JSS CORPORATION

根據總務省的人口推估（截至2026年4月1日），0～14歲兒童人口為1,330萬人，占總人口比率10.8％，創歷史新低。本公司營收的92.7％（7,918百萬日圓）來自會費及受託費等收入，其中兒童會員占比高達88.4％，少子化的持續推進將直接影響會員數的招募。本公司雖已實施成人會員轉為游泳課程會員等各項措施，但兒童人口的結構性減少仍是威脅中長期收益基礎的風險。

游泳學校的客群為一般個人消費者，經濟狀況惡化、雇用情勢變化、消費稅增稅導致的消費抑制、寬鬆教育政策調整導致的餘暇時間減少等因素，均會影響會員數及會費收入。營收的92.7％（7,918百萬日圓）由會費、受託費、課外活動銷售構成，消費心態的變化將直接反映在業績上。本公司雖以地區密集型、重視教育的經營方式進行差異化，但宏觀經濟環境變動的風險無法排除。

隨著健康意識的提升，異業進入健身產業及多店鋪展開的情況持續增加，競爭環境日益激烈。若本公司設施所在地區出現競爭對手進駐，將導致營收下滑，以及廣告宣傳費、銷售活動費增加所帶來的成本上升，進而使收益惡化，最壞情況下甚至可能被迫撤出該設施。本公司雖以專注游泳學校、地區密集及重視教育的策略進行差異化，但競爭對手進駐的風險持續存在。

游泳學校的營運需要大量消耗電力及燃料，用於泳池水溫管理、空調及接送巴士運行等，因此能源成本在事業費用中占比較高。若電費或燃料價格上漲，成本增加將直接壓縮業績。本公司雖致力於成本管理，但能源價格受外部因素左右，在價格上漲階段收益惡化的風險較高。

截至2026年3月期末，總資產為7,340百萬日圓，其中有息負債為2,075百萬日圓（占總資產比率28.3％），開店所需的設備投資主要透過金融機構借款籌措。隨著今後事業擴大，借款餘額可能進一步增加，若發生利率上升或往來金融機構方針變更，財務負擔將隨之加重。金融情勢的變化存在影響資金籌措成本及事業持續性的風險。

本公司集團持有各事業所建築物等固定資產，若因會員數減少等因素導致收益性下降，使投資回收無法預期時，將需認列減損損失。此外，所持有閒置資產的時價下跌亦可能成為認列減損的因素。若發生減損處理，可能對當期業績造成暫時性重大影響。

截至2026年3月期末，押金及保證金餘額為709百萬日圓，若因出租人經營狀況惡化而對回收產生疑慮，可能需計提備抵呆帳或發生呆帳損失。此外，中途解約時無法全額返還的押金及保證金共計22處物件、232百萬日圓，於合約期滿前解約時將確定產生損失。只要本公司持續採用基於租賃合約的展店策略，此風險將持續存在。

游泳學校的開設及營運須依據消防法、建築基準法、淨化槽法等法令及地方條例取得許可認可，若營業許可未獲核准或核准延遲，將被迫修改展店計畫。此外，亦須遵循文部科學省、國土交通省、厚生勞動省有關泳池安全衛生的相關指引，若有違反情事，將面臨勒令停業等行政處分的風險。本公司已設置風險管理委員會以徹底落實法令遵循，但監管強化亦可能導致成本增加。

隨著事業擴大，確保游泳指導專業人才不可或缺，若新畢業生及社會人士招募均無法依計畫確保並培育優秀人才，可能導致服務品質下降及事業擴大延遲。本公司雖已表明將致力於新畢業生招募、社會人士招募及教育研習，但勞動市場競爭加劇使人才招募困難的風險持續存在。

本公司集團持有會員姓名、地址、電話號碼等個人資訊，若因外部非法入侵或內部管理疏失導致資訊洩漏，可能面臨損害賠償請求及社會信譽下降，進而影響業績。此外，若在事業所內或課外活動中發生事故、食物中毒或食品過敏等情形，重大事故若超過責任保險理賠金額，除直接財務影響外，亦將產生信譽受損的風險。本公司已採取完善個人資訊保護規範、投保責任保險等對策，但風險無法完全排除。