業務內容
日本ギア工業は1938年創業の歯車装置専業メーカーで、バルブ・アクチュエータ、ジャッキ、増減速機、各種歯車の製造・販売を主力とする歯車及び歯車装置事業と、これら製品のメンテナンス・工事を担う工事事業の2セグメントで構成される。主要顧客は火力・原子力発電所、石油・ガス、鉄道・船舶、自動車・建設機械など幅広い産業インフラ分野に及ぶ。
米国フローサーブUS・インクとの技術提携（2028年6月まで）を背景にバルブ・アクチュエータ分野での競争力を維持しており、東京証券取引所スタンダード市場に上場している。
商業模式
營收9,884百萬日圓中，齒輪及齒輪裝置事業占7,513百萬日圓，工程事業占2,370百萬日圓。工程事業營業利益率高達32.5%，屬高收益業務，既有設備持續運轉所帶動的售後服務需求形成穩定的收益基礎。透過產品銷售建立客戶基礎，並藉此掌握長期維護需求的循環型商業模式，支撐了收益的穩定性。
企業優勢
閥門致動器在火力・核能發電廠領域擁有多年的交貨實績，2026年3月期火力・核能發電廠相關銷售額較前期成長11.3%。電動致動器的累計生產台數截至2010年已達30萬台，與發電廠之間深厚的客戶關係成為持續接單的基礎。
工程事業在2026年3月期銷售額為2,370百萬日圓，分部利益為771百萬日圓，營業利益率達32.5%。伴隨既有產品持續運轉而產生的維護需求，不易受景氣波動影響，接單金額為2,688百萬日圓（較前期成長11.7%），作為領先指標亦見改善，成為穩定的高收益來源。
公司與美國Flowserve US, Inc.締結閥門致動器製造銷售及技術資料授權合約（至2028年6月），將國際水準的技術反映於產品之中。此外，公司亦持續推進次世代電子式致動器的研發（對應IoT、無線通訊、國際防爆規格取得），可確認公司持續致力於技術差異化。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022期7,569百萬日圓→2023期7,520百萬日圓→2024期9,622百萬日圓急速擴大後，2025期於9,556百萬日圓經歷短暫停滯期，2026期則以9,884百萬日圓（較前期成長3.4%）再度回歸成長軌道。營業利益於2026期達2,457百萬日圓（較前期成長16.7%），更新歷史最高水準，營業利益率亦改善至24.9%（前期為22.0%）。
就外部因素而言，火力及核能發電廠需求回復、石油與天然氣相關訂單增加帶動了業績成長。另一方面，物價上漲、日圓貶值、地緣政治風險、美國關稅措施等不確定性正影響事業環境，預期2027期將因設備投資增加所伴隨之折舊費用增加，導致利益成長趨緩。
成長策略
以新產品開發、設備更新、海外客戶開拓三大支柱追求可持續成長
在專注於電子式致動器新產品開發的同時，持續推進海外客戶開拓。2026年3月期，火力發電廠及石油天然氣用閥門致動器訂單較前期增加14.5%，產品競爭力提升對訂單擴大有所貢獻。
老舊的藤澤工廠大規模耐震工程及熱處理廠房建設於2026年度持續進行。同時並行推進設備及機械更新，以提升生產能力與品質。隨之而來的折舊費用增加，預計將暫時抑制2027年3月期的利益成長。
以擴大火力及核能發電廠維護工程總承包訂單為中期策略持續推進。2026年3月期工程事業訂單金額為2,688百萬日圓（較前期增加11.7%），並持續拓展航空、宇宙領域的新需求。
最新更新: 2026年7月19日