業務內容
股份會社STG是一家以實用金屬中最輕量的鎂合金為核心，從事鋁合金零件製造加工的精密零件製造商。該公司以模具設計・製造到鑄造・機械加工・表面處理・塗裝・組裝・最終檢查為止的一貫化製造體制為強項，於日本（大阪・靜岡）、中國（深圳）、泰國（Ayutthaya）、馬來西亞（柔佛巴魯・檳城）5個國家6處據點展開全球生產。
主要客戶為AXIS COMMUNICATIONS AB（銷售占比21.6%）、三菱電機（同16.2%）、CBC（同13.2%）等，為無反光鏡相機、網路攝影機、汽車、醫療器材、無人機等廣泛的最終產品供應輕量化零件。2026年3月期銷售額為6,815百萬日圓，其中鋁壓鑄占比54%、鎂壓鑄占比41%。
商業模式
針對客戶提供的產品規格，透過從模具設計、鑄造、加工、表面處理到組裝，全部由自身集團內部完成的一貫化體制，提供附加價值。鎂合金零件相較於鋁合金零件實現較高的利潤率，鋁合金零件則以馬來西亞兩家子公司為核心確保成本競爭力。
公司將營業額、鎂合金零件銷售額及EBITDA列為重要指標，透過設備投資與併購擴大生產能力，藉此擴大規模，屬於成長投資型的商業模式。
企業優勢
鎂具有高著火・爆炸風險，是大型製造商已退出的材料，屬於國內同業競爭者稀少的高進入門檻市場。本公司於1998年開發出濕式集塵機（專利第3481487號），憑藉多年的鑄造・模具設計know-how，累積了凝固收縮控制等獨家技術。相較於鋁合金，實現了更高的利潤率。
公司擁有大阪、靜岡、深圳、艾尤塔亞（Ayutthaya）、柔佛巴魯（Johor Bahru）、檳城（Penang）共6個據點，能夠對應客戶日益全球化的生產體制。2025年9月將E-CAST INDUSTRIES SDN. BHD.納入子公司，建構馬來西亞雙據點體制。
E-Cast公司的壓鑄部門約有50%的產能餘裕，預期可帶來外包費用削減的協同效益。
公司運用2D・3D CAD進行模具設計，並一貫化涵蓋鑄造、機械加工、噴砂處理、化成處理、塗裝、組裝，乃至使用三次元測定機進行最終檢驗。不僅止於單純的零件製造，更會在維持客戶產品性能・機能的前提下，提出VE（Value Engineering，價值工程）降低成本的提案，藉此與客戶建立深厚的關係。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收由2024期5,243百萬日圓→2025期6,426百萬日圓（+22.6%）→2026期6,815百萬日圓（+6.1%），維持增收基調，但成長率大幅趨緩。營業利益由2025期485百萬日圓減少至2026期337百萬日圓，減幅達▲30.5%，本期淨利也由389百萬日圓減少至280百萬日圓，減幅▲27.9%。
主因為銷管費較前期增加244百萬日圓，E-Cast公司收購相關費用（顧問費等122百萬日圓）亦造成影響。外部因素方面，電動車（EV）需求疲弱導致汽車零件銷售減少，直接影響個別業績（營收▲3.4%）。
另一方面，營業現金流為687百萬日圓（前期542百萬日圓），有所改善，現金創造能力維持穩健。展望2027年3月期，預估營收7,600百萬日圓、營業利益500百萬日圓，預期藉由E-Cast協同效應帶動利潤率回升。
成長策略
透過併購與設備投資，力求達成「Challenge 100」目標：2028年3月期營收120億日圓、營業利益12億日圓
2025年9月以2,145百萬日圓將馬來西亞北部檳城州的鋁壓鑄製造商E-Cast Industries Sdn. Bhd.收購為全資子公司。透過與既有柔佛州據點的協同合作，推動生產能力互補、產能利用率最佳化及外包成本削減。目標是活用E-Cast公司壓鑄部門的產能餘裕（約50%），實現增收增益。
併購標的不僅限於高收益企業，亦將事業重整案件納入考量範圍，並在規律的方針下檢討追加併購。據悉檢討中的案件數量大幅增加。由於2027年3月期業績預估並未納入尚未確定併購案件的影響，一旦成交將可能成為業績上修的因素。
為彌補汽車零件領域電動車需求疲軟，推動中國據點在精密機器相關領域及馬來西亞據點在網路攝影機相關領域的接單增加。透過營收結構多元化降低對特定用途依賴之風險，同時力求達成2027年3月期營收7,600百萬日圓（較前期成長11.5%）之目標。
2026年3月期因發行優先股，資本公積增加534百萬日圓（發行股票所得收入555百萬日圓）。透過以發行股票方式籌措部分E-Cast公司收購資金，在維持財務基礎的同時執行成長投資。A種優先股2027年3月期預估每股股利為63,000日圓。
最新更新: 2026年7月19日