業務內容
MAX股份有限公司在辦公機器（釘書機、打卡鐘、文字顯示機器等）、工業機器（釘槍、鋼筋捆紮機、空氣壓縮機、浴室暖房換氣乾燥機等）、HCR機器（標準輪椅、特殊輪椅等）三大事業領域展開業務。公司在海內外擁有22家子公司及2家關聯公司，於泰國、中國、馬來西亞等地設有生產基地，並於美國、歐洲、亞洲設有銷售據點。
2026年3月期營收為99,607百萬日圓，工業機器約占全公司營收的75%。海外營收占比達52%，具備全球化的事業基礎。
商業模式
主力產品鋼筋捆紮機「Twintier」在機械本體銷售後，形成了持續購入捆紮鐵絲等耗材的存量型（Stock）商業模式。累計運行台數的增加帶動了耗材需求，成為利潤率較高的穩定收益來源。
國內透過MAX販賣進行間接銷售，海外則結合MAX USA CORP.等當地子公司及代理商網絡的直銷與間接銷售。在住宅環境機器領域，也正推動擴大掌握更換需求的存量型業務。
企業優勢
鋼筋捆紮機「Twintier」隨著累計運轉台數增加，帶動捆紮線等耗材需求持續擴大，具備囤積型收益結構。2026年3月期海外機工品事業營收為41,192百萬日圓（較上年同期+23.8%），實現大幅增收，工業機器部門的部門利潤率達到25.2%。
2026年3月期期末總資產137,929百萬日圓，淨資產115,465百萬日圓，自有資本比率83.6%，維持極為健全的財務結構。對有息負債的依賴度低，營業現金流14,799百萬日圓可作為自有資金投入設備投資、股東回饋及併購，具備財務上的靈活性。
在泰國、中國、馬來西亞設有生產基地，並於美國、歐洲（荷蘭、英國）、新加坡等地設有銷售子公司，海外營收相當於520億日圓，海外營收比率達52%。2026年4月收購瑞典銷售代理商Bo Fastening AB並更名為MAX Scandinavia AB，持續擴充銷售網絡。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期銷售額為99,607百萬日圓（較前期+8.5%）、營業利益為17,571百萬日圓（較前期+21.4%）、歸屬於母公司股東之當期淨利為13,891百萬日圓（較前期+23.8%），均創歷史新高。銷售額營業利益率為17.6%（前期為15.8%），ROE改善至12.6%（前期為10.9%）。
外部因素方面，歐洲基礎建設投資擴大及北美非住宅市場的穩健表現形成助力，加上日圓貶值帶來的換算差額也對現金餘額的增加有所貢獻。另一方面，日本國內新屋開工戶數減少、美國房貸利率居高不下則持續構成逆風。
5期間的營業利益CAGR達約18.6%，獲利成長加速趨勢明顯。
成長策略
以海外事業擴大、國內事業強化、新事業創造三大方向追求持續成長
把握建築工地人手不足所帶動的機械化需求提升，積極擴大鋼筋捆紮機「Twintier」及其耗材在歐美的銷售。透過強化促銷及累積運轉台數增加所帶動的耗材庫存需求擴大，帶動營收成長。2026年3月期海外機工品事業較前期增收23.8%。
浴室暖房換氣乾燥機「Dryfan」聚焦既有機種的更換（Replace）需求，部分OEM客戶的銷售亦維持穩健。2026年3月期住宅環境機器事業較前期增收+6.0%，持續開拓更換市場有助於營收穩定化。
以標籤製作機「Beepop」為主的文字顯示機器，透過增加以歐洲為主的展會參展，積極開發潛在案件。2026年3月期海外辦公事業較前期增收+7.4%，表現穩健，在一定程度上彌補了辦公機器部門整體的營收下滑。
透過中國租賃市場輪椅銷售的復甦及解決國內新產品缺陷所帶動的營收回升，並藉由生產效率改善及推動內部生產以削減成本，力求擺脫虧損。2026年3月期部門虧損為42百萬日圓（較前期虧損82百萬日圓有所改善），虧損幅度縮小，但尚未轉虧為盈。
將配息政策的參考指標由淨資產配息率5.0%上調至6.0%，並積極推動自家股份買回。2026年3月期總回報金額達10,839百萬日圓（配息5,239百萬日圓＋買回自家股份5,600百萬日圓），ROE改善至12.6%。並透過2026年4月1日起實施的1股分割為4股，擴大投資人基礎。
最新更新: 2026年7月19日