業務內容
DOWA控股起源於1884年小坂礦山的轉讓，發展環境・回收、冶煉、電子材料、金屬加工、熱處理五大核心事業，是一家非鐵金屬・資源循環的綜合企業。公司由84家子公司、14家關聯公司構成，事業領域廣泛，涵蓋廢棄物處理至高純度金屬材料、化合物半導體晶圓、銅合金加工、汽車零件熱處理等。
除日本國內外，公司於泰國・印尼・中國・墨西哥・美國・印度等地展開全球據點，並將汽車・資訊通信・環境能源・醫療保健四大領域定位為主要客戶市場。
商業模式
廢棄物・使用過的產品在環境・回收部門進行集貨・中間處理，於冶煉部門回收・精製金・銀・PGM・鋅等有價金屬，再透過電子材料・金屬加工・熱處理部門作為高附加價值產品・服務供應，藉此構築「循環型商業模式」。冶煉部門約占銷售額49%，為最大事業部門，貴金屬行情・匯率變動直接影響業績，另一方面，環境・回收部門的廢棄物處理委託收入則形成穩定的收益基礎。
企業優勢
自1884年創業以來，從黑礦冶煉起步，累積了金・銀・PGM（鉑族金屬）・鋅・銅等多品種冶煉技術。小坂製煉・秋田製煉等冶煉聯合企業與環境・回收部門的廢棄物處理設施相互協作，能從回收原料的集貨到有價金屬回收進行一貫化處理，其設備與技術基礎設施是競爭對手短期內難以模仿的獨有資產。
在泰國・印尼・中國・墨西哥・美國・印度等地展開環境・回收、金屬加工、熱處理等各項事業據點。2023年1月PT DOWA ECO SYSTEM INDONESIA開始營運，印尼的廢棄物處理接單於2026年3月期增加等，全球據點網絡直接帶動新增訂單的取得。
公司擁有環境・回收（銷售額227,173百萬日圓）・冶煉（364,783百萬日圓）・電子材料（104,584百萬日圓）・金屬加工（147,336百萬日圓）・熱處理（33,999百萬日圓）5大部門。冶煉部門易受行情波動影響，而以承接廢棄物處理為主體的環境・回收部門則提供穩定收益，從結構上降低了對單一事業的依賴風險。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收在2022年3月期達831,794百萬日圓的高峰後，連續3期減收，但2026年3月期達745,410百萬日圓（較上期增加9.8%），實現反轉增收。外部因素方面，金、銀、PGM等貴金屬價格上漲及汽車生產的回升趨勢成為助力，冶煉部門（營收364,783百萬日圓，較上期增加37.0%）與金屬加工部門（同147,336百萬日圓，同增14.4%）帶動整體成長。
營業利益為34,192百萬日圓（同增6.1%），連續2期改善，但冶煉原料採購條件惡化與人事費用增加造成壓力，營業利益率僅4.6%，維持在低水準。經常利益因海外鋅礦山之權益法利益增加（15,293百萬日圓），大幅改善至54,325百萬日圓（同增24.6%）。
純益因認列藤田観光股份出售收益等特別利益29,514百萬日圓，達62,458百萬日圓（同增130.2%），但扣除一次性因素後的實質表現有限。電子材料部門營業虧損2,663百萬日圓，持續虧損的課題依然存在。
成長策略
中期計劃2027致力於深化循環型商業模式並強化五大核心事業
在自2026年3月期起啟動的中期計劃2027中，以「創造價值」與「抑制波動・培養期待」為基本戰略，推動循環型商業模式的進一步強化與經營基礎的充實。股東回饋政策採配息率35%或每股150日圓兩者中較高者，2026年3月期實施包含特別股息100日圓之合計368日圓股息。
隨著可穿戴裝置用近紅外LED・PD（受光元件）開始量產銷售，半導體事業之營收與利益增加。次世代二次電池・燃料電池用新產品之有償樣品收入擴大至3,503百萬日圓。銀粉因競爭加劇導致營業損失2,663百萬日圓，其解決刻不容緩，新產品量產化的加速是收益改善的關鍵。
印尼的廢棄物處理訂單增加，成為環境・回收部門的成長動能。泰國的最終處置場因維護管理費用估算調整而產生成本增加，但整體東南亞事業基礎持續擴充。下期預計汽車相關・資訊通信相關產品的銷售仍將保持穩健。
2026年3月期實施庫藏股買回9,991百萬日圓，期末庫藏股數增至2,840,817股（前期為2,439,918股）。年度股息合計368日圓（普通股息268日圓＋特別股息100日圓），大幅增加。2027年3月期預估股息為338日圓（配息率35.1%），持續維持高水準的股東回饋政策。
最新更新: 2026年7月19日