業務內容
AIRMAN股份有限公司是一家1938年創業、總部位於新潟縣燕市的產業機械製造商，於2025年4月變更為現商號。公司由以引擎壓縮機、引擎發電機、高空作業車等為主力產品的建設機械事業（約占銷售額80%），以及以馬達壓縮機、緊急用發電機等為主的產業機械事業（約占20%）兩個部門構成。
主要客戶除國內建設機械租賃公司、產業使用者外，還包括北美大型廣域租賃公司（Alliance North America, Inc.，占銷售額23.2%），並在歐洲、亞洲、大洋洲展開銷售網絡。集團包含6家子公司及1家關聯公司，從製造到銷售、服務一貫化經營。
於東京證券交易所主要市場（Prime）上市。
商業模式
主力的建設機械事業將自家產品透過國內租賃公司・海外經銷商銷售，北美市場則以AIRMAN USA CORPORATION為據點，與大型租賃公司直接交易為收益支柱。產業機械事業方面，對KOBELCO COMPRESSOR株式會社的OEM供應形成穩定收益基礎，並透過擴大外銷用直銷產品來提升利益率的結構。
隨著零件・服務銷售額的增加，存量型收益亦持續擴大，價格轉嫁的滲透亦有助於利益率的改善。
企業優勢
對Alliance North America, Inc.的銷售額於本合併會計年度達到12,903百萬日圓（占總銷售額比23.2%），較前一年度的10,401百萬日圓（19.1%）大幅擴大。北美地區引擎壓縮機出貨大幅成長，引擎發電機也呈現回升趨勢，透過強化與當地銷售代理商的合作，已形成自身獨有的客戶基礎，構築出競爭優勢。
2026年3月期營業利益為7,184百萬日圓（較前期增加11.2%），經常利益為8,014百萬日圓（較前期增加17.4%），雙雙創下歷史新高。即便面臨原材料價格上漲及美國關稅等逆風，公司仍積極推動銷售價格轉嫁，產業機械事業的部門利益率達到20.1%。
此結果顯示公司具備能在吸收成本上升的同時擴大利潤的定價能力。
公司於國內外合計持有320項工業財產權，另有83項申請中。2025年7月啟動氫能技術試驗場，開發出氫氣專燃引擎壓縮機、氫燃料電池式發電裝置的實證測試機。此外，公司亦自行建構了生質燃料引擎發電機、CO₂排放量顯示裝置、碳中和油等次世代產品的技術基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收自2022年3月期的36,651百萬日圓成長至2026年3月期的55,604百萬日圓，連續5期增收。2026年3月期因北美市場引擎壓縮機・發電機銷售增加，加上日圓貶值趨勢（外部因素）的雙重作用，營業利益8,014百萬日圓、經常利益8,014百萬日圓、純利益5,596百萬日圓，各項指標均創歷史新高。
惟因美國關稅影響持續、原材料價格上漲及匯兌收益消退，預估2027年3月期營業利益將大幅減少至5,630百萬日圓（較前期減少21.6%），獲利趨勢正面臨轉折點。營業活動現金流轉為負值（△2,377百萬日圓）亦為短期隱憂。
成長策略
以北美擴大銷售、強化國內產業機械事業、創造新事業為三大主軸的中期願景2027
將北美定位為最重要市場，擴大引擎壓縮機、引擎發電機對大型租賃公司之銷售。2026年3月期北美出貨大幅成長，市佔率亦有所提升。惟預期美國關稅之影響將壓縮2027年3月期以後之利潤。
以新設之產業機械營業部為核心，強化銷售・服務體制，以謀求集團整體事業之擴大。2026年3月期產業機械事業營收為11,052百萬日圓（較前期成長8.1%），部門利潤2,221百萬日圓（較前期成長22.3%），雙雙創下歷史新高，各項政策之成效已顯現。
2025年12月推出冷藏貨櫃用發電機「SDG25S-4B1」，進軍冷鏈物流之新事業領域。透過提供符合社會・產業需求之產品，謀求向既有市場以外之領域拓展。目前對業績之貢獻仍有限，未來市場滲透為課題所在。
針對原材料價格上漲及美國關稅之影響，持續推動銷售價格之轉嫁。2026年3月期建設機械事業與產業機械事業兩部門之價格轉嫁均對利潤改善有所貢獻，營收營業利益率改善至12.9%（前期為11.9%）。2027年3月期預期將持續推動，惟恐仍無法完全吸收成本上升之影響。
最新更新: 2026年7月19日