業務內容
石井表記股份有限公司創立於1973年，總公司位於廣島縣福山市，為東證標準市場上市企業。旗下擁有6家合併子公司（含1家孫公司），事業由兩大支柱構成：一為經營印刷電路板・液晶用製造裝置（研磨機、電鍍生產線、噴墨塗佈機等）的「電子機器零件製造裝置」事業部門；二為展開薄膜開關面板、電子零件安裝、車用零件用印刷等業務的「顯示器及電子零件」事業部門。
主要客戶包括印刷電路板製造商、液晶面板製造商、工具機・產業用機械製造商、汽車相關製造商等。於中國（上海・蘇州）及菲律賓設有生產據點，於全球展開事業。
商業模式
在占營收約31%的電子機器零件製造裝置事業部門，除印刷電路板・液晶用製造裝置的銷售外，還透過生產耗材的持續銷售累積庫存型（訂閱型）收益。在占剩餘約69%的顯示器及電子零件事業部門，則運用中國・菲律賓子公司開展電子零件受託安裝業務，以及操作面板・印刷製品的製造銷售，確保穩定的營收來源。
透過裝置、耗材、受託製造三者組合的方式，形成分散景氣波動風險的收益結構。
企業優勢
電子機器零件製造裝置事業於2026期實現營業收入4,876百萬日圓、營業利益806百萬日圓、營業利益率16.5%。在AI相關封裝基板設備投資增加的背景下，實現營業收入較前期成長6.5%、營業利益較前期成長24.6%的高成長率。
上海賽路客電子有限公司在包含EV相關的主要客戶方面，電子零件安裝訂單呈增加趨勢，帶動顯示器及電子零件事業整體營收利益雙增（營業收入較前期成長5.2%、營業利益較前期成長28.3%）。訂單金額較前期成長10.3%，維持穩健態勢。
2026期期末自有資本比率為66.9%，有息負債餘額為1,276百萬日圓，財務健全性高。公司備有包含承諾額度未動用餘額1,800百萬日圓的流動性緩衝，銀團貸款餘額（定期貸款）亦已壓縮至357百萬日圓。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的趨勢在2023期（營業收入18,222百萬日圓・營業利益2,016百萬日圓）達到高峰後，急遽下滑至2025期（營業收入14,821百萬日圓・營業利益907百萬日圓），並自2026期（營業收入15,651百萬日圓・營業利益1,140百萬日圓）起轉為復甦。2027年1月期第1季累計營業收入為4,049百萬日圓（較去年同期+12.3%）・營業利益為367百萬日圓（較去年同期+98.8%），復甦步伐加速。
外部因素方面，AI相關半導體需求擴大帶動了印刷電路板製造裝置的需求，全年預估（營業收入16,666百萬日圓・營業利益1,155百萬日圓）預期將較上期增收增益。另一方面，中國經濟停滯・汽車產業生產調整・液晶需求低迷持續構成下拉因素。
成長策略
藉由掌握AI・EV相關需求以及塗佈技術向新市場橫向展開，實現收益基礎的多元化
掌握AI相關半導體需求擴大所帶動的封裝基板設備投資增加趨勢，擴大相關製造裝置、生產耗材及高機能材料用電鍍設備的銷售。2027年1月期第1季印刷電路板相關事業銷售額為1,009百萬日圓，較去年同期的702百萬日圓增加43.7%，顯示戰略執行正在推進中。
將在液晶領域培養出的噴墨塗佈技術橫向展開至環境負荷降低領域等新市場，開拓能夠彌補液晶相關事業結構性縮小的新收益來源。液晶相關事業2027年1月期第1季銷售額為189百萬日圓，較去年同期135百萬日圓有所增加，但製造裝置的新增需求仍屬有限，新市場開拓的全面展開仍待今後推進。
致力於JPN,INC.的新客戶開拓與新量產品獲取，以及上海賽路客電子有限公司在包含EV相關領域之電子零件安裝訂單的回復。2027年1月期第1季，JPN,INC.因客戶生產調整及材料價格上漲而出現營業損失，上海賽路客則大致與去年同期持平，顯示改善進程仍處於過渡階段。
2027年1月期全年股息預測上調至36日圓（較上期28日圓增加28.6%）。此舉顯示公司方針為將業績復甦所帶來的利潤成長回饋給股東，並可視為改善資本效率、朝解決股價淨值比低於1倍問題邁進的措施之一。
最新更新: 2026年7月17日