業務內容
森工業株式會社創業於1929年，總部位於大阪府河內長野市，是一家專營不鏽鋼相關產品的製造商。主力產品為不鏽鋼管（配管用、汽車用、裝飾管）、不鏽鋼條鋼、不鏽鋼加工品（熱水器用軟管等）、鋼管（建築臨時用材）、管材切割機等機械，國內由本公司及合併子公司森金屬、關東森工業負責製造與加工。
海外方面，印尼子公司PT. MORY INDUSTRIES INDONESIA向二輪車、四輪車廠商製造銷售不鏽鋼管，另對泰國權益法適用公司Auto Metal Company Limited出資40%並提供技術支援。主要客戶涵蓋汽車、二輪車廠商、建築業界、住宅設備廠商等多個領域。
於東京證券交易所標準市場上市。
商業模式
採購原材料（鎳系捲材等），並由公司本身及子公司一貫進行造管、軋延、加工等各工序，藉此創造附加價值。產品銷售用途廣泛，涵蓋配管、汽車、建築、住宅設備等領域，且未有任一客戶銷售額佔比超過10%，形成分散型銷售結構，可避免對特定客戶的銷售集中風險。
公司透過設備投資提升生產效率，並開發、拓展高附加價值產品，藉此維持並提升獲利能力。
企業優勢
擁有不鏽鋼管、條鋼、加工品、鋼管、機械等廣泛產品線由自家集團一貫製造之體制。2026年3月期的設備投資達2,206百萬日圓，以不鏽鋼管相關1,233百萬日圓為首，持續進行造管設備之改修、省力化投資。對單一客戶之銷售依賴度分散於10%以下，特定客戶風險較低。
2026年3月期期末的自有資本比率為80.5%（較前期增加1.0個百分點），淨資產為58,554百萬日圓。持有現金及約當現金15,876百萬日圓，另外還簽訂了總額3,000百萬日圓的承諾額度契約。憑藉近乎無借款的財務基礎，能以內部保留資金支應設備投資，同時持續維持穩定配息的財務實力。
擁有超過95年的創業歷史，以不鏽鋼管小徑管製造技術為強項。國內展開河內長野、美原、茨城、泉大津等多座工廠，海外除印尼據點外，並對泰國Auto Metal公司提供技術支援。可確認公司持續致力於技術革新，例如開始向其他製造商推廣熱水器用軟管，以及開發AI外觀檢查裝置等。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入自2023年3月期的48,712百萬日圓為高峰，連續4期減少，2026年3月期為43,288百萬日圓（較前期減少6.2%）。營業利益亦自2023年3月期的6,734百萬日圓，減少約35%至2026年3月期的4,378百萬日圓。
外部因素方面，建築業人手不足導致需求低迷、廉價進口材流入使市況惡化、以及印尼四輪車市場低迷等因素重疊發生。2026年3月期毛利率降至24.0%（前期為24.5%），銷售費用及一般管理費用則增加至6,022百萬日圓（前期為5,916百萬日圓）。
公司預估2027年3月期營業收入為44,300百萬日圓（較前期增加2.3%）、營業利益4,100百萬日圓（減少6.4%）、當期淨利3,200百萬日圓（減少4.7%），呈現增收減益之展望，獲利觸底時點可能進一步延後。
成長策略
基於MORY-PLAN26之高附加價值化、設備更新、價格轉嫁推進三大主軸
2026年3月期的設備投資額擴大至2,206百萬日圓（較前期約增加2倍）。機械裝置及運輸工具（淨額）較前期增加773百萬日圓，達4,754百萬日圓。透過造管設備之改修等措施強化品質及成本競爭力，並推動工廠集約化，折舊費用亦呈增加趨勢，達1,176百萬日圓（前期為1,085百萬日圓）。
公司方面預期2027年3月期材料價格將上漲，並明確表示有必要將成本轉嫁至銷售價格。在人事費用、運輸費、包裝材料等副材料價格亦預期上漲的情況下，能否實現成本增加部分之價格轉嫁，將是維持獲利能力之關鍵。2026年3月期變動比率之下降帶來384百萬日圓之增益貢獻，成本管理成效亦部分獲得確認。
不鏽鋼加工品部門之熱水器用軟管銷售已恢復（2026年3月期）。公司正依據MORY-PLAN26推動高附加價值產品之開發與擴大銷售，期望透過與通用產品之差異化改善獲利能力。惟2026年3月期不鏽鋼加工品部門營收為963百萬日圓（較前期減少4.1%），其他加工品之減少抵銷了此部分之回升。
為應對因客戶內製化二輪車用產品而導致之結構性銷售數量減少，公司已開始在當地進行調查，以擴大汽車用產品以外新領域之經銷產品。同時亦致力於強化營業支援體制，並透過提升製造效率以降低成本。2026年3月期該部門營業利益驟降至28百萬日圓（較前期減少50.0%），早期實現獲利回升為當務之急。
最新更新: 2026年7月19日