業務內容
山一電機股份有限公司為1956年創立、於東證Prime上市之電子零件廠商，由本公司及15家子公司構成集團。主力事業測試解決方案事業製造銷售燒機插座、測試插座等半導體檢測用IC插座；連接器解決方案事業則將高速傳輸用連接器・YFLEX等產品應用於通訊、車載及工業設備領域。
光學相關事業經營光學濾波器及半導體雷射光源。生產基地分佈於日本、菲律賓、韓國、德國等地，銷售網絡則透過美國、新加坡、德國、香港、中國等海外子公司，於全球展開業務。
Qualcomm Technologies Inc.為主要客戶，占銷售額之20.8%。
商業模式
以測試解決方案事業（銷售額26,424百萬日圓，營業利益率26.5%）與連接器解決方案事業（銷售額24,742百萬日圓）兩大支柱構成收益結構。公司具備自有及海外子公司之一貫製造體制，透過全球銷售子公司網絡向多樣化客戶供應產品。
以高精度機械技術、高速傳輸技術等自有技術為核心開發差異化產品，投入研發費用1,249百萬日圓，持續維持產品競爭力。
企業優勢
測試解決方案事業於2026年3月期實現營業收入26,424百萬日圓、營業利益7,009百萬日圓、營業利益率26.5%。半導體檢測製程中不可或缺的燒機插座、測試插座屬於難以替代的高精度零件，並針對智慧型手機、個人電腦、車載、穿戴式裝置等多樣化用途擴充產品陣容，此為高收益的來源。
公司將生產基地分散於日本、菲律賓、韓國、德國，並於美國、新加坡、德國、香港、中國、菲律賓展開銷售子公司，建構全球化體制。2026年3月期接單金額達58,388百萬日圓（較去年同期成長39.2%），未交貨訂單餘額達18,679百萬日圓（較去年同期成長43.8%），具備能夠應對旺盛需求的供給基礎。
截至2026年3月期末，自有資本比率為73.6%，現金及約當現金餘額為17,237百萬日圓，相對於有息負債餘額5,983百萬日圓，維持實質上的無負債經營。營業活動現金流創造10,053百萬日圓，具備以自有資金支應第5次中期經營計畫中規劃之3年180億日圓設備投資的財務餘裕。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收以2024年3月期的36,424百萬日圓為底部，連續兩期大幅回升，2026年3月期達52,698百萬日圓（較前期成長16.3%），創下歷史新高。營業利益11,556百萬日圓（同期成長40.5%）、經常利益12,126百萬日圓（同期成長57.7%）、歸屬於母公司股東之本期淨利9,073百萬日圓（同期成長73.1%），各利益階段均大幅增益。
營收營業利益率改善至21.9%（前期為18.2%）。就外部因素而言，AI・資料中心相關半導體投資的擴大帶動了測試與連接器兩項事業成長，另一方面，黃金・銅等原材料價格上漲以及汽車市場需求疲軟則壓縮了部分利益。
展望2027年3月期，預估營收60,000百萬日圓、營業利益13,000百萬日圓，預期將延續增收增益的基調。
成長策略
第5次中期經營計畫（2027年3月期～2029年3月期）擬藉由掌握AI與半導體需求，達成持續成長
以2024年3月期～2026年3月期為對象之第4次中期經營計畫的最終年度目標——營業收入500億日圓、營業利益超過100億日圓，已於2026年3月期達成。測試與連接器兩事業同時成長，使目標完全達標。
制定以2026年度為首年、期間3年之第5次中期經營計畫。以放眼5年後、10年後之回溯規劃（backcasting）方式訂定重點課題，並致力於強化事業與組織兩面的成長基礎、充實人力資本、推動永續發展活動、強化公司治理等非財務價值之提升。
著眼於全球半導體需求增加，持續投資於燒機插座、測試插座之生產能力增強。2026年3月期有形固定資產取得支出為2,588百萬日圓。同時並行推動透過生產效率改善、品質改善達成之成本降低，力求維持高利潤率。
掌握包括AI用途在內、資料中心用高速傳輸用連接器・YFLEX需求急速擴大之趨勢，連接器事業於2026年3月期之營業收入與營業利益均創下歷史新高。工業設備用產品之庫存調整亦持續觸底回升，並推動於通訊、工業、車載三大市場之產品開發能力強化。
2026年3月期全年配息大幅提高至148日圓（前期為89日圓），2027年3月期預估配息為150日圓。2026年5月已決議註銷1,300,000股（占發行股份總數5.95%）之庫藏股。在維持配息率30.1%的同時，力求提升資本效率。
最新更新: 2026年7月19日