業務內容
TOSO股份有限公司為1949年創立的室內裝飾相關產品專業廠商，開發、製造及銷售窗簾軌道類、室內百葉窗、捲簾、羅馬簾、風琴式隔間類等產品。國內主要透過代理店網絡銷售至住宅市場，同時也拓展至住宿設施、醫療機構等非住宅領域。
於印尼、中國設有製造子公司，並以亞洲為主展開海外銷售業務。合併營收有90%以上來自室內裝飾相關事業，其餘則為拐杖等福祉用品的小規模事業。
於東京證券交易所標準市場上市。
商業模式
將國內工廠（筑波、水海道、兵庫）及印尼、中國製造子公司生產的產品，與國內外採購商品相結合，透過代理商銷售至住宅及非住宅市場。公司以價格調整與成本削減活動雙管齊下推動利潤率改善，2026年3月期的毛利率達到41.3%（前期為40.6%）。
設備投資為668百萬日圓，研發費用為123百萬日圓，透過投入新產品創造需求，並致力於轉型為高盈利體質。
企業優勢
自1953年推出C型金屬窗簾軌道以來，擁有超過70年的產品開發實績，具備窗簾軌道、百葉窗、隔間等豐富的產品陣容。2026年3月期陸續推出支援IoT的電動窗簾軌道「Legato Como」、專用於非住宅隔間的軌道「Flow」、室內曬衣架「Laundry Bar LB-1」等產品，同時掌握住宅與非住宅雙方的需求。
透過1988年設立的P.T. Toso Industry Indonesia以及2002年設立的東裝窗飾（上海）有限公司，建構了國內工廠與海外據點的分工體制。透過結合國內外的生產與採購，維持成本競爭力，2026年3月期合併生產實績較去年同期成長至103.9%，實現增產。
2026年3月期末的自有資本比率為68.3%（前期末為66.2%），流動比率為291.3%（前期末為266.1%），財務健全性高。總資產23,070百萬日圓中，確保淨資產15,850百萬日圓，現金及約當現金為4,099百萬日圓。有息負債依存度低，具備以自有資金負擔設備投資及股東回饋的財務餘裕。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收由2022期20,861百萬日圓增加至2026期23,254百萬日圓，5期間增加11.5%。營業利益以2024期483百萬日圓為谷底，2025期747百萬日圓、2026期956百萬日圓，連續2期大幅回升，並超越2022期水準（785百萬日圓）。
2026年3月期增益的主要原因為，日本國內住宅市場新產品投入及調整價格所帶來的毛利率改善（40.6%→41.3%）。外部因素方面，住宿、餐飲服務業等非住宅需求優於前一年，亦有所貢獻。
另一方面，2027年3月期則因住宅開工結構性減少，以及產品賠償損失影響告一段落後的反彈等因素，營業利益預估將轉為850百萬日圓（減11.0%），轉為減益預期，如何維持高水準的利益成為課題。
成長策略
Vision2025第3階段推動非住宅、海外及新事業領域之多角化並轉型為高獲利體質
積極投入電動窗簾軌道「Legato Como」、木製百葉窗、垂直式百葉窗等新產品，於住宅市場之銷售表現穩健。持續於全國19個城市舉辦展示會「TOSO Lab.」並參展主要建築展以擴大銷售。2026年3月期室內裝飾相關事業營收達22,770百萬日圓（較前期增加2.1%）。
推展隔間專用窗簾軌道「Flow」等非住宅用產品，住宿設施及餐飲服務業之銷售績效超越前期。惟經營層評估非住宅領域整體「成長趨緩」，2027年3月期以後能否實質貢獻營收仍為課題。
於印尼及上海設有海外據點，持續推動亞洲市場之銷售擴大。經營層提及2026年3月期海外銷售「成長趨緩」，且面臨匯率波動風險。有形固定資產之海外比重（印尼＋上海）約為10%。雖將其定位為中長期成長動能，但進展緩慢。
作為Vision2025之重點措施，持續推動降低成本活動。2026年3月期毛利率改善至41.3%（前期為40.6%），與價格調整產生協同效應，營業利益率達4.1%（前期為3.3%）。將持續徹底降低整體費用，力求達成ROE 6%目標（現況為4.4%）。
拐杖等福祉用品事業因開拓新客戶而確保營收482百萬日圓（較前期增加0.3%），惟分部利益因匯率影響及人事費用增加而大幅減少至17百萬日圓（較前期減少45.9%）。可拆裝式室內曬衣架「Laundry Bar LB-1」等窗以外用途之開發亦持續推動中，但對獲利之貢獻仍屬有限。
最新更新: 2026年7月19日