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FURUNO ELECTRIC CO., LTD.

6814東證Prime電氣機器

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FURUNO ELECTRIC CO., LTD.6814

業務內容

古野電氣是1948年將世界首台魚群探測器付諸實用化的船用電子機器專業製造商,主要以航海機器、漁撈機器、無線通信裝置為核心,向全球逾100個國家供應產品。集團含連結子公司35家,於歐美、亞洲設有銷售、服務據點,海外銷售額占比逾六成。

船用事業占銷售額約86%,為核心事業,同時發展工業事業(醫療・ITS・防衛)、無線LAN・手持終端事業(教育ICT)、電磁環境測試事業(其他),是一個多角化經營的電子機器集團。主要客戶涵蓋商船、漁船、遊艇船主、造船公司、防衛省、醫療機構、教育機構等,範圍廣泛。

商業模式

以新造船竣工時的設備裝載到既有船舶換裝、保養維護的「生命週期支援」為基本戰略,透過全球80多個國家的銷售・服務據點確保持續性收益。除設備銷售外,透過擴充遠端監控與預測性保養服務,力求提高附加價值,追求利潤率的提升。工業事業與無線LAN事業則針對防衛裝備品及教育ICT,結合設備銷售與解決方案提供。

企業優勢

自1948年將全球首台魚群探知機投入實際應用以來,公司持續積累超音波、微波、電波導航及資訊處理技術。2025年2月期研發費用投入6,303百萬日圓(占營收比5.0%),於AR/VR導航、離靠岸支援系統等自律航行支援技術方面取得日本海事協會產品認證,持續維持技術優勢。

以歐美、亞洲為中心,於全球80餘國建構包含35家合併子公司的銷售與服務據點。運用全球服務網絡,保養服務在歐洲、亞洲市場表現穩健,2025年2月期船用事業營收達108,678百萬日圓(較去年同期+10.7%),部門利益達13,334百萬日圓(較去年同期+87.7%)。

公司原定於2031年2月期達成合併營收1,200億日圓、營業利益率10%之目標,已於2025年2月期(營收126,953百萬日圓、營業利益率10.4%)提前6年達成。自有資本經常利益率自2023年2月期的5.2%大幅改善至2025年2月期的21.3%,自有資本比率亦維持在58.4%的高水準,財務健全性良好。

ENVALITH 觀點

因應GHG之替代燃料船需求所帶動的新造船熱潮,與2000年代後半建造船舶換裝期的到來同步進行,為船用事業帶來結構性的順風。惟造船週期具高度循環性,在手持工程量減少階段,機器銷售可能急遽下滑之風險存在。保養服務收益比重的提升,將是業績穩定化的關鍵。

營業利益自2022年2月期的2,532百萬日圓,擴大至2026年2月期的16,246百萬日圓,約成長6.4倍,利益率亦由3.0%急升至11.6%。日圓貶值效應(美元+7.3%、歐元+7.6%)為其助力,若匯率反轉,將對利益造成何種程度之下拉影響,量化掌握此點乃投資判斷上的重要關鍵。

公司宣布自2027年2月期起導入ROIC經營,並預定揭露現金分配(cash allocation)方針。工業事業(利益率4.9%)與無線LAN事業(利益率3.5%),相較於船用事業(利益率13.8%)獲利能力較低,事業組合的最適化以及成長投資的優先順序安排,從提升企業價值的觀點而言備受關注。

成長策略

深化船用終身支援・推動數位轉型,並將資源集中投入防衛・GNSS等成長事業

AR/VR導航系統・離靠泊支援系統取得日本海事協會認證後,推動市場拓展。新設數位轉型推進部,運用數據與數位技術創造新的顧客價值並擴大業務機會。

推動加入遠端服務的「主動式服務」,並建構匯集集團獨有服務know-how的資料庫,以擴大保養服務收益、提升顧客滿意度為目標。

在防衛預算增加的背景下強化防衛裝備品事業的生產體制,實現營收成長。隨著5G覆蓋範圍擴大,推動GNSS時刻同步產品對海外客戶的銷售擴大,以提升工業事業的盈利能力。

自2027年3月期起導入ROIC(投入資本回報率)經營,預計揭露包含成長投資・股東回饋的現金分配方案。目標是在股東資本成本約8%的情況下,維持ROE10%以上。

活用船用事業累積的技術,推動養殖管理支援應用程式「Aqua Scope」及魚體重量推估系統的開發與拓展。同時致力於建築工地用Wi-Fi系統・河川水位監測系統等新事業的創造。

最新更新: 2026年4月28日