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7363東證Growth服務業

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業務內容

Baby Calendar股份有限公司(ベビーカレンダー)以「讓女性笑容滿溢」為願景,經營以懷孕・生產・育兒為起點,涵蓋更年期・老年・生活資訊等女性一生的數位媒體。除主力媒體「Baby Calendar(ベビーカレンダー)」之外,並展開「Moon Calendar(ムーンカレンダー)」「Woman Calendar(ウーマンカレンダー)」「Senior Calendar(シニアカレンダー)」「Yomuuno(ヨムーノ)」等多項媒體,提供由約80名專家(醫師・助產師・管理營養師等)監製之內容。

作為第二大支柱,公司亦經營以在全國480多家婦產科導入實績之「Baby Pad系列(ベビーパッド系列)」為核心之針對醫療法人之IT解決方案事業。於2021年3月在東京證券交易所Mothers市場(マザーズ)上市。

商業模式

占營收約8成的媒體事業,透過①PV連動型廣告、②業配廣告、③成效報酬型廣告等3種形態獲取收益。以專家監製之高信賴度內容取得PV・UU(不重複訪客數),藉此擴大廣告銷售版位之結構。

並透過LINE NEWS、SmartNews等外部平台配送內容,確保使用者流入。針對醫療法人之事業則以租賃・月租型合約所帶來的經常性收益(Stock型收益)為特色,並以「Baby Pad系列(ベビーパッド系列)」「Echo動画館(エコー動画館)」「網路行銷」三大支柱推動交叉銷售。

企業優勢

與醫師・助產師・保育士・管理營養師・財務規劃師等約80名專家合作,所有文章均經專家監製。收錄從懷孕前至約2歲期間約5,200篇實用資訊文章,並提供免費專家諮詢內容。資訊的可信度已成為與競爭對手之間的差異化要素。

「Baby Calendar(ベビーカレンダー)」的月均瀏覽量(PV)自2016年12月的約278萬次,擴增至2024年12月的約298,639千次。2023年12月曾創下約308,758千PV的高峰紀錄。

同時透過LINE NEWS、SmartNews等外部平台進行內容配送,藉此支撐廣告銷售版位的擴增,構築出大規模的用戶基礎。

「Baby Pad系列(ベビーパッド系列)」在全國累計逾480家婦產科擁有導入實績。自2008年展開針對婦產科之事業以來,透過租賃・月租方式持續累積存量型收益,與醫療機構之間的長期合作關係,發揮了進入門檻的作用。

ENVALITH 觀點

2025年12月期營業利益為214百萬日圓(較前期增加362.3%),大幅改善,但作為特別損失計入減損損失37百萬日圓、訂正相關費用81百萬日圓、合併消滅股票差損1百萬日圓,合計119百萬日圓,導致本期純利益僅為44百萬日圓。訂正相關費用準備金80百萬日圓亦仍列於流動負債中,因過往年度決算訂正而產生之成本負擔,可能延續至2026年期以後。

雖然營業利益層面之改善值得肯定,但仍須持續確認特別損失及準備金之動向。

2026年12月期業績預估為營業額1,838百萬日圓(較前期減少4.6%)、營業利益111百萬日圓(同減少47.7%)、經常利益101百萬日圓(同減少50.3%),相較於2025年期之大幅改善,一轉為急速減速之預估。主要原因有三:部分YouTube頻道之廣告收益停止、產後照護設施籌設所產生之前期費用、以及內部管理體制強化所伴隨之費用增加。

此形勢顯示出對外部平台依賴之收益結構風險已浮現,投資人對於收益穩定性與持續性之疑慮容易升高。

2026年4月3日已公布特別調查委員會之調查報告書,確認了導致過往年度決算訂正之事實。「關於事業計畫及成長可能性之事項」之揭露亦已延後至2026年7月內,資訊揭露延遲之情況持續存在。

公司方面表示,正依序推行業務流程檢討、職務分工明確化、強化內部稽核功能等再發防止措施,惟其實際效果仍需時間驗證。公司治理層面之信任恢復,已成為股價評價之重要前提條件,投資人應審慎持續監控改善措施之進展。

成長策略

媒體多角化・強化針對醫療法人之綜合解決方案・產後照護新事業之三軸展開

除了強化既有媒體之內容擴充及廣告商品銷售之外,亦推動運用包含生成式AI之技術以提升編輯業務之生產力。2025年期已達成分部利潤率28.4%,惟2026年期將受到YouTube頻道廣告收益停止之影響,預期在一定期間內對營收及利潤造成影響。

除了擴充「Baby Pad系列(ベビーパッド系列)」「Echo動画館(エコー動画館)」「簡易診療預約系統(かんたん診察予約システム)」等既有服務之外,亦強化網站製作、SEO/MEO等網路行銷支援。2025年期已由分部虧損轉為利潤19百萬日圓之盈餘,事業基礎之穩定化正在推進中。

自2025年9月起開始經營產後照護設施。將透過提升知名度、完善經營體制、提升使用者滿意度以建立事業基礎。2026年期預期因設立初期之先行費用將壓縮利潤,距離實現收益化尚需一定時間。

因應過去年度財報之更正,正依序運用業務流程檢討、明確化職務分工、強化內部稽核功能、完善銷售管理與會計管理體制等再發防止措施。透過董事會、監察人會及內部稽核部門之監督與監控來強化經營基礎,已被列為重要課題。

最新更新: 2026年7月17日