業務內容
山大株式會社創立於1964年，總部位於宮城縣石卷市，為東證標準市場上市的木材・木造建築企業。事業由三大部門構成：住宅資材事業（木材・建材之批發・加工・預切加工）、建設事業（木造訂製住宅・大型木造建築之設計・施工），以及租賃事業（不動產租賃）。
公司具備從自有山林之造林・培育，到製材工廠「Wood Mill」加工、預切加工廠進行結構材加工，再到住宅建築及售後服務的一貫化體制。主要客戶為地方工務店・住宅建商及個人業主。
2024年11月將BLC株式會社納為全資子公司，藉此納入室內裝潤建材銷售功能。
商業模式
住宅資材事業方面，將自家製材・預切加工品以及採購建材銷售給地方工務店等，累積製造毛利與流通毛利。建設事業方面，透過木造訂製住宅・大型木造建築之設計・施工承包，取得工程利潤。
租賃事業方面，確保來自自有不動產之穩定租賃收入。以宮城縣產人工乾燥杉「宮城的伊達杉」品牌進行差異化，並透過將物件納入補助金對象以促進銷售。
企業優勢
建構了從自有山林之造林・培育、製材工廠「Wood Mill」的國產杉木製材、預切工廠的結構材加工，到住宅建築・售後服務皆由一家公司完成的體制。這種競爭對手難以在短期內模仿的裝置型產業一貫體制，在品質管理與成本管理兩方面皆形成了競爭優勢。
擁有德國製高性能木材加工機Hundegger K2i1250，具備可應對ATA混合構法・CLT等非住宅大型木造建築的加工能力。2026年1月與Nice株式會社簽訂了預切事業之業務合作契約（至2031年1月），強化了國產材的穩定供應體制。
2007年開始運轉的製材工廠「Wood Mill」以及2016年開始運轉的第2工廠所生產的宮城縣產人工乾燥杉木製材品「宮城的伊達杉」，透過與「宮城的伊達杉之家建造會」的合作，以及成為地域型住宅綠化事業・縣產材利用可持續住宅普及促進事業的補助金對象物件，建構了銷售基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收在2022年3月期達到4,795百萬日圓高峰後連續5期減少，2026年3月期為4,102百萬日圓（較前期減少0.9%）。營業損失於2026年3月期為286百萬日圓，較前期375百萬日圓有所縮小，本期淨損失亦大幅改善至280百萬日圓（前期為1,436百萬日圓），但前期虧損擴大係源自減損損失1,114百萬日圓之特殊因素。
就外部因素而言，資源價格飆漲、建材價格上升，以及新屋開工戶數大幅減少（較前期減少12.8%），均對業績造成壓力。營業毛利率由前期的10.3%改善至12.1%，而應付帳款減少（192百萬日圓）則使營業活動現金流轉為負376百萬日圓。
現金及約當現金為769百萬日圓，較前期的1,230百萬日圓大幅減少，資金調度狀況仍需持續關注。
成長策略
非住宅木造化需求的掌握・透過與Nice株式會社合作強化預切業務・深耕地產地消品牌三大主軸
透過與Nice株式會社之業務合作，推動預切事業的合作強化及國產材安全供應體系之建構。目標為強化住宅資材事業之競爭力並穩定管理材料採購成本。此為2027年3月期預估營業收入4,678百萬日圓之主要前提。
最大限度活用Hundegger K2i1250，強化ATA混合構法及CLT等非住宅大型木造建築領域之業務推廣。同時推進高性能羽柄加工機之增設，建構能靈活應對市場需求之體制。修正後之木材利用促進法帶來非住宅木造化需求擴大，成為外部推動因素。
透過自有製材工廠「Wood Mill」生產之國產人工乾燥杉製材「宮城的伊達杉」，並與「宮城的伊達杉之家創建會」等合作，推動普及與銷售。並藉由活用森林認證木材・合法木材（潔淨木材法）來對應SDGs並實現差異化。
針對2024年11月納入連結子公司之BLC株式會社，於取得後第一期即計提固定資產及商譽減損。持續解決營業損失並重建事業計畫為當務之急。住宅資材事業部門收益改善所需之整合效益能否顯現，成為課題。
最新更新: 2026年7月19日