業務內容
三國股份有限公司於1923年創業，為東京證券交易所標準市場上市的綜合機器製造商集團。公司及20家子公司、2家關聯公司構成集團架構，以製造銷售供四輪車、二輪車、通用引擎使用的節流閥體、機油泵、冷卻水控制閥等燃料供應裝置類為核心的移動性事業為主軸，並展開瓦斯控制機器（瓦斯科技事業）、航空宇宙用零件・草坪管理機械的進口銷售（商社事業）、福祉照護機器製造銷售（其他事業）等業務。
主要客戶為國內外汽車・二輪車製造商、民間航空公司、官公廳、高爾夫球場等。公司於印度、泰國、中國、印尼及歐美等地設有生產・銷售據點，建構出全球化經營體制。
商業模式
移動性事業透過自有工廠進行製造・銷售，確保穩定的營收來源；瓦斯科技事業則製造銷售家用瓦斯機器用控制零件。商社事業採用低固定成本的商社型模式，進口銷售航空宇宙用零件・草坪管理機械，2026年3月期商社事業營業利益達1,605百萬日圓，實現高收益。
透過製造與商社的複合結構，形成以非移動性事業補足汽車產業波動風險的事業組合。
企業優勢
在印度、泰國、印尼、中國及歐美擁有合併子公司，印度子公司業績穩健以及中國據點重組效果，帶動2026年3月期移動性事業營業利益增長16.2%。在東協・印度等新興國家市場的當地生產體制，成為競爭力的來源。
專注於航空宇宙用零件・草坪管理機械進口銷售的商社事業，2026年3月期實現銷售額10,212百萬日圓・營業利益1,605百萬日圓（較前期增加39.4%）。專注進口銷售的低固定成本結構，相較於製造事業實現了更高的利潤率，有助於集團整體收益的穩定。
2026年3月期研究開發費用總額為6,166百萬日圓（其中移動性事業為5,874百萬日圓）。透過與整車廠商的合作，推動BEV先行開發業務，強化電池・馬達的溫度管理技術（熱管理）。持續建構應對電動化產品的技術基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022年3月期80,789百萬日圓增加至2026年3月期103,419百萬日圓，4期間增長27.9%，但增長率呈鈍化趨勢，最近2期前期比穩定維持在2%左右。營業利益方面，2022年3月期3,316百萬日圓→2023年3月期3,084百萬日圓一度下滑後，2026年3月期回升至4,181百萬日圓，創下歷史最高水準。
成本削減活動、價格轉嫁、中國據點重組以及商社事業的表現強勁，帶動了收益改善。當期純利益因特別損益變動（前期投資有價證券出售利益的消失）影響，2026年3月期為1,197百萬日圓，較前期減少。
就外部環境而言，中國不動產市場低迷導致瓦斯科技事業營收較前期減少15.7%，另一方面，民間航空器需求的強勁帶動了商社事業的收益擴大。
成長策略
透過強化以ROIC為重視的財務紀律，以及擴充非移動性事業，提升中長期企業價值
中期經營計畫Ver.2將主要成果指標由EBITDA利潤率變更為ROIC。目標是從2025年度實績約3%，於2033年度達成超越WACC的ROIC 7%水準。透過推動投入資本效率化、壓縮營運資金、削減有息負債，2026年3月期期末有息負債餘額已削減至35,100百萬日圓。
強化瓦斯科技事業、商社事業、其他事業等非移動性事業，力求穩定收益基礎。2026年3月期非移動性事業已擴大至占合併營業利益約35%。商社事業實現營收10,212百萬日圓、營業利益1,605百萬日圓的高收益表現。
透過與整車廠商的合作，推動BEV相關先行開發業務。強化電池與馬達的溫度管理技術，建構電動化對應產品的技術基礎。2026年3月期移動性事業研究開發費用為5,874百萬日圓。
因應台灣三國股份有限公司前員工之不當行為，已由內部調查小組與外部專家展開調查。已於2026年5月29日公布調查結果及再發防止措施。將強化全球治理體制列為中期經營計畫Ver.2的重點課題。
2027年3月期設備投資計畫總額預計為7,867百萬日圓。預計以提升生產力之合理化、省力化投資、伴隨新訂單之設備模具投資，以及海外生產據點之投資為主軸進行。資金來源預計為自有資金及借款。
最新更新: 2026年7月19日