PhoenixBio Co.,Ltd.

公司全部營收依賴單一事業PXB小鼠事業，若因競爭加劇等原因導致該事業營收下滑，將直接衝擊整體業績。公司雖致力於集中經營資源以擴大收益規模，但目前尚未透過事業多元化進行風險對沖。

2026年3月期中，對Alnylam Pharmaceuticals, Inc.的銷售額約占38％，對美國市場的銷售額約占54％，對特定客戶及地區的依賴度較高。若該公司事業方針發生變更，或美國政府關稅、藥價政策動向有所變化，可能對業績造成重大影響。公司正推動開發新客戶以分散風險，但進展尚不確定。

2026年3月期中，海外銷售額約占70％，以外幣計價交易為主，因此在日圓升值局面下存在營收及利潤縮水的匯率風險。公司方針為致力降低匯率風險，但已明確表示無法完全消除，對業績的影響將持續存在。

主力產品PXB小鼠製造所不可或缺的人類肝細胞無法於國內採購，完全依賴透過代理商由海外進口。若因採購價格上漲或法規變更等原因導致採購困難，將直接限制PXB小鼠的生產，可能對事業展開及業績造成重大影響。

由於事業特性須在無塵室中管理小鼠、大鼠等動物，存在因天災、設備故障、動物感染疾病等導致生產活動停止的風險。公司已採取分散至多個設施等風險緩解措施，但若發生無法預期的事態，仍可能對事業造成重大影響。

PXB小鼠擁有人類肝細胞置換率70％以上的高技術水準，但生物產業技術革新迅速，若開發出替代技術或具價格競爭力的技術，公司將面臨技術陳舊化及價格競爭的風險。此外，儘管進入門檻高，但受市場擴大預期驅動，仍可能出現新進入者，競爭加劇可能對業績造成影響。

由於事業特殊性及專業性高，技術培養需耗費長時間，難以迅速增員，技術對個人的依賴度較高。若技術人員大量流失，可能對事業展開造成嚴重影響，而公司組織規模較小（員工55名）更加劇了此風險。

公司在生產PXB小鼠過程中處理基因重組生物等，須依循「卡塔赫納法」等國內外法規開展事業。若法規趨嚴或發生擴散事故，可能對事業展開及業績造成影響，公司透過設施維護、風險管理及員工教育致力於遵守法令。

截至2026年3月31日，公司持有稅務上虧損遞延1,550,623千日圓，目前在遞延扣除範圍內稅負有所減輕。待虧損遞延彌補完畢後，稅負將增加，預期對當期純利潤造成影響，未來收益規劃須予以留意。

本公司集團與國立大學法人廣島大學開展共同研究，部分研發活動依賴與該大學的合作。若合約更新出現困難，可能對研發活動造成不利影響，公司方針為致力維持良好關係，但仍存在對外部機構的依賴風險。