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ITO YOGYO CO., LTD.

5287東證Standard玻璃・土石製品

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ITO YOGYO CO., LTD.5287

業務內容

伊藤窯業株式會社於1950年創業,是以兵庫縣為據點的混凝土二次製品製造商。1967年引進源自丹麥的Baicon製法(即時脫模工法),以製造及銷售道路製品、無電線桿化製品、環境對策製品等的混凝土相關事業為核心,並展開負責空調・給排水設備銷售、施工、維護的建築設備機器相關事業,以及進行自有不動產租賃的不動產相關事業,共三個事業部門。

主要客戶為國土交通省相關的公共工程發包單位以及高速公路公司・民間設施經營業者,目前於東京證券交易所標準市場及名古屋證券交易所主要市場上市。

商業模式

混凝土相關事業方面,於自有工廠採用Baicon製法製造高強度、低CO₂產品,並直接銷售給道路管理機構、高速公路公司及民間設施。建築設備機器相關事業方面,藉由公共工程投標與民間工程營業雙管並進以取得訂單,並提供從施工到維護保養的一貫服務。

不動產相關事業則透過出租自有物件創造穩定現金流,形成補足全公司收益基礎的結構。

企業優勢

1967年自丹麥引進的Baicon製法能以較少水泥用量製造高強度產品,相較其他製法可減少CO₂排放量。已完成符合國土交通省「低碳型混凝土試行工程」基準之配方設計,並自2025年7月起全國國土交通省管轄工程納入試行對象,因而整備主要產品之低碳型庫存並建立出貨體制。

D.D.BOX・S.D.BOX為對應無電線桿化推進計畫之獨家產品,預期在國家下一期推進計畫(2026年度起5年間)中採用量將增加。Hume Ceptor作為符合NEXCO設計要領之油水分離產品,已於高速公路、國道、民間設施擴大採用實績,並曾於建設技術展獲頒「注目技術獎」等,技術差異化地位已確立。

2026年3月期末自有資本比率為70.6%,流動比率為245.9%,現金及約當現金為944百萬日圓。透過出售固定資產(處分收益122百萬日圓)並償還短期借款600百萬日圓,大幅壓縮有息負債,已實現以自有資金支應下期資本支出之財務體質。

ENVALITH 觀點

營收3,934百萬日圓(較前期+15.6%)、營業利益337百萬日圓(同+66.9%)、營業利益率8.6%(同+2.7pt),達到過去5期最高水準。混凝土相關事業之分部利益較前期大幅擴增208.1%,建築設備機器相關事業亦增收20.2%、增益7.3%,全部門均呈現增收增益。

在國土強韌化・防災預算等外部因素持續順風之下,自家產品採用擴大確實反映於業績上。

本期淨利為320百萬日圓(前期349百萬日圓,減少8.1%),惟主要因法人稅等合計金額從前期38百萬日圓急增至106百萬日圓(前期因計提遞延所得稅資產使稅負較低),加上董監事退職慰勞金7,800百萬日圓、特別客訴損失準備金提列12,702千日圓等特別損失32百萬日圓所致。稅前淨利則由387百萬日圓增加至427百萬日圓,顯示事業實質獲利能力已提升。

公司對2027年3月期之預測為營收4,000百萬日圓(+1.7%)、營業利益270百萬日圓(減少19.8%)、當期淨利200百萬日圓(減少35.8%),預估將大幅減益。背景在於2026年3月期出現之固定資產出售利益122百萬日圓等特別利益將不再發生,以及特別客訴損失準備金之影響可能持續。

另一方面,國土強韌化・電線地下化推進等外部因素之順風仍持續,故不能排除公司預測設定偏保守之可能性。實際接單動向之確認甚為重要。

成長策略

以國土強韌化・碳中和兩大主題為核心,推動公共及民間雙方之高附加價值產品擴大銷售

已完成符合國土交通省「低碳型混凝土試行工程」標準之產品開發,正推動主力產品・品種轉型為低碳型。透過參展脫碳經營EXPO等活動強化公關活動,藉由符合碳中和政策之產品訴求以擴大接單。

國土交通省預計自2026年度起5年間之下一期無電線杆化推進計畫中,納入市區緊急運輸道路工程完工目標,預期該產品採用將增加。將強化持續參與公共工程投標及提案活動。

除參與公共工程投標外,亦積極展開民間工程營業活動,2026年3月期營業收入較前期成長+20.2%。針對節能需求方面之ESCO事業,亦持續進行資訊蒐集・營業活動,以促進收益基礎多元化。

作為微塑膠對策・溫室氣體減排・氣候變遷對策之具體解決方案,正在開發新產品。透過參展環境省主辦研討會及萬博合作活動,推動知名度提升及銷售通路開拓。

最新更新: 2026年7月19日