業務內容
note股份有限公司以「讓任何人都能開始創作、並持續創作下去」為使命，於2014年推出CtoC媒體平台「note」。個人創作者可自由投稿、銷售文章、漫畫、音訊、影片等內容，讀者則可訂閱、應援，藉此建構獨特的生態系統。
公司亦發展法人向媒體SaaS「note pro」，截至2025年11月底，會員註冊人數達1,114萬人，公開內容數達6,956萬件，MAU（月活躍使用者數）達8,660萬。此外，連結子公司Tales & Co.所推動的IP・內容創作事業也正在培育中。
透過與Google、NAVER、KADOKAWA的資本業務合作，公司正加速推動AI應用、全球化布局及IP創作。
商業模式
主要收益來源分為三個系統：①「note」CtoC交易的服務使用費（事務手續費5〜15%＋平台使用費10〜20%）、②「note pro」每月80,000日圓（未稅）的訂閱費、③企業贊助型競賽的贊助金。2025年11月期的GMV為21,312百萬日圓（較前期增加24.9%），note pro的ARR為757百萬日圓（較前期增加34.4%）。
透過創作者增加→內容增加→讀者增加→GMV增加的成長模式，形成網路效應自律擴大收益的結構。
企業優勢
透過無排名、無廣告的設計，優質內容得以持續累積。截至2025年11月底，累計獨立創作者人數達202萬人，公開內容數達6,956萬件，MAU達8,660萬。前1,000名創作者的平均銷售額達1,515萬日圓，證明了平台的獲利變現能力。
於2019年3月推出的note pro，截至2025年11月底，付費簽約數達991家，ARR達757百萬日圓（較前期成長34.4%）。透過月費80,000日圓（未稅）的固定訂閱模式，補足與GMV連動的收益，建構出穩定的經常性收益基盤。
2025年1月與Google International LLC（實收總額499,973,600日圓）、2025年12月與NAVER Corporation（實收總額1,999,870,500日圓）分別締結資本業務合作。在AI功能開發、生成式AI整合以及全球IP拓展方面，建構了具體的合作體制。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營收走勢為2022期2,317百萬日圓→2025期4,141百萬日圓，持續維持約年增21%的成長。2026年11月期中間期營收為2,604百萬日圓（較去年同期增加32.2%），成長進一步加速。
營業利益自2022期的△732百萬日圓，於2025期轉為256百萬日圓的盈餘後，僅中間期即已達538百萬日圓，全年財測上修至1,100百萬日圓（較上期增加329.4%）。在銷售管理費用較去年同期幾乎持平的情況下，毛利大幅增加，營業槓桿效應顯現。
就外部環境而言，創作者經濟市場擴大、生成式AI普及為順風因素，但美國通商政策及物價上漲長期化等前景不確定因素依然存在。歸屬於母公司股東之中期淨利為660百萬日圓（較去年同期增加831.7%），遞延所得稅資產之提列（所得稅費用調整額△132百萬日圓）亦有所貢獻。
成長策略
以note生態系為核心，透過AI、IP、全球化三大主軸進行擴張，目標實現營收10,000百萬日圓、EBITDA利潤率30〜40%
透過持續的功能改善以增加使用者・內容數量並擴大GMV、note pro的ARR成長（2026年5月底773百萬日圓・較去年同期增長26.4%）、法人服務（note競賽）的案件擴大（中間期營收較去年同期增長114.9%），強化主力事業的收益基礎。
以入選經濟產業省・NEDO的GENIAC計畫為核心，建構AI時代下公正的內容流通及對創作者的對價回饋生態系。中間期營收100百萬日圓・部門利益1百萬日圓，已達成初期轉虧為盈，今後的規模擴大為課題所在。
以Tales & Co.為核心，強化原創開發・創作者合作體制。透過與KADOKAWA的資本業務合作（2026年4月出資），推動IP創作・出版DX・粉絲社群領域的協作。中間期部門虧損20百萬日圓，赤字持續中，擴充邁向收益化的作品陣容為當務之急。
透過NAVER Corporation（2025年12月出資）・KADOKAWA（2026年4月出資）的第三方配股增資，自有資本比率由45.9%大幅改善至70.1%。已全額償還長期借款612百萬日圓，確保財務健全性。發行股票所得收入4,192百萬日圓將作為成長投資的資金來源。
最新更新: 2026年7月17日