業務內容
不二越股份有限公司創立於1928年，是一家綜合機械製造商，展開機械工具事業（工具、工作機械、機器人）、部品事業（軸承、油壓機器）、其他事業（特殊鋼、工業爐等）三個事業部門。集團包含51家子公司及2家關聯公司，2025年11月期合併營業收入為235,903百萬日圓。
主要客戶為汽車製造商及產業機械製造商，國內採直接銷售及透過國內銷售公司銷售，海外則透過當地銷售子公司銷售。海外營業收入為119,938百萬日圓，約占營業收入的50.8%，事業版圖遍及全球。
商業模式
充分利用1938年建立的從素材到產品一貫生產體制的優勢，採用從特殊鋼等素材到工具、軸承、機器人皆自行製造的垂直整合模式。國內採取對汽車廠商等大宗需求客戶直銷與市售管道並用的方式，海外則透過當地銷售子公司網絡進行銷售。
岡谷鋼機為主要銷售對象，占銷售額的12.9%，公司業績呈現與汽車、產業機械、建設機械領域設備投資週期連動的結構。
企業優勢
自1928年創業以來，作為一家獨力經營工具、工作機械、機器人、軸承、油壓機器、特殊鋼事業的綜合機械製造商，確立了獨特的市場地位。2025年11月期研究開發費總額達5,439百萬日圓（機械工具事業2,800百萬日圓、部品事業1,955百萬日圓、其他682百萬日圓），持續推進整合各部門技術的商品開發。
用於電動車（EV）的耐電蝕樹脂鑄入軸承榮獲2025年度「超級製造零部件大獎 移動出行相關零部件獎」。用於工作機械的液壓機組「NSパック type-S」以及真空脫脂清洗裝置「NVD-10HP」榮獲2025年度節能大獎「節能中心會長獎」等，多項產品獲得外部肯定。
自1962年設立美國銷售公司為起點，陸續在歐洲、亞洲、南美擴展製造與銷售據點。目前於美國、印度、泰國、捷克、巴西等地設有製造子公司，2025年11月期海外銷售額達119,938百萬日圓（占銷售額比重約50.8%）。同時持續擴充美國與印度的營業據點。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收在2022年11月期258,097百萬日圓達到高峰後持續下滑至2025年11月期235,903百萬日圓，但2026年11月期中間期則轉為124,832百萬日圓（較去年同期增加7.7%），呈現回升態勢。營業利益於2026年11月期中間期達6,769百萬日圓（同比增加60.7%），經常利益達6,130百萬日圓（同比增加107.3%），大幅改善。
就外部因素而言，歐美及中國建設機械需求回升，以及美洲產業機械需求增加均有所貢獻。結構改革帶來的固定費用削減、原材料價格轉嫁及生產自動化等綜合效果，推升了利潤率。
全年度預測已上修為營收255,000百萬日圓（較上期增加8.1%）、營業利益15,300百萬日圓（同比增加56.6%）。自有資本比率維持在51.9%，財務健全性穩健。
成長策略
以機器人為核心、擴充海外據點、推動結構改革，目標達成營業利益率10%、海外銷售比率60%
活用工具、工作機械、軸承、油壓機器之間的技術協同效應，向使用者提出以機器人為核心的複合解決方案。2026年3月期中間期，美洲及東協地區機器人需求增加，機械工具事業部門營收達39,010百萬日圓（較去年同期增加5.2%）。
以美國為中心擴充營業及服務據點，力求達成海外銷售比率60%的目標。2026年3月期中間期海外銷售額達65,927百萬日圓（較去年同期增加12.4%），成長幅度大幅超越國內市場。美洲產業機械領域需求掌握進展順利。
推動全球生產轉移與整合、國內外生產據點重組、設備及人員最佳化、擴大內部生產。2026年3月期中間期雖計提結構改革費用810百萬日圓，仍達成營業利益率5.4%。部品事業部門營業利益較去年同期增加70.5%，結構改革效果已顯現。
將原材料價格上漲部分轉嫁至銷售價格，同時持續推動採購成本降低。2026年3月期中間期毛利率為23.9%（自去年同期22.0%改善），價格轉嫁效果已反映於數值上。
最新更新: 2026年7月17日