業務內容
愛知製鋼是1940年從豐田自動織機製作所分離獨立而成的特殊鋼・鍛造品製造商，定位為以豐田汽車為頂點的豐田集團核心材料供應商。事業以鋼（HAGANE）・不鏽鋼・鍛（KITAERU）・SMART四家公司體制構成，製造與銷售特殊鋼熱軋材、模鍛品、不鏽鋼・鈦、電子功能材料・磁石應用產品。
主要客戶為豐田通商（占營收23.7%）、愛信（8.4%）、豐田汽車（7.6%），對汽車產業的依賴度較高。除日本國內之外，在菲律賓、泰國、印尼、中國、美國、韓國、德國均設有製造・銷售據點，在全球展開事業。
商業模式
公司採用垂直整合型模式，從電爐熔解廢鋼到連續鑄造・軋延・鍛造，一貫生產流程均於自家公司內完成。由於原材料成本大宗占比的廢鋼、外購鑄坯市況變動直接影響收益，故藉由降低工廠成本活動（徹底推行TPS）與擴大銷售數量雙管齊下以確保利潤。
SMART公司則展開電子零件、磁石應用產品等高附加價值產品，透過素材與零件的複合供應以鞏固客戶關係。
企業優勢
擁有從特殊鋼製造到模鍛品成形皆於自家集團內一貫進行的「鍛鋼一貫體制」。2022年開始溫鍛技術的量產，透過近淨形（Near Net Shape）與省略熱處理實現CO2減量及降低成本。並運用研發用伺服式鍛造壓機生產線開發創新工法，大幅縮短了開發交期。
自1993年起持續參與NEDO氫能事業，2013年開發出供氫氣站使用的「AUS316L-H2」，2020年開發省Mo型「AUS305-H2」，並有採用於Toyota MIRAI初代及第二代車型的實績。在電動化對應方面，2022年成功實現世界首例34,000轉/分次世代電動車軸技術驗證，並與東北大學共同設立共創研究所，累積了深厚的先行技術基礎。
運用自主研發的超小型、超高靈敏度非晶質MI感測器所構成的磁性標記系統，除已於JR東日本氣仙沼線BRT實現自動駕駛巴士的實用化（2022年12月）外，2024年度亦於Toyota集團量產生產線正式啟用自動牽引車的實際運行。在公共道路及廠內物流兩大領域皆持續累積實績，形成競爭對手短期內難以模仿的獨特技術基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入從2022年3月期260,117百萬日圓成長至2026年3月期304,341百萬日圓，連續5期增收。營業利益從2022年3月期2,139百萬日圓急速回升至2026年3月期17,371百萬日圓，營業利益率由0.8%大幅改善至5.7%。
2026年3月期增益因素中，外部因素方面以鐵屑・購入鋼胚・能源等採購品價格下滑（合計相當於62億日圓）貢獻最大。鍛（KITAERU）公司因銷售數量增加・價格上漲而牽引成長（+7.4%），而不鏽鋼公司則因數量減少・價格下跌陷入苦戰，下滑▲11.7%。
營業現金流達65,028百萬日圓（前期為25,354百萬日圓），大幅增加，但須注意其中包含退休給付資產減少（帶來29,054百萬日圓資金增加）之一次性因素。2027年3月期全年預測為營業收入310,000百萬日圓（+1.9%）・營業利益17,500百萬日圓（+0.7%），呈持平走勢，計畫透過下半年彌補受關稅政策影響而大幅減益的上半年（第2季度累計營業利益預測▲31.7%）。
成長策略
以2030年度營收4,000億日圓、營業利益280億日圓、ROE8%為目標的中長期成長戰略
汽車用模鍛品銷售數量將由2026年3月期241千噸持續擴大至2027年3月期244千噸（+1.1%）。連結子公司（亞洲・北美據點）之增益貢獻在2026年3月期形成相當於25億日圓之增益因素，全球生產體制的收益貢獻已逐漸顯現。
推動建構能實現卓越品質、成本及交期之次世代製鋼流程。將透過資源循環型製造模式拓展全球南方（印度）市場以獲取新需求，此舉已納入中期經營計畫，預期2027年3月期銷售數量將達716千噸（較前期+3.2%），數量持續擴大。
推動GMPS於豐田集團廠內物流之採用擴大、MAGFINE®改良品於電池・家電市場之展開，以及電子零件增產體制之建立。2026年3月期營收22,107百萬日圓（較前期+7.4%），處於成長軌道，正致力培育為承接電動車需求擴大之高附加價值事業部門。
2026年3月期實施自有股份收購26,258百萬日圓、配息9,300百萬日圓（配息率85.0%）。2027年3月期亦預期配息率維持85.0%、年度每股150日圓（含特別配息78日圓）。持續積極推動資本政策以達成ROE8%目標，且已發行股份數大幅減少（約減16%）預期亦有助於提升每股盈餘（EPS）。
最新更新: 2026年7月19日