作為支撐下一期以後營業收入的領先指標發揮功能。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收自2021期300億7,300萬日圓（30,473百萬日圓）成長至2025期387億1,900萬日圓（38,719百萬日圓），連續5期增收。2026年6月期全年預估為450億日圓（45,000百萬日圓，較前期增長16.2%），成長步調加速。
第3季度累計營收為356億6,500萬日圓（35,665百萬日圓，較去年同期增長13.3%），除生活基礎設施相關業務穩健成長外，半導體相關投資需求增加、汽車相關大型案件等外部因素亦有所貢獻。營業利益率於第3季度累計為10.9%，較去年同期（11.7%）略有下滑，可見銷售管理費增加（較去年同期增長9.8%）之影響。
股利預估已上修至350日圓（自前期320日圓增配）。
成長策略
透過SE2025的四大策略，擴大作為工程貿易商的附加價值
在既有客戶基礎上穩健承接生命線（自來水、天然氣、電力）相關設備更新需求，同時強化在半導體、汽車等成長領域的布局。2026年6月期第3季累計銷售額較去年同期增長13.3%，成長業務擴大之效果已反映於數字中。
在理化儀器銷售中附加實驗室DX等解決方案，由單純設備銷售轉向高附加價值提案。2026年6月期第3季累計理化儀器銷售額較去年同期增長6.0%，表現穩健，透過附加解決方案實現的差異化持續進行中。
強化將DX・IoT・AI技術結合於計測・控制系統的提案型銷售。控制・資訊設備系統的接單金額較去年同期增長18.1%，在手訂單餘額同比增長26.3%，大幅擴大，顯示附加價值提案的訴求力有助於接單成效。
同步推進財務健全性之維持與股東回饋之強化。將2026年6月期全年股利預測修正為350日圓（較前期增加30日圓）。在維持57.4%之健全自有資本比率的同時，因投資有價證券（主要為橫河電機股份）市值增加，淨資產較前期末增長18.6%，擴大至24,293百萬日圓。
最新更新: 2026年7月17日