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JENOBA CO.,LTD.

5570東證Growth資訊通信業

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JENOBA CO.,LTD.5570

業務內容

株式會社Genova是專門將GPS等GNSS衛星定位所產生的公尺級誤差修正為公分級精度的資料,並進行即時發送的專業企業。該公司運用國土地理院在全國設置的約1,300個電子基準點(GEONET),以虛擬點方式(VRS)及電子基準點方式提供網路型RTK-GNSS服務。

主要客戶為測量、土地家屋調查、ICT土木、IT農業、無人機、航空測量等六大領域的業者。自2002年開展事業以來,該公司建構了國內近乎唯一的全國規模修正資訊發送基礎設施,並於2023年4月在東京證券交易所Growth市場上市。

商業模式

營收的絕大部分(2025年9月期:1,331百萬日圓,占整體97.4%)由資料發送服務構成,提供計量方案、定額方案、年約方案等多種資費體系。除首次註冊費外,還累積持續性的合約收入,屬於存量型結構。

其餘為通信設備銷售(35百萬日圓)。資本支出主要限於伺服器擴充,實現邊際成本低的高收益模式。

2025年9月期的營業利益率達到56.6%。

企業優勢

活用國土地理院GEONET全約1,300個點位,採用從觀測位置自動選定最近3點的VRS方式。憑藉業界最多水準的電子基準點密度,提供高精度、低誤差的修正資料。發送的資料與「測地成果2024」相符,確保可直接用於公共測量的品質。

營收由2023年3月期1,206百萬日圓→2024年3月期1,265百萬日圓→2025年3月期1,367百萬日圓,持續增長。營業利益亦由651百萬日圓→695百萬日圓→774百萬日圓擴大,2025年3月期營業利益率達56.6%。

當期純利益亦由444百萬日圓→482百萬日圓→543百萬日圓,連續3期創下歷史新高。

即時資料發送服務的期末合約數,由第21期(2021年3月)7,393件增至第25期(2025年3月)9,348件,5年間增長26.4%。作為單一重要經營指標進行管理,測量、ICT土木、IT農業等多領域的應用擴大,支撐了合約數的穩健累積。

ENVALITH 觀點

營收成長率從2024期5.0%→2025期8.1%→2026年9月期中間期4.8%,近期呈鈍化趨勢。銷售成本因伺服器更換及IT農業用CPトランスMJW商品採購小幅增加,較去年同期增加20.7%(112百萬日圓→136百萬日圓),大幅超過營收成長率,銷售毛利率由83.5%降至81.0%。

雖因銷管費削減使營業利益增加,但銷售成本率上升的持續性將左右今後利潤率動向,為重要監控要點。

就市場環境而言,國土交通省推動i-Construction深化、農林水產省推動智慧農業、自動駕駛Level 4普及擴大等政府政策於多個領域同時進行,GNSS高精度定位需求的結構性擴大持續。另一方面,本公司為GNSS修正資訊發送服務等事業(單一部門),ICT土木用建築機械及自動行駛農機製造商的生產、導入動向變化,存在直接波及使用時間、簽約數成長速度的風險。

中東局勢引發的原油價格上升、電費居高不下等間接影響亦需持續關注。

2026年9月期全年業績預測維持不變,營收1,433百萬日圓(較前期增加4.8%)、營業利益779百萬日圓(同增0.7%)、本期淨利543百萬日圓(同增0.3%)。中間期實績為營收715百萬日圓(達全年預測之49.9%)、營業利益406百萬日圓(同52.2%)、中間淨利287百萬日圓(同52.9%),大致已達折返點,但全年營業利益較前期增加額僅5百萬日圓,增幅甚小,下半年的成本管理與簽約數累積將是達成目標的關鍵。

預計年度配息為7.00日圓(較前期6.00日圓增加16.7%)。

成長策略

在主力六大領域確立品牌地位,並藉由掌握與政策連動的需求,持續擴大合約數與使用時間

以國土交通省「i-Construction・基礎設施DX推進協會」擴大三維資料應用義務化對象範圍為助力,掌握中小型建設業者導入ICT建設機械、3D機械導引之需求,力求擴大使用人數與使用時間。

以農林水產省「智慧農業綜合推進事業」對自動操舵農機、農藥噴灑無人機導入之支援為背景,伴隨通信設備銷售(CPトランスMJW等)等相關商品進貨量增加,推動IT農業領域合約數擴大。中期已確認商品進貨量小幅增加,需求增長趨勢已顯現。

以國土強韌化政策、防災DX推進工作小組推動之GNSS應用地殼變動監測、基礎設施監測,以及擴大自動駕駛Level 4實裝之制度建置為背景,力求在測量・ICT土木以外之新領域擴大使用範圍。

於2026年3月期中間期實施伺服器更換(有形固定資產增加24百萬日圓)及軟體取得(無形固定資產增加72百萬日圓)。同時持續進行投資有價證券之取得(100百萬日圓),力求提升服務品質並使財務基礎多元化。

最新更新: 2026年7月17日