業務內容
浜松ホトニクスは、光電子増倍管・光半導体素子・画像計測装置・レーザ装置など光関連製品の製造・販売を主軸とする専業メーカーです。連結子会社32社を含むグループで、電子管・光半導体・画像計測機器・レーザの4コアセグメントを展開。
顧客層は半導体製造・検査装置、医用・バイオ、分析、産業（FA・EV）など多岐にわたり、米国・欧州・アジアの海外子会社を通じたグローバル販売網を有します。2025年9月期の連結売上高は212,051百万円で、海外売上も含め国内外双方で増収を達成しました。
商業模式
搶先掌握顧客需求，開發、製造光學元件，並結合受光、發光技術，發展為高附加價值的模組、系統產品，藉此累積收益。主要採用預測生產方式，透過全球銷售子公司供應多個地區。
研究開發費用占營收比重維持在8.7%（18,439百萬日圓）的高水準，從中央研究所的基礎研究到各事業部的產品開發，一貫的技術革新循環支撐著收益基礎。
企業優勢
自1948年創業以來，公司將光電倍增管到光半導體、雷射等光相關技術進行垂直整合。2024年5月收購專注於光纖雷射的NKT Photonics A/S，在受光與發光兩方面均擁有世界頂尖技術。電子管事業營業利益率達26.4%，影像計測機器事業達29.7%，擁有多個高收益事業部門。
公司在美國、歐洲、亞洲設有銷售子公司，產品廣泛供應於半導體製造與檢測、醫療與生物、分析、產業（FA・EV）等多元領域。單一客戶營收占比低於10%，維持特定客戶風險較低的分散型客戶結構。
2025年3月期的研究開發費為18,439百萬日圓（占營收比8.7%），較前期成長36.0%。公司單獨獲選參與NEDO的量子電腦產業化專案（2025〜2027年度），推動超高速相機、空間光調製器等核心裝置的開發。同時進行設備投資34,819百萬日圓，持續擴大生產能力並強化開發能力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收由2021期169,026百萬日圓→2023期221,445百萬日圓攀升至高峰後，2024期203,961百萬日圓、2025期212,051百萬日圓表現低迷。2026年9月期中間期為112,496百萬日圓（較去年同期增加5.4%），維持增收基調。
營業利益自2022期56,983百萬日圓的高峰急遽下滑至2025期16,163百萬日圓，2026年9月期中間期也為10,023百萬日圓（較去年同期減少7.0%），減益趨勢持續。惟全年預估已上修至20,000百萬日圓（較上期增加23.7%），受惠於生成式AI相關半導體投資擴大這一外部因素的助力，預期下半年將出現回復。
因實施庫藏股買回（13,010百萬日圓），自有資本比率由70.7%降至66.1%。
成長策略
既有市場深耕・高附加價值模組展開・M&A協同效應・量子新市場創造之四軸戰略
在以生成式AI為中心的半導體製造・檢查裝置市場中，透過光電倍增管・影像感測器・隱形切割引擎・微焦點X射線源等多項產品掌握需求。2026年9月期中間期於電子管、光半導體、影像計測機器3個事業部門均達成增收增益，有助於全年度預估之上修。
深化從單一元件到模組・系統之垂直整合，以提升附加價值與利潤率。病理數位玻片掃描儀（歐美需求穩健擴大）及FA用光二極體模組等已展現具體成果，影像計測機器事業之營業利益率30.1%即顯示其成效。
透過收購NKT Photonics A/S等公司取得光纖雷射技術，藉此擴大雷射事業規模。惟2026年9月期中間期雷射事業營業損失達3,475百萬日圓（較去年同期虧損擴大），整合成本之消化長期化，黑字化時程之展望成為課題。
隨新建廠房及設備導入，建築物及構築物增加10,895百萬日圓，租賃資產增加16,601百萬日圓，固定資產較上一合併會計年度末增加17,787百萬日圓。為應對中長期需求擴大之產能增強，與為創造量子技術等新市場而持續投入之基礎研究費，兩者並行推進。
最新更新: 2026年7月17日