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Decollte Holdings Corporation

7372東證Growth服務業

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業務內容

デコルテ・ホールディングス股份有限公司是一家以婚紗攝影(結婚照的婚前拍攝・單獨拍攝)為主力、經營攝影棚事業的控股公司。除了在首都圈的「Studio AQUA」、關西圈的「Studio TVB」等全國6個品牌共24家店鋪提供婚紗攝影服務外,還在全國8家店鋪展開以兒童・家庭照片為主的紀念日攝影服務「HAPISTA」。

主要客群為即將結婚的情侶,以及希望將人生重要時刻留作紀念的家庭層。2025年9月期的營業收入為6,046百萬日圓,攝影棚事業佔整體的99.5%。

健身房「40minutes」(兵庫縣)屬於非主力的小型業務部門。

商業模式

自主培育正職攝影師172名、化妝師189名(合計361名),不依賴外包,確保均一的拍攝品質。以自家網站的SEO、社群媒體集客為主軸,同時運用與IBJ集團等的導客合作來獲取顧客。

服裝採自製設計、直接採購,品質與成本均由自家公司掌控。2025年9月期在拍攝件數+5.0%、拍攝單價+2.8%雙軌成長下,達成營業收入6,046百萬日圓。

以調整後營業利益作為主要KPI管理,2025年9月期為928百萬日圓(較前期+32.7%)。

企業優勢

公司聘用172名攝影師與189名彩妝師為正式員工,並以獨創的分級制研習體制加以培育。透過排除外包依賴,將品質的個人差異降至最低,同時確實掌握旺季需求並實現平日稼動的平準化。人員數自2021年9月的280名持續擴增至2025年9月的361名。

公司在「婚紗攝影」、「婚紗照」等關鍵字搜尋中,於各地區皆佔據領先排名的SEO實績。透過將製作團隊內部化,得以適時更新內容並實施SEO對策。根據Zexy的調查,顧客選擇媒介以SNS佔54.6%、其他網站佔28.5%為主流,顯示自有網站集客能力已成為新客獲取的主要管道。

根據Zexy結婚趨勢調查,婚禮組數中「別撮」(婚禮當天以外另行拍攝)實施率自2014年的56.7%持續上升至2024年的73.8%。在結婚組數於2024年微增轉正達485千組的同時,婚紗攝影市場截至2023年止規模約達年間529億日圓(公司推估),持續呈現成長,支撐公司主力事業的市場結構依然維持不變。

ENVALITH 觀點

2026年9月期中間期營業利益為384百萬日圓(較去年同期增加88.4%),母公司歸屬中間利益為218百萬日圓(同增122.8%),實現大幅增益。除營業收益增加(+190百萬日圓)外,去年同期因原狀恢復工程所產生的店鋪修繕費用消失亦對利益擴大有所貢獻。

相對於全年業績預估(營業利益453百萬日圓,較上期增加53.9%),中間期進度率達84.8%,處於高水準,判斷下半期達成業績的確度較高。

公司於2026年4月30日以現金1,000百萬日圓收購Emu・Emu Lab,並向瑞穗銀行借入800百萬日圓(10年期)。此舉預期將進一步增加有息負債,商譽計提金額及攤銷負擔目前亦尚未確定。

對2026年9月期業績的影響金額尚未確定,未反映於全年預估中,存在第3季度以後業績修正的風險。財務限制條款(維持淨資產75%、禁止連續兩期稅前利益虧損)的遵守情況亦需持續確認。

就外部因素而言,結婚登記數在2024年略有回升,婚紗攝影單獨拍攝實施率的結構性上升成為市場擴大的助力。另一方面,自新冠疫情以來急劇增加的新進業者,因競爭加劇而出現退出市場的動向,競爭環境正進入淘汰階段。

該公司在拍攝件數與拍攝單價上均實現成長,可能正受益於競爭對手退出市場,但傳統的婚禮儀式・喜宴市場尚未全面復甦,對婚紗攝影需求的依賴風險依然存在。

成長策略

透過婚紗攝影既有門店成長及運用併購強化紀念日攝影,朝向「人生攝影公司」轉型

透過擴大導客合作及優化廣告宣傳費以強化集客,同時透過服裝升級及相簿銷售促進提升客單價,持續推進相關措施。2026年9月期中間期已實現拍攝件數增加4.2%、拍攝單價增加3.9%,各項措施的有效性已獲確認。

將在兵庫縣內具備強大品牌力及兒童攝影領域集客力的Emu納入集團(取得成本1,000百萬日圓)。將Emu的專業技術(know-how)拓展至HAPISTA及Ashery,以提升既有門店銷售,同時透過Emu Lab的修圖及設計功能,推動集團整體業務效率化。

訂定強化在客群豐厚的首都圈展店的方針,於2026年1月開設studio Ashery TOKYO。持續結合展店與併購擴充事業基礎,力求透過規模效益提升獲利能力。

透過在「HAPISTA阪急西宮Gardens店」導入studio Ashery品牌等方式,於既有門店展開多品牌經營,以滿足多元需求,藉此提升既有門店銷售。紀念日攝影服務(HAPISTA・Ashery)之營業收入於2026年9月期中間期達196百萬日圓(較去年同期成長15.3%)。

最新更新: 2026年7月17日