業務內容
Phoenix Bio股份有限公司以將小鼠肝臟70%以上置換為人類肝細胞的獨家技術「PXB小鼠」為核心，從事醫藥品開發前臨床階段的受託試驗服務與產品銷售的單一事業公司。主要服務為DMPK/Tox試驗（藥物動態・安全性）、肝炎試驗（藥效評估）、新鮮人類肝細胞「PXB-cells」銷售三大支柱。
主要客戶為國內外製藥企業與CRO，美國市場占營收主要部分。2016年於東證Mothers（現Growth市場）上市。
總部位於廣島縣東廣島市，透過美國子公司PhoenixBio USA Corporation推動北美市場拓展。
商業模式
每年穩定生產4,000隻以上PXB小鼠，透過產品銷售（PXB小鼠・PXB-cells）與受託試驗服務兩種形態獲取收益。2026年3月期的營收結構為：產品銷售1,209,942千日圓（較去年同期成長111.9%）、受託試驗服務355,590千日圓（較去年同期77.3%）。
隨著產品銷售比重提升，生產效率提升與固定成本吸收亦隨之推進。主要客戶Alnylam Pharmaceuticals, Inc.占營收的37.8%。
企業優勢
PXB小鼠已在日本、美國、加拿大、歐洲、中國等地完成商標註冊。用於生產的cDNA-uPA/SCID小鼠透過與公益財團法人東京都醫學綜合研究所、中外製藥共同開發取得國際專利。已建立年產4,000隻以上的穩定生產體制，形成競爭對手短期內難以模仿的技術性進入障礙。
在傳統肝炎（藥效藥理）領域萎縮的同時，核酸醫藥、基因治療用安全性等領域之營收由前期246百萬日圓擴大至本期超過377百萬日圓（1,499,123千日圓，較去年同期成長102.1%）。由於幾乎所有候選藥物皆為對象的安全性等領域轉型，客戶基礎擴大且營收穩定性提升。
海外生產子公司KMT Hepatech, Inc.解散清算（2025年10月清算完結）後，銷貨成本及固定成本獲得結構性壓縮。2026年3月期（截至2026年3月）達成隔兩期以來的營業黑字（營業利益83百萬日圓）。成本結構的改善已趨於穩定，體質已轉變為即使營收維持同等水準亦能維持黑字。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期的營收為1,566百萬日圓（較前期增加1.6%），維持在橫盤區間。受美國市場製藥企業縮減開發預算等外部因素影響，海外接單成長乏力，但國內PXB小鼠銷售增加提供支撐。
損益方面，因KMT Hepatech清算帶來銷貨成本降低及銷管費用縮減（研究開發費為191百萬日圓，前期為274百萬日圓）發揮效果，營業利益82百萬日圓、經常利益131百萬日圓、當期淨利125百萬日圓，各階段損益均轉為黑字。從近5期趨勢來看，2023期營業利益508百萬日圓為高峰後，直至2025期持續惡化，但2026期實現了結構性改善。
自有資本比率改善至70.2%（前期為59.1%），財務健全性亦已恢復。
成長策略
掌握核酸醫藥・基因治療需求，並透過PXB-cells美國市場展開實現收益多元化
作為新興藥物研發模式崛起的核酸醫藥品・基因治療藥物開發中，PXB小鼠的實用性已獲得認可，來自新客戶的洽詢呈增加趨勢。將活用既有技術優勢，擴充對應新型模式的受託試驗服務，藉此分散客戶基礎。
以創藥初期階段對人類肝細胞（PXB-cells）需求擴大為背景，計劃於美國建置供應與銷售體制。2026年3月期將在納入外包費用等成本增加因素的同時推進美國市場展開，並將其培育為繼受託試驗服務、PXB小鼠銷售之後的第三大收益支柱。匯率假設為1美元兌155日圓。
2026年3月期國內安全性等領域營收大幅擴增至377百萬日圓（前期為247百萬日圓），國內接單金額亦大幅增加至431百萬日圓（前期為259百萬日圓）。作為應對美國市場不確定性的緩衝，將持續強化國內客戶基礎，並致力擴大對既有客戶的PXB小鼠銷售。
最新更新: 2026年7月19日