業務內容
美格科技股份有限公司（MEIKO）成立於1975年，是電子迴路基板專業製造商，於東京證券交易所主要市場（Prime Market）上市。集團含15家合併子公司，以車用基板、AI伺服器、資料中心、衛星通信及智慧型手機用途為核心，設計、製造並銷售多樣化的電子迴路基板。
國內以神奈川、天童、石卷等廠區為主，海外則以越南、中國作為主要生產基地。2026年3月期合併營收達240,574百萬日圓，創歷史新高，並在電子零件業界建立起高附加價值基板的穩定供應體系。
商業模式
擁有自主設計・製造・銷售的一體化體制，針對車用、資訊通信、智慧型手機等多樣化用途供應電子電路基板。透過提高高附加價值的積層板與高多層基板之比重，強化收益結構。結合以越南為中心的海外工廠大量生產，與國內工廠的高附加價值產品製造，兼顧成本競爭力與技術實力。
企業優勢
在越南展開Meiko Electronics Vietnam、Thang Long、Hai Duong、Hoa Binh等多座工廠，2026年3月期設備投資總額49,669百萬日圓中，海外投資占42,822百萬日圓。Hoa Binh工廠自2026年度起開始量產，此外Hoa Binh第2工廠、Quang Minh第3工廠、Yen Quang工廠的建設也在推進中，持續增強能夠應對需求擴大的生產能力。
擁有積層板、高多層基板、內埋元件基板、軟性基板等高附加價值產品的製造技術，2026年3月期高附加價值積層板的大幅增加，使毛利率較上期上升1.8個百分點至21.0%。與大學研究機構的共同開發自2025年度起開始，研發費用投入8,418百萬日圓。
擁有車用（自動駕駛・駕駛輔助）、AI伺服器・數據中心用、衛星通信用、智慧型手機用等應用分散的客戶基礎。2026年3月期訂單金額為279,626百萬日圓（較前期增加30.2%），訂單餘額為81,469百萬日圓（較前期增加92.6%），大幅累積，擁有能夠同時進入多個成長市場的產品組合。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入從2022年3月期151,275百萬日圓增至2026年3月期240,574百萬日圓，5期間增長59%。營業利益在2023年3月期9,575百萬日圓觸底後回升，2026年3月期達24,572百萬日圓，創歷史新高。
營業收入營業利益率從2023年3月期5.7%大幅改善至2026年3月期10.2%。市場環境方面，AI伺服器・衛星通信用需求擴大成為外部利好因素，附加價值較高的積層板大幅增加，加上工廠稼動率提升與生產效率改善，共同推升了利益槓桿效應。
公司預測2027年3月期營業收入為320,000百萬日圓、營業利益為38,000百萬日圓，主要前提為越南新工廠投入運作。綜合利益急速擴大至30,908百萬日圓（較前期增加137.3%），外幣換算調整項目的增加（11,192百萬日圓）亦對淨資產擴大有所貢獻。
成長策略
透過新工廠投產、高附加價值產品擴大銷售及併購擴充產品陣容，實現持續成長
積極投資推進的越南第4工廠（衛星通信・AI伺服器用基板）與和平工廠（智慧型手機・平板用新客戶）之生產啟動，已納入2027年3月期業績預測。有形固定資產取得支出於2026年3月期擴大至49,835百萬日圓，較前期約增加2倍，在建工程累積達50,854百萬日圓。
由於東協地區供應鏈建構需求預期將超過既有工廠與在建工廠的產能，於2026年4月22日設立Meiko Electronics Yen Quang Co., Ltd.（資本金5,000萬美元，出資比率100%）。透過新工廠建設，尋求中長期進一步擴大產能。
於2026年3月13日決議，預定於2026年6月1日完成股權取得。將鍵盤、觸控面板、熱感式印表機、連接器、伺服器控制單元、車用電裝單元、無線模組等納入產品陣容，強化對客戶提供高階技術開發能力。合併後公司名稱為Meiko Elec Component株式會社。
高附加價值積層板銷售大幅增加，帶動2026年3月期利潤快速擴大。將持續推動工廠自動化、精簡人力及良率改善，力求在2026年3月期營業利益率10.2%的基礎上進一步提升。2027年3月期營業利益率預測為11.9%（38,000百萬日圓÷320,000百萬日圓）。
最新更新: 2026年7月19日