業務內容
三ツ星ベルト股份有限公司創立於1919年，總部位於神戶，是一家專營皮帶業務的製造商。本集團由國內皮帶事業、海外皮帶事業、建築資材事業及其他4個事業部門構成，製造並銷售汽車用計時皮帶、工業機械用傳動皮帶、輸送皮帶、防水片材等多樣化產品。
集團擁有25家合併子公司，於印度、美國、泰國、印尼、中國、歐洲等世界各地設有製造及銷售據點。主要客戶涵蓋汽車製造商、農業機械製造商、物流業、建築及土木業等多個領域，2026年3月期合併營收達92,298百萬日圓。
商業模式
國內以三ツ星ベルト販賣㈱為核心的銷售網絡，海外則透過各地區的製造・銷售子公司供應產品，採用垂直整合型模式。汽車用・工業機械用皮帶約占銷售額的87%，藉由新車用與補修用雙軸確保穩定需求。國內皮帶事業的分部利潤率高達25.3%，投入3,332百萬日圓研發費用所培育的技術實力為收益之源泉。
企業優勢
2026年3月期國內皮帶事業銷售額為28,975百萬日圓，對應部門利益7,338百萬日圓，利益率達25.3%。農業機械・機器人用傳動皮帶及物流用樹脂輸送帶等多元用途的產品布局支撐了高獲利結構，背後原因在於競爭對手難以模仿的材料與評測技術積累。
公司在印度、美國、泰國、印尼、中國、歐洲等世界各地展開製造・銷售子公司，海外銷售額達50,787百萬日圓，約占合併銷售額的55%。EPS等電動單元驅動用同步皮帶及電動二輪車用後輪驅動皮帶等電動化對應產品銷售穩健，2026年3月期海外部門利益較上期增加36.2%，擴大至4,474百萬日圓。
2026年3月期末自有資本比率為78.2%（較上期74.7%上升），淨資產為101,619百萬日圓。有息負債餘額為2,674百萬日圓，相對現金及約當現金為25,844百萬日圓，維持實質無負債狀態。
營業活動現金流穩定創造10,310百萬日圓，具備以自有資金支應大規模設備投資（當期10,042百萬日圓）的財務實力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收自2022年3月期的74,870百萬日圓成長至2026年3月期的92,298百萬日圓，連續5期增收。惟2026年3月期營業利益為8,678百萬日圓（較前期減少2.8%），純利益為7,392百萬日圓（較前期減少18.4%），利益面呈現後退。
營業利益減少的主因為國內皮帶維修用途銷售減少，以及建築資材大幅下滑。純利益大幅減少則是由於前期列計的搬遷補償金1,051百萬日圓、出售投資有價證券利益3,453百萬日圓等未再發生，經常利益則因匯兌收益等因素，較前期增加11.2%，達10,178百萬日圓，呈現改善。
就外部因素而言，烏克蘭局勢、美國通商政策、中國經濟低迷、中東地區緊張局勢，皆使事業環境的不確定性提高。
成長策略
邁向'24中期經營計劃最終年度，三位一體推進電動化對應、設備投資與股東回饋
四輪車用EPS驅動用皮帶、電動二輪車用後輪驅動用皮帶等電動化對應產品積極於海外市場展開。2026年3月期海外皮帶事業部利益較前期大幅增加36.2%，確認了戰略的有效性。
國內皮帶事業部有形固定資產及無形固定資產的增加額於2026年3月期達7,573百萬日圓，較前期2,835百萬日圓大幅擴增。建築物及構築物淨額由9,330百萬日圓增加至13,090百萬日圓，生產基礎的強化正在推進中。
2026年3月期年度股息為191日圓（較前期186日圓增配），股息總額5,365百萬日圓。另實施自有股份收購1,000百萬日圓。2027年3月期亦預計配發191日圓股息（配息率59.2%）。即使在純利益減少的局面下仍維持增配，堅守股東回饋姿態。
2026年3月期建築資材事業部利益為88百萬日圓（較前期減少87.4%），大幅下滑。主因為施工現場人手不足、大型工程案件減少。土木防水領域之淨水場相關工程有助於增收，如何掌握公共基礎建設需求以促成回復為未來課題。
2024年8月導入股份授予ESOP信託，實施提高員工經營參與意識及業績提升貢獻意願之措施。信託剩餘股份於當期末為56,283股、帳面價值226百萬日圓。作為人才戰略，被列為'24中期經營計劃KPI之一。
最新更新: 2026年7月19日