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IBOKIN Co.,Ltd.

5699東證Standard鋼鐵業

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IBOKIN Co.,Ltd.5699

業務內容

株式會社イボキン是一家展開三大事業的綜合回收企業:建築構造物・工廠拆除工程(拆除事業)、工業廢棄物的中間處理・再生資源銷售(環境事業),以及鐵・非鐵金屬廢料的集貨・加工・銷售(金屬事業)。公司以近畿・中國地區為主要根據地,並透過全國約30家企業組成的聯盟網絡,致力於放眼日本全境的事業發展。

以製造業、建設業、醫療器材製造商、大型租賃公司等為主要客戶,作為「都市礦山開發企業」,承接高度經濟成長期所建設之社會基礎設施的更新需求。2025年1月將株式會社ミツエ納入子公司,擴充了拆除事業的施工體制。

於東京證券交易所standard市場上市。

商業模式

公司從客戶承接拆除・撤除工程(拆除事業),將現場產生的工業廢棄物於自有中間處理工廠進行分類・加工後作為再生資源銷售(環境事業),並將鐵・非鐵金屬廢料於自有工廠加工後出貨給製鋼廠商等(金屬事業),提供垂直整合型的「一站式服務」。其特徵在於能從單一案件中同時獲取工程承包收入、廢棄物處理委託收入、再生資源銷售收入三層收益的結構。

依據廢棄物處理法所需的許可認證以及特定建設業許可,構成了進入市場的障礙。

企業優勢

拆除事業、環境事業、金屬事業有機串聯,構建出能從客戶工廠・倉庫的拆除,到廢棄物處理・有價物收購・再資源化一併應對的體制。透過與大型租賃公司・資產管理企業的合作,承接租賃資產除役案件等,對複合需求的應對能力已成為與競爭對手的差異化要素。

已取得承接下游發包金額4,500萬日圓以上大型拆除案件所需的元請(總承包)特定建設業許可。截至2025年12月底,集團內共有10名一級施工管理技師在籍,具備業界內罕見的大型工程同時並行施工能力。2025年1月將株式會社Mitsue納入子公司後,更進一步擴充了施工體制。

自1973年創業以來,歷經半世紀以上的金屬廢料事業,已在當地建立起穩定的收貨基礎。並與新日本製鐵(現日本製鐵)廣畑製鐵所建立直納業者指定關係(2003年)等,與製鋼廠商構築長期信賴關係。此外,透過與全國約30家優良回收企業的聯盟網絡,具備全國規模的案件應對能力。

ENVALITH 觀點

2026年12月期第1季營收為2,537百萬日圓(較去年同期增加2.8%),確保增收,但營業利益269百萬日圓(較去年同期減少7.8%)、經常利益264百萬日圓(較去年同期減少10.6%)、歸屬於母公司股東淨利180百萬日圓(較去年同期減少30.2%),獲利面大幅惡化。除銷售費用及一般管理費由去年同期的263百萬日圓增加約62百萬日圓至325百萬日圓外,支付利息亦由去年同期的1百萬日圓急增至10百萬日圓,借款成本上升進一步壓低經常利益以下的獲利。

此外,去年同期認列之負商譽發生利益63百萬日圓於本期消失,亦是造成淨利大幅減少的主因之一。

全年業績預測(營收10,500百萬日圓、營業利益800百萬日圓、淨利524百萬日圓)自2026年2月13日公布以來未有變更。第1季營收進度率為24.2%,營業利益為33.6%,大致在季節性合理範圍內。

惟淨利進度率看似偏高,達34.4%,但若考量去年同期特別利益(負商譽發生利益63百萬日圓)於本期消失之影響,實際情況並不樂觀。拆除事業之在手訂單餘額為1,019百萬日圓(扣除工程進度後),下半年營收認列之累積情況值得持續關注。

就外部因素而言,鐵屑價格較去年同期維持在高水準,支撐了金屬事業(營收較去年同期增加26.2%)與環境事業(同增6.8%)之增收。另一方面,拆除事業因新承接工程案件減少,營收較去年同期大幅減少30.1%,令人擔憂38名工程監督人員之產能利用率下降。

金屬事業對行情依賴度高,且佔營收過半之獲利結構,隱含廢料行情反轉下跌時業績下滑之風險,拆除事業訂單能否回升,將是達成全年預測目標之關鍵。

成長策略

以拆除事業為成長引擎,透過企業併購・全國展開・設備投資擴大綜合回收事業

透過增加工程監督人員數(截至2026年12月期第1季末為38名)以及擴大高難度案件用新工法(專利申請中)之應用,力求增加大型・高難度案件之元請訂單件數。2026年12月期第1季因新開工案件減少,營收較去年同期減少30.1%,但新工法奏效,營業利益較去年同期增加17.8%。

訂單餘額為1,019百萬日圓。

2025年1月將Mitsue股份有限公司納入子公司,強化拆除事業之施工體制與接單能力。同時活用與國德工業股份有限公司之協同效應,提升集團整體拆除・環境・金屬事業之綜合實力。去年同期因Mitsue子公司化而列列有負商譽收益63百萬日圓,其整合效果仍需持續追蹤。

活用全國約30家聯盟合作網絡,於全國規模展開一次性提供拆除・廢棄物處理・廢料銷售之一站式服務。2026年12月期第1季亦持續透過三事業合作進行新客戶開發,各事業部門間內部營收115百萬日圓即反映此實態。

持續進行機械裝置及運輸工具增加(截至2026年12月期第1季末為774百萬日圓,較上期末增加24百萬日圓)等設備投資,力求擴充金屬・環境事業之處理能力並提升生產效率。折舊費用由去年同期77百萬日圓增加至本期106百萬日圓,處於積極投資階段。

最新更新: 2026年7月17日