TSUDAKOMA Corp.

本公司集團自令和元年11月期以降連續5期出現營業虧損、經常虧損，令和6年11月期一度轉為盈利，但本合併會計年度再次出現營業虧損、經常虧損，尚未達到穩定獲利的狀態。資金計畫中包含向主要金融機構申請借款展期，若因外部因素導致業績復甦延遲，可能對資金週轉造成影響。目前已明確認定存在與繼續經營前提有關之重大不確定性，且合併財務報表中尚未反映該影響。

作為纖維機械事業主要市場的中國若景氣停滯，可能導致客戶延遲設備投資計畫等情況，對本公司集團的業績造成不利影響。中國是本公司集團最重要的市場，對其景氣動向的依賴程度較高。作為應對措施，公司正推進以產業用材料、高級運動品牌、一般服飾等三大市場為目標的多角化經營，並擴大在印度、越南、台灣、印尼的銷售渠道。

作為纖維機械事業主要市場的中國，美國是其重要纖維製品出口對象國，若因美中之間政治對立、貿易摩擦及追加關稅上調導致纖維製品出口減少，將對中國客戶的設備投資產生不利影響。另一方面，也出現了生產基地由中國轉移至鄰近國家等現象，公司將其視為新的商機。本公司集團正透過擴大對中國以外亞洲各國的銷售來分散風險。

日中關係的變化可能導致中國的事業環境停滯，對本公司集團的業績造成不利影響。本公司集團出口比率較高，對中國市場的依賴度較大，政治緊張局勢的升高可能直接影響訂單及銷售額。有價證券報告書中對具體應對措施的記載有限，對地緣政治風險的結構性脆弱性依然存在。

本公司出口時基本上以日圓計價簽約，但日圓急劇升值將成為對方籌措日圓資金的風險，可能降低客戶的設備投資意願。此外，客戶與其最終銷售國之間的匯率波動所帶來的資金籌措風險，亦會影響客戶的設備投資。利率上升也可能成為財務成本增加的因素。

本公司主要透過海運集裝箱運輸向客戶交付產品，集裝箱短缺造成的物流停滯可能導致海運運費上漲，存在超出出口簽約時預估運費的費用發生的風險。原油、電力等能源價格上漲亦會對經營業績及財務狀況造成不利影響。作為應對措施，公司正推進將成本轉嫁至銷售價格以改善盈利能力，但對外部因素的依賴程度較大。

纖維機械事業對中國市場依賴度較高，容易直接受到景氣低迷及地緣政治風險的影響。公司依據「中期經營計畫2026」推進噴氣式織機ZAX001neo Plus的銷售促進、強化噴水式織機，並拓展至產業用材料領域，但即使在低開工率下也能確保盈利的體制構建仍是課題。若無法同時實現售價改善與成本降低，則存在持續產生虧損的風險。

工具機相關事業需應對汽車產業電動化及驅動要素多樣化的趨勢，傳統內燃機用需求的變化可能對事業造成影響。公司正推進NC圓工作台「TDB系列」及傾斜NC圓工作台的銷售促進、投入AWC（自動工件交換裝置）系統新產品等，以應對自動化及省人化需求，但存在產品開發速度跟不上市場轉型速度的風險。進入航太、清潔能源等新領域也仍處於開發階段。

本公司集團的資金計畫中包含向主要金融機構申請借款展期，若業績復甦延遲，可能導致難以維持與金融機構的關係並辦理借款展期。公司表示會定期向往來金融機構說明資金計畫及中期經營計畫的進展情況，以維持緊密關係，但穩定盈利的狀態尚未實現，令人擔憂對資金週轉的影響。出售政策性持股亦被列為籌措資金的措施之一。

有價證券報告書中明確指出，零部件交期突發性延長是影響應對措施可行性的外部因素之一。零部件採購延遲可能妨礙產品交期管理，進而導致銷售確認延遲及客戶滿意度下降。本公司集團正推動利用數位轉型（DX）提升生產效率、業務效率及交期管理水準，但應對全球供應鏈混亂的能力在很大程度上受外部環境左右。