業務內容
南陽股份有限公司是一家總部位於福岡市的綜合機械商社，由本公司及子公司12家、關係企業1家構成。事業由建設機械事業（建設機械・產業用車輛之銷售・租賃）、產業機器事業（電子機器・油壓氣壓機器等之製造・銷售）、碎石事業（碎石之製造・銷售）3個部門構成。
營業收入約60%由產業機器事業、約39%由建設機械事業所占，於國內外擁有廣泛的客戶基礎。海外方面於中國、馬來西亞、越南、台灣設有子公司，並積極推動事業拓展至東協地區。
自1953年創業以來，歷經從煤礦經營轉型至碎石業、再轉型為綜合機械商社，並將經營範圍擴大至半導體製造裝置與機器人領域。
商業模式
建設機械事業透過銷售與租賃的組合，確保因應景氣波動的收益穩定性。產業機器事業除商社功能（採購・銷售）之外，旗下亦擁有製造子公司（戸髙製作所・エイ・エス・エイ・ピイ・AQUAPASS・アプリオリ等），追求製造與銷售垂直整合所帶來的協同效應。
透過併購（M&A）擴大事業領域並強化產品陣容，有助於擴充收益基礎。
企業優勢
在產業機器事業中，除商社功能外，公司還擁有戸髙製作所・エイ・エス・エイ・ピイ・AQUAPASS・アプリオリ（於2026年3月期納入合併子公司）等製造子公司，建構了從產品開發到銷售一體化的體制。2026年3月期產業機器事業銷售額為21,988百萬日圓，佔全公司銷售額約60%，為主力事業部門。
在建設機械事業中，具備由本公司負責的銷售功能與南陽レンテック負責的租賃功能相結合的複合體制。2026年3月期建設機械事業部門利益為2,118百萬日圓（較前期增加11.8%），獲利能力有所改善，高毛利商品的銷售強化及租賃部門承接民間工程需求發揮了成效。
2026年3月期期末自有資本比率為65.2%（較前期上升2.9個百分點），現金及約當現金為10,465百萬日圓，確保了充足的流動性。有息負債餘額（含租賃債務）僅為1,780百萬日圓，ROA為7.3%、ROE為8.9%，均超過公司自訂目標（ROA 6%以上・ROE 8%以上）的水準。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收於2023年3月期以393億39百萬日圓觸頂後持續調整，2026年3月期為368億15百萬日圓（較前期增加0.8%），持續呈現橫向盤整走勢。營業利益為28億9百萬日圓，較前期減少1.5%，主因銷售費用及一般管理費增加（由48億97百萬日圓增至50億91百萬日圓）而承受壓力。
另一方面，因列計投資有價證券出售收益3億39百萬日圓及負商譽發生收益1億日圓等特別利益，當期純利益達23億56百萬日圓，較前期增加15.6%。就外部環境而言，設備投資抑制對產業機器事業造成沉重壓力，另一方面建設機械事業則承接基礎設施修繕需求而增益。
公司預估2027年3月期營收為400億日圓（較前期增加8.6%），營業利益為30億日圓（增加6.8%），但由於特別利益消失，純利益預估為22億50百萬日圓（減少4.5%）。
成長策略
建設機械的基盤穩固化・產業機器在AI／機器人領域的拓展・資本效率提升，三大支柱並進
持續擴大與社會基礎設施修繕相關的新商品銷售並開拓新市場，同時在租賃部門透過重整營業區域以提升效率，並致力於建構高品質的服務提供體制。2026年3月期已達成營收成長5.2%、部門利益成長11.8%，各項措施的成效已反映在數據上。
精準掌握生成式AI、資料中心、半導體、機器人市場的增產需求，強化提案式銷售，同時透過與製造子公司追求協同效應，強化集團產品的銷售。2026年3月期受設備投資抑制影響，部門利益減少15.7%，表現較為艱難，本項措施要全面展現成效，仍須以市場回升為前提。
2026年3月期將アプリオリ株式會社（Apriori）納入為產業機器事業的合併子公司（取得支出247百萬日圓）。因此認列廉價收購利益（負商譽發生利益）100百萬日圓，實現了低成本收購。預期下期以後將透過該公司的事業整合展現協同效應，但2027年3月期預測中未預估將有負商譽發生利益。
2026年3月期買回庫藏股372百萬日圓（前期幾近於零），期末庫藏股數增加至983,794股（前期為729,909股）。年度配息提高至68日圓（前期58日圓），維持配息率35.8%、每股淨資產配息率3.2%。2027年3月期預估配息為65日圓（配息率35.4%）。
最新更新: 2026年7月19日