ONDECK Co., Ltd.

M&A顧問事業不需要許可認證，進入門檻低，從大型業者到個人業者（會計事務所、顧問事務所等）存在眾多競爭對手。預期今後新加入業者將持續增加，同業間競爭將進一步加劇，若有實力雄厚的競爭業者加入市場等，可能導致事業獲利能力下降的風險。作為應對措施，公司正透過經驗知識共享、教育研修及積極招聘具M&A實務經驗人才等方式，尋求差異化競爭優勢。

若金融商品交易法、公司法、稅法等與M&A相關的法律規範發生修訂，可能對整體M&A市場產生影響，並透過客戶需求變化進而影響公司業績。此外，目前無需許可認證即可經營的M&A顧問事業，若未來被導入某種規範或限制，亦可能對事業運營造成直接制約的風險。現階段尚未有具體導入相關規範的明確動向，但仍需持續關注制度變化。

本集團營收高度依賴M&A顧問事業，事業多元化程度有限。雖然基於中小企業事業承接及創投企業退出需求，M&A市場持續穩健成長，但若因經濟情勢或事業環境變化導致M&A需求急劇萎縮，可能對集團整體業績造成重大影響的風險。對單一事業的高度依賴，提升了公司面對外部環境變化時的脆弱性。

M&A顧問事業屬於成功報酬型，僅於成交時產生手續費收入，若案件未能成立，或因條件協商困難、盡職調查延遲導致成交時間延後，將對各季度、各會計年度的業績造成重大影響。特別是手續費單價較高的案件若未能成立，對業績的影響尤為顯著，若多筆高單價案件同時未成立或延遲成交，風險將更為突出。公司正致力於增加受託案件數量（擴大基數），以降低個別案件對整體業績的影響程度。

M&A顧問事業的成長，有賴於擁有高度專業知識及豐富經驗的M&A顧問人才之確保與培育。若無法依計劃招募到優秀人才，或發生人才外流情況，可能導致服務品質下降及事業擴展停滯的風險。截至2025年11月30日，員工人數僅57人，規模較小，即使少數人才流失，對事業運營的影響亦相對較大。公司正致力於重點招募與培育優秀人才，但同業間人才爭奪競爭亦日趨激烈。

M&A顧問事業處理客戶機密及高度敏感資訊，其中亦包含上市公司及其子公司、關聯公司之資訊，一旦發生資訊洩漏或內線交易，可能面臨損害賠償、信譽受損、事業運營受限等重大風險。公司透過完善內部規章制度之制定、運用及監控，以及對員工進行持續研修，力求徹底做好資訊管理，但仍無法完全排除因意外事件導致資訊外洩的風險。特別是內線資訊的濫用可能伴隨法律制裁，對事業持續經營造成嚴重影響。

共同創辦人代表取締役久保良介氏及舩戸雅夫氏，皆具備M&A顧問事業之豐富經驗與知識，在經營方針及事業策略的制定與執行方面擔任核心角色。兩人合計持股表決權比例達59.6%，若其中一人發生意外事件或退任，將對業績造成重大影響。此外，若兩人出售所持股份導致表決權比例下降，或將股份轉讓予特定對象，亦可能對股價、表決權行使狀況及事業策略產生影響。

本集團截至2025年11月30日員工人數僅57人，規模較小，若無法對事業急速擴張採取充分的人力及組織應對措施，可能對事業運營造成障礙的風險。公司目前已建構與組織規模相符的內部管理體制，但若內部管理體制的強化速度未能跟上事業擴展及員工人數增加的步伐，可能導致合規性及業務品質下降。公司今後亦計劃配合事業擴展，持續強化內部管理體制。

本集團正運用生成式AI等技術以提升生產力及強化資訊管理，但若無法應對因技術革新帶來的競爭環境變化，可能導致所提供服務之競爭力下降，進而影響業績的風險。隨著M&A顧問業界數位化及AI運用趨勢日益推進，若技術投資及人才培育進度落後，可能導致與同業間差異化競爭優勢的喪失。

本集團於伺服器及雲端系統上管理事業運營所需之重要資訊，若因大地震、颱風等自然災害導致此等系統使用受限，或主要事業據點所在之首都圈、近畿圈遭受重大災害損害，可能對事業活動造成阻礙並影響業績。雖然透過運用雲端系統已在一定程度上分散了風險，但廣域災害發生時的事業持續計劃（BCP）之有效性仍有待檢驗。